外部需求沖擊、開發商非理性預期與房價波動
摘要：作者著重研究了外部需求沖擊下開發商非理性預期對房價波動的影響及其實現條件。通過構建基于沖擊—傳導的Stock-Flow房地產周期模型,并利用不同參數組合進行模擬,還原了外部需求沖擊與開發商非理性心理預期交織下的房價波動機理,對2008年以來中國住房市場價格頻繁波動從供給側角度做出了理論解釋。模擬研究發現,在一次性外部需求沖擊下,開發商的非理性預期能使住房價格產生持續的波動。正向沖擊比負向沖擊更容易帶來房價的大幅度波動。傳導機制分析發現,需求剛性、價格粘性及開發建設管制會進一步強化房價波動性。除了合理的需求管控外,還有必要進一步完善住房供應體系、加強基于供給側的房地產業反周期政策。
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