從2007年3月開(kāi)始發(fā)生的由美國(guó)次級(jí)住房抵押貸款引起的國(guó)際金融危機(jī)，至今已超過(guò)一年半。這場(chǎng)危機(jī)從發(fā)生之日起，就引起了國(guó)內(nèi)外學(xué)界及業(yè)內(nèi)人士的廣泛關(guān)注，其中的許多問(wèn)題特別是金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響與對(duì)策等問(wèn)題，需要深入分析、探討。 一、美國(guó)金融危機(jī)的形成 在美國(guó)抵押貸款市場(chǎng)，放貸機(jī)構(gòu)根據(jù)信用等級(jí)的高低對(duì)借款人區(qū)別對(duì)待，從而形成“次級(jí)”和“優(yōu)惠級(jí)”兩個(gè)層次的抵押貸款市場(chǎng)。兩個(gè)層次的市場(chǎng)，其服務(wù)對(duì)象均為貸款購(gòu)房者，但一般而言，次級(jí)市場(chǎng)的貸款利率通常比優(yōu)惠級(jí)抵押貸款利率高2～3%。在美國(guó)，次級(jí)抵押貸款在住房抵押貸款中只占一小部分，約10～15%。 上世紀(jì)90年代末，伴隨著美國(guó)國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)狂跌、大批網(wǎng)絡(luò)公司紛紛倒閉，加上“9.11”恐怖襲擊的影響，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了較大程度的滑坡。為刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，美國(guó)政府采取了低利率的貨幣政策，大力發(fā)展信貸業(yè)務(wù)，使房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了一個(gè)良好的發(fā)展周期。從2001年初至2003年6月，美聯(lián)儲(chǔ)先后13次降低利率，使聯(lián)邦基金利率從6% 降到1%，成為46年中的最低點(diǎn)。寬松的貨幣政策環(huán)境，使住房貸款利率持續(xù)下降，人們的購(gòu)房熱情不斷提高。而一些銀行和金融機(jī)構(gòu)紛紛降低貸款信用門(mén)檻，住房貸款首付率出現(xiàn)了逐年下降的趨勢(shì)，從歷史上標(biāo)準(zhǔn)的20%一度降到了零，甚至出現(xiàn)了負(fù)首付，大大減輕了購(gòu)房者的壓力，導(dǎo)致連續(xù)多年的房貸市場(chǎng)繁榮。 然而，從2004年6月起，為了抑制通貨膨脹，美聯(lián)儲(chǔ)的低利率政策開(kāi)始逆轉(zhuǎn)，進(jìn)入一個(gè)連續(xù)17次的加息周期。到2006年8月，聯(lián)邦基金利率從2003年6月的1% 提高到5.25% 。連續(xù)升息的過(guò)程在提高了房屋借貸成本的同時(shí)，也促發(fā)了房?jī)r(jià)的迅速下跌以及抵押違約風(fēng)險(xiǎn)的大量增加。 由于美國(guó)住房市場(chǎng)持續(xù)繁榮，加上利率水平較低，美國(guó)的次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)迅速發(fā)展。隨著美國(guó)住房市場(chǎng)的降溫尤其是短期利率的提高，次級(jí)抵押貸款的還款利率也大幅上升，購(gòu)房者的還貸負(fù)擔(dān)大為加重。同時(shí)，住房市場(chǎng)的持續(xù)降溫也使購(gòu)房者出售住房或者通過(guò)抵押住房再融資變得困難。這種局面直接導(dǎo)致大批次級(jí)抵押貸款的借款人不能按期償還貸款，為“次貸危機(jī)”的形成奠定了基礎(chǔ)。 在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)下，全球范圍內(nèi)利率下降、美元貶值、資產(chǎn)價(jià)格上升等綜合因素的影響，使得“次貸產(chǎn)品”在投資回報(bào)方面有了更高的增長(zhǎng)空間，于是吸引了美國(guó)之外的大量來(lái)自歐洲、亞洲等其他國(guó)家和地區(qū)的投資者前來(lái)購(gòu)買(mǎi)，從而將美國(guó)“次貸風(fēng)險(xiǎn)”掩埋在世界金融體系中。隨著美國(guó)貨幣政策的逆轉(zhuǎn)，于是房貸證券化產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，大量的投資者特別是投資銀行紛紛陷入經(jīng)營(yíng)困境，美國(guó)“次貸危機(jī)”于是傳導(dǎo)、演化為國(guó)際金融危機(jī)，并向全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)滲透。 二、美國(guó)金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響 本輪美國(guó)金融危機(jī)，產(chǎn)生于與虛擬商品交易相關(guān)的金融范疇，其結(jié)果是信用體系趨于崩潰，原本急劇擴(kuò)張的信貸陡然繃緊，實(shí)體經(jīng)濟(jì)被動(dòng)遭受?chē)?yán)重沖擊。可以預(yù)料，目前全球已進(jìn)入危機(jī)的第二階段——金融危機(jī)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延的階段：在商業(yè)銀行方面，銀行由于受困于壞帳損失提高和資產(chǎn)減值等因素影響，資本金遭受?chē)?yán)重?fù)p失，貸款能力受到限制，同時(shí)，出于對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)，銀行勢(shì)必收緊信貸規(guī)模并提高貸款標(biāo)準(zhǔn)；在金融市場(chǎng)方面，在多家金融企業(yè)破產(chǎn)倒閉之后，出于對(duì)借款人違約的擔(dān)憂(yōu)，市場(chǎng)信用價(jià)差迅速擴(kuò)大，需要付出相當(dāng)高昂的代價(jià)才能籌集資金。面對(duì)籌資難度增加和成本的提高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)模出現(xiàn)萎縮，目前這種影響已在許多國(guó)家開(kāi)始顯現(xiàn)。 從數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)已隨全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期，經(jīng)濟(jì)增速顯著放緩。2008年第三季度GDP增速為9%（1-3季度累計(jì)增長(zhǎng)9.9%），低于市場(chǎng)預(yù)期的9.7%，比第二季度顯著放緩1.1個(gè)百分點(diǎn)，主要體現(xiàn)在出口與房地產(chǎn)兩架引擎同時(shí)放緩。第三季度工業(yè)增加值大幅降至13%（2季度15.9%），其中7-8月部分受到奧運(yùn)因素的影響，但9月工業(yè)增加值增速依然下滑至僅有11.4%，且全社會(huì)用電量增速僅有6.3%，顯示經(jīng)濟(jì)放緩態(tài)勢(shì)在奧運(yùn)因素消失后延續(xù)。 1.對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)金融的沖擊 由于我國(guó)沒(méi)有開(kāi)放資本市場(chǎng)，人民幣不能自由兌換，加上國(guó)內(nèi)金融衍生品市場(chǎng)尚未發(fā)展起來(lái)，以銀行為主要參與者的衍生品交易市場(chǎng)非常有限（目前主要是銀行間市場(chǎng)的利率互換），少量的國(guó)內(nèi)金融衍生品的衍生深度和產(chǎn)品種類(lèi)的廣度也遠(yuǎn)不及美國(guó)，由此決定了美國(guó)金融危機(jī)對(duì)中國(guó)金融體系的影響是有限的。損失主要有幾個(gè)方面，比如中資銀行持有的國(guó)外倒閉銀行的資產(chǎn)、國(guó)外證券化的資產(chǎn)、股權(quán)投資以及其他金融產(chǎn)品的投資等，還有國(guó)外金融機(jī)構(gòu)為了回救母公司而拋出持有的A股、H股，外匯儲(chǔ)備可能縮水等。我國(guó)股市因全球金融危機(jī)在大幅波動(dòng)中持續(xù)走低；美國(guó)大幅減息、美元持續(xù)貶值，造成國(guó)際投機(jī)資本大量涌入，不僅沖擊我國(guó)金融體系安全，而且由于目前我國(guó)外匯儲(chǔ)備中美元資產(chǎn)比例仍然較大，受金融危機(jī)的沖擊可能會(huì)造成收益下降，外匯資產(chǎn)縮水。 2.對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易的影響 此輪金融危機(jī)對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易的影響主要來(lái)自?xún)蓚€(gè)方面：第一，西方主要貿(mào)易伙伴的經(jīng)濟(jì)增速下降，進(jìn)而降低了對(duì)我國(guó)出口產(chǎn)品的需求（近期大宗商品價(jià)格的急劇下降還將降低資源出口國(guó)的進(jìn)口需求）；第二，現(xiàn)階段信貸危機(jī)使這些國(guó)家進(jìn)口商難以獲得融資，進(jìn)一步抑制我國(guó)出口。2008年前三季度，我國(guó)出口10741億美元，增長(zhǎng)22.3％，比上年同期回落4.8個(gè)百分點(diǎn)。在出口商品中，機(jī)電產(chǎn)品出口增勢(shì)良好。海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，2008年1-9月，我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口6170億美元，增長(zhǎng)24%，占同期我國(guó)出口總值的57.4%，比上年同期提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，電器及電子產(chǎn)品出口2562億美元，增長(zhǎng)22.3%；機(jī)械及設(shè)備出口2009億美元，增長(zhǎng)22.6%。高新技術(shù)產(chǎn)品出口3108億美元，增長(zhǎng)20.6%。同期，我國(guó)傳統(tǒng)大宗商品出口大多增幅回落。其中，服裝及衣著附件出口870.8億美元，增長(zhǎng)1.8%，比上年同期回落21.2個(gè)百分點(diǎn)；紡織紗線(xiàn)、織物及制品出口498.6億美元，增長(zhǎng)21.3%，加快7.1個(gè)百分點(diǎn)；鞋類(lèi)出口220.8億美元，增長(zhǎng)15.1%，回落1.7個(gè)百分點(diǎn)；家具出口193.5億美元，增長(zhǎng)23.3%，回落3.5個(gè)百分點(diǎn)；塑料制品出口110.3億美元，增長(zhǎng)1.6%，回落8.4個(gè)百分點(diǎn)。 2008年8月以來(lái)雖然我國(guó)貿(mào)易順差不斷創(chuàng)高，但是對(duì)美出口的增速減緩。數(shù)據(jù)顯示，2008年1-10月我國(guó)對(duì)美出口同比增長(zhǎng)15.5%，而這一數(shù)據(jù)1-8月為16.7%，1-9月為15.8%，可見(jiàn)增速明顯回落。10月份，我國(guó)對(duì)美出口為210億美元，低于9月份的213.9億美元。商務(wù)部政研室的最新調(diào)研報(bào)告顯示，以美國(guó)為主要出口市場(chǎng)的中國(guó)外貿(mào)企業(yè)在未來(lái)拿到的訂單很可能不斷縮水。 3.對(duì)我國(guó)投資需求的影響 比外部需求疲軟更為嚴(yán)重的問(wèn)題是我國(guó)國(guó)內(nèi)的投資周期進(jìn)入了下行階段。2008年以來(lái)，固定資產(chǎn)投資實(shí)際增長(zhǎng)率迅速下滑，制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，房地產(chǎn)市場(chǎng)回調(diào)。產(chǎn)能的過(guò)剩導(dǎo)致了生產(chǎn)資料價(jià)格的下降，有色金屬價(jià)格在短短幾個(gè)月內(nèi)已經(jīng)跌了一半，幾個(gè)月前鋼價(jià)還在上漲，而現(xiàn)在主要的鋼廠(chǎng)都紛紛削價(jià)，庫(kù)存積壓，訂單減少，下降速度之快超出預(yù)料。上市公司三季度的盈利也迅速惡化，像電力行業(yè)、鋼鐵行業(yè)等幾個(gè)行業(yè)，全年虧損已成定局。 此輪金融危機(jī)對(duì)我國(guó)投資需求的影響直接來(lái)自于企業(yè)虧損。數(shù)據(jù)顯示，2008年1-8月全國(guó)主要行業(yè)虧損度均有所上升，除食品制造業(yè)累計(jì)虧損總額有較大幅度的下降，主要行業(yè)累計(jì)虧損總額同比增長(zhǎng)明顯提高。其中，電子計(jì)算機(jī)制造、紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、汽車(chē)制造業(yè)等行業(yè)虧損額同比增幅較大，而電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)行業(yè)虧損度同比增長(zhǎng)為460.7%，這主要是由于2008年以來(lái)，受經(jīng)濟(jì)放緩的影響，占工業(yè)增加值70%的重化工業(yè)增速大幅下降，幾乎所有耗電量高的重化工行業(yè)增加值均以大于整體工業(yè)放緩的速度下滑，造成電力消費(fèi)極大下降，電力企業(yè)虧損擴(kuò)大。在企業(yè)整體盈利狀況惡化的情況下，我國(guó)投資需求相應(yīng)萎縮。2008年1-9 月份，全國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)27.6%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)約15.7%，較上年放緩5.8個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)看，三次產(chǎn)業(yè)投資分別增長(zhǎng)62.8%、30.2%和24.8%，農(nóng)業(yè)投資明顯快于工業(yè)和服務(wù)業(yè)，第一產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)同比加快21.7個(gè)百分點(diǎn)。 4.對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響 眾所周知，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商以銀行借貸融資為主，自由資金較少；開(kāi)發(fā)貸款項(xiàng)目雖然有銀行的支持，但也存在一定的資金缺口，如項(xiàng)目銷(xiāo)售轉(zhuǎn)投入部分一般占總投資的16%左右。在市場(chǎng)銷(xiāo)售低迷的情況下，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)不能按時(shí)回籠資金，資金鏈日趨緊張，一旦資金鏈條斷裂，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)暴露。美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)很好的預(yù)警。我國(guó)房地產(chǎn)信貸沒(méi)有信用分級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，假按揭和假收入資產(chǎn)證明并不少，信貸資產(chǎn)沒(méi)有證券化，房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)情況不明且風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)集中在銀行體系內(nèi)。 2008年1-9月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金總量雖然仍以較大規(guī)模增長(zhǎng)，但具體數(shù)量和環(huán)比增幅逐步放緩，開(kāi)發(fā)企業(yè)資金來(lái)源全面趨緊（見(jiàn)圖2）。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2008年1-9月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)實(shí)現(xiàn)到位資金28082億元，同比增長(zhǎng)10.7%，增幅同比回落27.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，國(guó)內(nèi)貸款5562億元，同比增長(zhǎng)8.6%，增幅同比回落21.5個(gè)百分點(diǎn)，銀根緊縮政策效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。2008年1-8月，我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)29%，比上半年的33.5%顯著下滑，其中8月份單月增速已降至18.9%，為近3年以來(lái)最低，體現(xiàn)了我國(guó)房市低迷的現(xiàn)狀。 目前我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)需求已呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，全國(guó)商品房銷(xiāo)售面積與銷(xiāo)售額大幅下降。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2008年1-9月全國(guó)商品房銷(xiāo)售面積為40320萬(wàn)平方米，同比下降14.9%，增幅同比下降47個(gè)百分點(diǎn)，其中，商品住宅銷(xiāo)售面積36651萬(wàn)平方米，同比下降15.3%，增幅同比下降48.8個(gè)百分點(diǎn)；與此同時(shí)，全國(guó)商品房銷(xiāo)售額15878億元，同比下降15.0%，增幅同比下降65.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，商品住宅銷(xiāo)售額為13617億元，同比下降15.5%，增幅同比下降71.4個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)銷(xiāo)售放緩跡象明顯。 尤其值得注意的是，近期如果人民幣升值預(yù)期出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，極有可能出現(xiàn)較為集中的大規(guī)模境外資金抽逃，而即使是輕微程度的資金流出，都可能對(duì)我國(guó)目前房地產(chǎn)市場(chǎng)形成難以度量的 沖擊。 三、應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的若干對(duì)策建議 1.立足擴(kuò)大內(nèi)需，著力提高需求增長(zhǎng)的質(zhì)量，抵消外部需求減弱的不利影響 我們要利用好國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，把我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的基點(diǎn)放在國(guó)內(nèi)需求上。2008年以來(lái)，我國(guó)出口增速出現(xiàn)回落，貿(mào)易順差減少，表明世界經(jīng)濟(jì)減速已經(jīng)影響我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口。為了防范出現(xiàn)過(guò)大的需求缺口，必須努力擴(kuò)大內(nèi)需，提高需求增長(zhǎng)質(zhì)量，充分發(fā)揮好消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用，引導(dǎo)好消費(fèi)的方式和方向，調(diào)控好投資的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，大力推進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和基礎(chǔ)技術(shù)研究，不斷提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)核心競(jìng)爭(zhēng)力，努力化解世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的不利影響。 2.制定引導(dǎo)和扶持政策，促進(jìn)傳統(tǒng)出口企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力 受發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退、國(guó)外貿(mào)易壁壘加劇以及國(guó)內(nèi)退稅政策調(diào)整、周邊地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響，我國(guó)傳統(tǒng)出口企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)最為嚴(yán)重。當(dāng)前，必須出臺(tái)一系列扶持措施，促進(jìn)企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力以應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。政策支持的重點(diǎn)：一是在融資、出口退稅、國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓、出口信用保險(xiǎn)、科技興貿(mào)、提高企業(yè)創(chuàng)新能力等方面進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)扶持。二是進(jìn)一步實(shí)施出口品牌發(fā)展戰(zhàn)略，規(guī)避貿(mào)易保護(hù)主義，擴(kuò)大自主出口品牌企業(yè)信貸授權(quán)額度，為自主出口品牌企業(yè)發(fā)展壯大提供金融支持。三是積極幫助企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，包括提供信貸支持，改善中小型企業(yè)的融資環(huán)境，給予減免稅扶持，促進(jìn)加工貿(mào)易禁止類(lèi)和限制類(lèi)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)盡快轉(zhuǎn)型升級(jí)。四是積極扶持新興服務(wù)業(yè)發(fā)展，扶持信息、軟件等服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。 3.加快外貿(mào)出口結(jié)構(gòu)升級(jí)和外貿(mào)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，積極應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 美國(guó)金融危機(jī)發(fā)生后，在激烈競(jìng)爭(zhēng)中，我們一方面要繼續(xù)大力發(fā)展具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，確保不失去已有的國(guó)際市場(chǎng)份額；另一方面還要努力加快技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，提高出口產(chǎn)品質(zhì)量和附加值，支持具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、自有品牌產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品、節(jié)能環(huán)保型產(chǎn)品的出口，努力擴(kuò)大服務(wù)貿(mào)易出口。從目前來(lái)看，我國(guó)對(duì)美國(guó)出口金額增速下降最為明顯，對(duì)歐盟日本次之，而對(duì)拉美和非洲等發(fā)展中地區(qū)的出口金額則影響不大。因此，我們要有意識(shí)開(kāi)拓新興市場(chǎng)，通過(guò)新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)來(lái)彌補(bǔ)發(fā)達(dá)市場(chǎng)的下降，借助市場(chǎng)多元化確保外貿(mào)出口的持續(xù)增長(zhǎng)。 4.做好金融監(jiān)控工作，嚴(yán)密防范輸入性金融風(fēng)險(xiǎn) 隨著美國(guó)次貸危機(jī)向資本市場(chǎng)的逐步傳導(dǎo)，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)蔓延，全球金融市場(chǎng)繼續(xù)劇烈動(dòng)蕩。在此背景下，全球資金流向發(fā)生重大變化，一些新興國(guó)家出現(xiàn)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)，大量國(guó)際游資的流入流出對(duì)危機(jī)起了推波助瀾的作用。我們必須 在完善人民幣匯率形成機(jī)制的同時(shí)，既要嚴(yán)控外部資金的異常流入，又要防止其獲利后大規(guī)模集中抽逃，不斷加強(qiáng)關(guān)于國(guó)際游資的監(jiān)控體系，加大對(duì)國(guó)際資本異常流動(dòng)的打擊力度，切實(shí)做好金融監(jiān)控工作，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行。 5.加強(qiáng)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)提示及監(jiān)管機(jī)制，盡量減少?lài)?guó)際市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的損失 近年來(lái)，我國(guó)企業(yè)包括金融機(jī)構(gòu)在“走出去”戰(zhàn)略引導(dǎo)下進(jìn)行了一系列海外投資，世界經(jīng)濟(jì)減速和金融市場(chǎng)動(dòng)蕩有可能影響到這些投資的收益，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)特別是金融機(jī)構(gòu)海外市場(chǎng)投資的風(fēng)險(xiǎn)提示及監(jiān)管機(jī)制，加快制定相關(guān)法律法規(guī)，增強(qiáng)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，及時(shí)調(diào)整投資策略和投資方向，提高對(duì)外投資的整體效益，盡量減少?lài)?guó)際市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的損失。特別是以銀行、券商和保險(xiǎn)為主的國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，更應(yīng)當(dāng)以此次美國(guó)金融危機(jī)為鑒，在不斷擴(kuò)展業(yè)務(wù)的深度和廣度的同時(shí)，認(rèn)真把好風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)口，提高自身的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。 6.推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)向高端發(fā)展 優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是抵御經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的最有效途徑。要以加快承包地流轉(zhuǎn)和農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營(yíng)為突破口，以發(fā)展特色農(nóng)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品精深加工業(yè)為重點(diǎn)，從培養(yǎng)有文化、懂技術(shù)、會(huì)經(jīng)營(yíng)的新型農(nóng)民為主體，以改善農(nóng)業(yè)服務(wù)體系和完善農(nóng)業(yè)保障體系為支撐，形成規(guī)模化、特色化、高附加值化的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展格局。要以發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)為主攻方向。堅(jiān)持以信息化帶動(dòng)工業(yè)化，加快發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，努力在電子信息、生物醫(yī)藥、新材料等產(chǎn)業(yè)中，發(fā)展一批高新技術(shù)產(chǎn)品，培育一批高新技術(shù)企業(yè)；加快發(fā)展裝備制造業(yè)，努力在產(chǎn)業(yè)升級(jí)影響大、關(guān)聯(lián)度高、帶動(dòng)性強(qiáng)的專(zhuān)用設(shè)備、成套設(shè)備和重大裝備領(lǐng)域取得突破并形成規(guī)模。要依托制造業(yè)的優(yōu)勢(shì)，加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，拓展延伸研發(fā)設(shè)計(jì)和品牌營(yíng)銷(xiāo)這兩個(gè)環(huán)節(jié)；依托專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，加快發(fā)展電子商務(wù)、會(huì)展、現(xiàn)代物流等新興市場(chǎng)業(yè)態(tài)，使網(wǎng)上市場(chǎng)與網(wǎng)上交易逐漸成為商品貿(mào)易的重要形式；依托經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)和民間資本活躍的優(yōu)勢(shì)，加快發(fā)展地方金融保險(xiǎn)業(yè)，完善現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)體系。 7.采取靈活審慎的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，以應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的形勢(shì) 要實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，出臺(tái)更加有力的擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求措施，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。當(dāng)前，在信貸政策方面，央行已對(duì)商業(yè)銀行信貸規(guī)劃不再加以硬約束，此舉就可有效釋放銀行資金活力，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入新動(dòng)力。在財(cái)政政策方面，為促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，中央財(cái)政必須大幅增加用于支持中小企業(yè)信用擔(dān)保的資金，專(zhuān)項(xiàng)用于支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步。在稅收政策方面，為緩解中小企業(yè)的困難，穩(wěn)定擴(kuò)大出口，必須適時(shí)調(diào)整部分出口產(chǎn)品的退稅率，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。