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湖北碳排放權(quán)市場有效性的實(shí)證分析

呂靖燁; 曹銘; 吳曠; 樊秀峰 西安科技大學(xué)管理學(xué)院; 陜西西安710054; 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院; 陜西西安710061

摘要：自二氧化碳排放權(quán)市場出現(xiàn)后,中國已建立了多家碳排放權(quán)試點(diǎn)市場。湖北省碳排放權(quán)試點(diǎn)不但在二氧化碳排放權(quán)成交量、資金流動性等關(guān)鍵性指標(biāo)優(yōu)于其他試點(diǎn)市場,而且其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和工業(yè)化程度也接近于目前中國平均水平。通過對湖北省碳排放權(quán)試點(diǎn)市場1123個交易日數(shù)據(jù)所組成的收益率序列的GARCH模型進(jìn)行分析并建立MCMC-SV模型對結(jié)果進(jìn)行驗證。研究發(fā)現(xiàn),該試點(diǎn)收益率序列表現(xiàn)出波動積聚性,不滿足弱式市場的前提,應(yīng)該提高參與企業(yè)積極性,完善交易機(jī)制,促進(jìn)與成熟碳排放權(quán)市場的交流學(xué)習(xí)。

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