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影子銀行與中國經(jīng)濟波動——基于DSGE模型的比較分析

莊子罐; 舒鵬; 傅志明 中南財經(jīng)政法大學金融學院; 430073; 華中科技大學經(jīng)濟學院; 430074; 四川大學經(jīng)濟學院; 610065

摘要：金融中介活動旨在提高實體經(jīng)濟運行和資源配置效率,因此對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生重要影響。結合我國影子銀行體系迅速發(fā)展的背景,本文利用動態(tài)一般均衡模型對比分析影子銀行體系對我國宏觀經(jīng)濟波動的影響。數(shù)值模擬結果表明,影子銀行的出現(xiàn)會增加我國信貸市場的不穩(wěn)定性,并會引起經(jīng)濟中產(chǎn)出與投資波動幅度的擴大。影子銀行體系內(nèi)部存在的委托問題以及影子銀行管理者調(diào)整對借款企業(yè)風險偏好的不正當激勵,是影子銀行能夠在短期內(nèi)擴大經(jīng)濟波動的重要因素。

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