作者：盛虎宜; 王建剛; 魯若愚 刊期：2018年第11期

企業(yè)如何以及在何種條件下可以驅(qū)動內(nèi)部的知識創(chuàng)造?結(jié)合資源依賴和知識創(chuàng)造文獻(xiàn),以2009~2016年中國上市的制造業(yè)企業(yè)為樣本,檢驗(yàn)了顧客依賴對內(nèi)部知識創(chuàng)造的影響及其實(shí)現(xiàn)的權(quán)變條件。研究結(jié)果表明,顧客依賴與內(nèi)部知識創(chuàng)造呈倒U型關(guān)系;緩沖增強(qiáng)了這種關(guān)系,但并未發(fā)現(xiàn)橋接的調(diào)節(jié)效應(yīng)。同時,在高豐裕環(huán)境下,顧客依賴與內(nèi)部知識創(chuàng)造間的倒U型關(guān)系更...

作者：張涵; 郭彬; 李莉 刊期：2018年第11期

利用債市信息構(gòu)建水平型、斜率型和曲度型三類股票收益預(yù)測變量,并通過Bootstrap進(jìn)行小樣本偏差檢驗(yàn)分析,從而探究中國股票市場收益的可預(yù)測性。研究發(fā)現(xiàn)中國股票市場收益能夠很好地被水平型變量遠(yuǎn)期利率組合和斜率型變量到期收益率斜率成分所預(yù)測。兩類變量均與股票組合收益負(fù)相關(guān),即當(dāng)前債市整體收益較高,期限溢價較大,則預(yù)示著未來股票收益將...

作者：呂靖燁; 曹銘; 吳曠; 樊秀峰 刊期：2018年第11期

自二氧化碳排放權(quán)市場出現(xiàn)后,中國已建立了多家碳排放權(quán)試點(diǎn)市場。湖北省碳排放權(quán)試點(diǎn)不但在二氧化碳排放權(quán)成交量、資金流動性等關(guān)鍵性指標(biāo)優(yōu)于其他試點(diǎn)市場,而且其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和工業(yè)化程度也接近于目前中國平均水平。通過對湖北省碳排放權(quán)試點(diǎn)市場1123個交易日數(shù)據(jù)所組成的收益率序列的GARCH模型進(jìn)行分析并建立MCMC-SV模型對結(jié)果進(jìn)行驗(yàn)證。研究發(fā)...

作者：肖和錄; 任甜甜 刊期：2018年第11期

區(qū)別于其它機(jī)構(gòu)投資者,保險公司將面臨由保險索賠和證券投資所帶來的雙重風(fēng)險。因此,在實(shí)際投資過程中,保險公司往往會將某種具有相對穩(wěn)定收益的資產(chǎn)或組合作為基準(zhǔn),以期為其帶來更加持續(xù)穩(wěn)定的收益。然而,已有相關(guān)研究多數(shù)在連續(xù)框架下討論保險公司的最優(yōu)投資-再保險的策略優(yōu)化問題,且沒有考慮基準(zhǔn)資產(chǎn)對投資-再保險策略的影響。本文首次在多階...

作者：趙新偉; 樂勝杰; 鄒玉婷 刊期：2018年第11期

股指期貨是反應(yīng)經(jīng)濟(jì)行情的重要指標(biāo),對石油價格具有重要影響。本文以股指期貨與石油期貨為工具,研究了石油長期合約的最優(yōu)對沖策略問題。利用實(shí)際數(shù)據(jù)對比了固定比例對沖策略、GARCH類對沖策略、Regime-Switch類對沖策略與最小現(xiàn)金流風(fēng)險對沖策略的績效,研究結(jié)果表明,股指期貨與石油期貨的不同組合對沖效果差異較大,增加石油期貨投資比例并減小S...