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加急見刊

心理預期對系統性金融風險的影響研究

左正龍 新疆財經大學中亞經貿研究院; 新疆烏魯木齊830012; 衡陽技師學院經貿系; 湖南衡陽421101

摘要:本文從心理預期的角度闡釋了一國發生金融危機后通過傳染而引發系統性金融風險。構建的靜態模型闡釋了在投資者信心缺乏時系統性金融風險產生的機理,構建的動態模型說明了在資本市場中人們心理預期的變化將影響股價,而股價又影響未來系統性金融風險發生的概率。如果“企業”于第一期運行成功,投資者信心得到維護就將增加對流動性資本的投資,如果在第一期破產,投資者信心受挫將降低對流動性資本的投資,這種心理預期傳染開去將引發系統性金融風險。

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