中國金融周期的測度與分析
摘要：金融周期是指宏觀經濟中各金融變量及其共同的作用下所引起的宏觀經濟的持續(xù)波動和周期性變化。文中選取國房景氣指數、上證指數、金融機構期末各項貸款指標作為我國單變量金融周期的代表因素,同時為了構建更全面的金融周期指標體系,在已有變量的基礎上加入了廣義貨幣供給量、實際有效匯率指數構建了FCI指數;繼而使用轉折點分析法(BB法)、濾波法、譜分析法從時域和頻域的角度分別刻畫了中國金融周期的波動特征以及經濟周期的波動特征。從具體實證結果可以發(fā)現,我國金融周期的長度在五年左右,我國金融周期的長度和波動幅度均大于經濟周期,金融周期與經濟周期的變化存在背離的現象。
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