經濟變量
我國股市與宏觀經濟變量的協整淺析及因果檢驗
摘要：從理論上得知主要宏觀經濟變量對股指波動的影響，再對這一問題運用單位根檢驗、協整檢驗、Granger因果檢驗，并建立ECM模型進行實證分析，以考查上證指數波動與宏觀經濟變量之間的關系。結果表明，股票價格指數與工業增加值增長速度之間存在長期均衡關系，金融機構儲蓄存款與工業品出廠價格指數的差分與上證指數的差分之間存在Granger因果關系，差分次數主要受原數據平穩性的影響。最后，給出政策性建議。 關鍵詞：上證指數；宏觀經濟變量；協整檢驗；格蘭杰因果檢驗；ECM模型中國股市是目前世界上最年輕但也是發展最快的股市，在過去近十年的發展中逐漸自我完善和發展壯大。然而，相對于國外其他成熟型的股票市場，我國股市在發展的過程中還存在著各種各樣的問題。通過找出影響股票價格指數的因素并根據這些因素預測股市未來走勢，可以讓研究者提前了解到資本市場的發展趨勢，同時也可以消除影響資本市場發展的不良因素，促進我國資本市場健康發展。因此，對我國這個新興股票市場的價格指數研究不僅有重要的學術意義，而且有重要的實際意義。 一、模型變量與數據 本文選取宏觀經濟中具有代表性的因素，運用Eviews6.
2011-08-05
