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加急見刊

銀行同業業務與實體經濟融資--基于貨幣供給創造的視角

吳晗; 張克菲 中國人民銀行青島市中心支行; 青島266071; 復旦大學理論經濟學博士后流動站; 上海證券交易所博士后工作站

摘要:本文基于同業業務貨幣供給創造的視角,分析銀行同業業務對貨幣供給量和實體經濟融資規模的不同影響及其對實體經濟融資成本的影響、金融去杠桿的政策效果。研究結果表明,同業業務可以創造信用貨幣,但這些資金并非全部流向實體經濟。雖然短期內同業業務的發展有利于實體經濟融資,但長期內不再顯著,反而會提升實體經濟融資成本。為此,應持續推進金融去杠桿政策,降低實體經濟融資成本,優化實體經濟融資結構。

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