流動性螺旋的作用機理與演化規律--基于生態場的視角
摘要：本文引入自然生態系統中的生態場理論,從生態場視角闡釋流動性螺旋的作用機理和演化規律,結果表明:生態場"活化"了流動性螺旋的形成要素,在各生態場力非線性疊加的影響下,流動性螺旋經歷孕育、形成、膨脹、收縮四個階段。流動性螺旋的特質不僅是一定時空域內融資流動性和市場流動性的相互作用,而且還是微觀層面金融市場各風險要素間及不同環境間相互作用所形成的特殊生態場。在我國金融體系與實體經濟聯系愈加緊密的背景下,經濟、金融體系結構性矛盾不斷凸顯,流動性異常波動實際上暴露的是實體經濟和金融體系中深層次的問題及弊端,而流動性螺旋的形成及演化也來自于經濟周期的波動和金融體系的脆弱性。為此,可以通過調整、優化經濟結構,從根本上解決流動性螺旋中的"場源"問題;通過加強金融市場信息披露,減少信息不對稱,引導市場主體形成穩定預期,改善金融體系脆弱性,減弱流動性螺旋作用力,從而達到抑制流動性螺旋形成及膨脹、維護金融穩定的目的。
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