基于狀態(tài)空間模型的我國ETF市場定價效率分析
摘要：經過十余年的發(fā)展，我國ETF市場的產品數量和資產規(guī)?？焖僭黾樱a品種類日益多樣化。隨著我國ETF市場規(guī)模的擴大，我國ETF市場的定價效率問題引起了廣泛關注。本文基于ETF獨特的申購贖回機制，從凈值延遲和套利速度兩個維度，利用狀態(tài)空間模型估計滬深兩市股票型和債券型ETF的定價效率，并與美國市場進行對比。研究結果表明：與美國市場相比，我國ETF市場凈值延遲程度較高，套利速度較慢，表明了我國ETF市場定價效率較低，另外，股票型ETF的定價效率優(yōu)于債券型ETF。
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