金融市場對銀行業系統性風險的溢出效應及渠道識別研究
摘要：將銀行業納入到包含金融市場以及銀行業在內的金融體系框架下,從金融市場對銀行業系統性風險的溢出效應入手,刻畫更加內生性的系統性風險。考慮金融市場風險溢出效應構造的銀行業系統性風險指標,其風險敏感性更強,能識別出樣本期間的三次系統性風險事件,并可以將中國銀行業系統性風險分為三個階段。不同金融市場的溢出效應存在差異性,其中房地產市場和股票市場溢出效應最高,對中國銀行業系統性風險貢獻最大。根據金融市場溢出效應的解析式進行溢出效應的渠道識別,發現房地產市場、股票市場自身較大的風險以及銀行在這些市場的風險承擔對系統性風險的溢出效應發揮著關鍵性作用。最后,為有效防范銀行業系統性風險,提出控制風險源波動、加強銀行影子業務監控以及進一步完善逆周期監管政策等建議。
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