外部需求沖擊、開發(fā)商非理性預(yù)期與房價(jià)波動(dòng)
摘要：作者著重研究了外部需求沖擊下開發(fā)商非理性預(yù)期對房價(jià)波動(dòng)的影響及其實(shí)現(xiàn)條件。通過構(gòu)建基于沖擊—傳導(dǎo)的Stock-Flow房地產(chǎn)周期模型,并利用不同參數(shù)組合進(jìn)行模擬,還原了外部需求沖擊與開發(fā)商非理性心理預(yù)期交織下的房價(jià)波動(dòng)機(jī)理,對2008年以來中國住房市場價(jià)格頻繁波動(dòng)從供給側(cè)角度做出了理論解釋。模擬研究發(fā)現(xiàn),在一次性外部需求沖擊下,開發(fā)商的非理性預(yù)期能使住房價(jià)格產(chǎn)生持續(xù)的波動(dòng)。正向沖擊比負(fù)向沖擊更容易帶來房價(jià)的大幅度波動(dòng)。傳導(dǎo)機(jī)制分析發(fā)現(xiàn),需求剛性、價(jià)格粘性及開發(fā)建設(shè)管制會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化房價(jià)波動(dòng)性。除了合理的需求管控外,還有必要進(jìn)一步完善住房供應(yīng)體系、加強(qiáng)基于供給側(cè)的房地產(chǎn)業(yè)反周期政策。
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