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資產(chǎn)管理業(yè)規(guī)制路徑探析:單一資本規(guī)制框架的完善

楊帆 西南政法大學(xué)經(jīng)濟法學(xué)院; 重慶401120

摘要:我國正在建構(gòu)中的資產(chǎn)管理業(yè)規(guī)制圖景,呈現(xiàn)為以資本監(jiān)管為中心,以貨幣政策和金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、央行宏觀審慎評估體系為輔助的外觀。當(dāng)前規(guī)制核心聚焦于資本監(jiān)管,單一資本核心的規(guī)制工具易將行業(yè)結(jié)構(gòu)推向壟斷,也難以有效契合資產(chǎn)管理業(yè)在流動性和杠桿率方面易觸發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險的特殊屬性。與發(fā)達國家相比,中國式資產(chǎn)管理業(yè)主要體現(xiàn)為市場機制不順暢引發(fā)的流動性不足問題。要構(gòu)建有效的本土化資產(chǎn)管理規(guī)制體系,核心問題是激發(fā)資產(chǎn)管理業(yè)市場機制,通過價格形成機制的直接效應(yīng)和金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)化的間接效應(yīng)來打通貨幣政策傳導(dǎo)路徑,關(guān)鍵步驟則在于改進基于數(shù)字的監(jiān)管程序,圍繞金融信息采集、處理、使用過程完善金融信息立法。

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