論文關鍵詞：通貨膨脹 過度投資 流動性過剩 論文本文簡要分析了我國現階段流動性狀況，并進行了通貨膨脹對經濟穩定造成影響的國內外分析，最后提出了對通貨膨脹的幾項預防措施。 一、我國現階段流動性狀況分析 就現在我國的具體情況來看，外匯占款對沖不完全， 基礎貨幣投放過多， 導致流動性過剩。現有的匯率制度決定了我國基礎貨幣投放的主要渠道是外匯占款，即購買外匯資產投放基礎貨幣。2003年末到2007年11月底，外匯占款增量約為9.64萬億元，被央行票據對沖4.91萬億元，基礎貨幣凈增約4.73萬億元，年平均增幅15%，通過貨幣乘數作用，M2增量約21.65萬億元，年平均增幅16.9%。 對此情況，央行進行較大力度的貨幣政策工具對流動性過剩進行回籠，但是作用不明顯。為了收縮過剩的流動性，央行在發行票據的基礎上，又采取了提高法定準備金率，以減小貨幣乘數，收縮貨幣供給量的對策。我國的流動性過剩已經存在，只是在經濟危機這個大的環境下被掩蓋起來，且我國又進行巨大的資金投資，準備刺激經濟，所以我們必須為流動性過剩的凸顯和因此引發的通貨膨脹做好預防準備。 二、通貨膨脹對經濟穩定造成的嚴重影響 通貨膨脹對當前中國民眾的生活和經濟發展至少有三大危害。首先是它將使得中國已經不平等的收入分配結構更加不平等。通貨膨脹會降低消費者的實際生活水平，但是通貨膨脹對低收入民眾的生活的沖擊最大。土地、資本和其他財產所有者可以在輪番漲價的通貨膨脹中通過提高土地和產品的價格來降低通貨膨脹損失，甚至在通貨膨脹中獲得一些收益。由于低收入民眾只有工資收入（或者養老金收入），而工資收入的增長不僅總是在落在通貨膨脹之后，而且上漲的幅度也比不上物價上漲的幅度，這種情況在勞工權利缺乏的中國更加明顯。 通貨膨脹的第二個危害是它給投資和消費帶來的巨大的不確定性。這種不確定性將使得中國本來已經扭曲的經濟結構更加扭曲。商品的價格應該是市場對生產者發出的信號，生產者根據這個信號來掌握市場對自己產品的需求，從而相應地提高或者減少生產規模，以保證各種社會經濟資源能夠得到更好地運用。但是在通貨膨脹的情況下，一種商品價格的上漲，并非是由于市場的真正需求的上漲，而只是由于生產者的投機沖動或者消費者對價格進一步上漲的恐慌造成的。由于并不是每一個生產者都能掌握市場的全面信息，因此這種由不確定性帶來的投機和恐慌很可能推動沒有根據的進一步的投資沖動。 第三，通貨膨脹將阻礙勞動生產率的提高從而降低中國的國際競爭能力。從生產者的角度看，在一個通貨膨脹時期，最簡單的牟取利潤的辦法就是漲價；而且是爭取自己的產品以更快的速度漲價。雖然到頭來輪番的價格上漲將沖銷自己產品漲價所帶來的大部分甚至全部的收益，但是如果不漲價損失則將更高。 三、通貨膨脹對經濟穩定造成嚴重影響的國內外分析 國內外經驗教訓表明通貨膨脹對經濟的穩定造成了嚴重的影響。 首先，從中長期來看，通貨膨脹不利于國民經濟持續健康快速發展。從許多國家來看通貨膨脹率較低的經濟發展較快，通貨膨脹較高的經濟發展較慢，與之相比，西方一些只重視經濟增長，充分就業而不重視抑制通貨膨脹的國家，在70年代紛紛陷入了經濟增長停滯和通貨膨脹的局面，不得不在70年代末追求貨幣幣值穩定。

其次，通貨膨脹導致各種經濟信號失真，造成企業的決策失誤。前幾年我國一度經濟過熱，原材料房產價格迅速上漲，許多企業為了追求高利潤，激戰流動資金大搞固定資產投資，結果在市場價格回落后，出現經濟泡沫現象，占壓數千億資金，拖垮了一大批企業。 第三，通貨膨脹會擾亂正常的經濟和社會秩序。通貨膨脹會破壞正常的商業信用關系，導致其也相互拖欠的三角債，在通貨膨脹階段，貨幣貶值過多，造成人們心里恐慌，會由貨幣儲蓄轉向購物保值，降低社會儲蓄水平，損害競技場啟發長的基礎，導致囤積居奇，擾亂正常經濟秩序。 第四，通貨膨脹會導致社會實際收入分配不公平，加劇社會矛盾。通貨膨脹會損害廣大勞動人民的利益，特別是固定收入者和低收入者的利益，是他們的實際生活水平下降。時間長了是比加劇社會分配不公的現象，嚴重影響社會安定和政治穩定。 第五，我國企業生產經營和建設資金主要來源于銀行貸款，通貨膨脹會使巨大風險轉移和積聚到國家銀行，埋下巨大隱患，造成經濟增長緩慢，資產質量和經營受以下降，嚴重消弱金融業對經濟發展和經濟結構調整的杠桿作用。 四、對通貨膨脹的預防措施 面對這些因通貨膨脹對經濟產生的不良影響，在現在的情況下，雖然控制危機保持經濟穩定健康增長是當前的首要任務，但是在保增長的同時，必須預防因過度投資引發的通貨膨脹。 首先，制定適當的貨幣政策最終目標，真確處理抑制通貨膨脹和經濟增長的關系，促進物價漲幅低于經濟增長率。保持貨幣供給基本適度，貨幣供給既要有利于控制物價上漲，又要促進經濟增長持續發展。改革金融宏觀調控方式與方法。金融宏觀調控要從直接調控為主轉為以間接調控為主。中央銀行要根據經濟形勢的發展，在貨幣供給控制形式上又送有緊，實行預調，微調，防止經濟增長起伏過大，要充分發揮信貸政策引導信貸資金投向的作用，促進經濟結構的調整，支持貨幣政策目標的實現。 其次，中央銀行必須對存款金制度進行改革。要逐步回復存款準備金支付，清算和作為貨幣總量調控工具的作用。改變國有商業銀行一方面一較高比例向中央銀行交付準備金，保留預付金，另一方面有向中央銀行大量借款的現象，理順中央銀行和商業銀行的資金關系，增強商業銀行資金自求平衡的能力。 第三，必須深化我國利率管制體制市場化改革，最終建立以市場資金供求為基礎，以中央銀行的基準利率為核心的市場利率體系。 ： [1]何慧剛，我國中央銀行的貨幣沖銷政策：效應、制約因素和對，[J]。2007，(8)。 尹世杰，消費經濟學 [M]。高等教育出版社，2003年版。 蘇明，政府財政投資的定位及其投資方向和重點(上)[J]。湖北財稅，2003年第2期。 鐘昌標，中國區域產業整合與分工的政策研究[J]。數量經濟技術經濟研究， 2003，(6) 。