資本價格扭曲是產能過剩的加速器嗎？——基于中介效應模型的經驗考察
摘要：本文采用2001-2013年中國大陸31個省份工業部門面板數據,通過將產能利用率在生產側與消費側進行分解,測算了省際層面的綜合產能利用率,并考察了資本價格扭曲對產能利用率的直接與間接影響效果。我們發現：中國工業部門存在嚴重的資本邊際產品大于成本價格的扭曲現象;受生產側產能利用率大幅下降的影響,產能過剩程度呈現逐年加重的態勢;資本價格扭曲一方面通過激勵行為加速了投資對產能過剩的惡化影響,一方面是通過抑制技術進步阻礙了對產能利用率的改善作用,最終對產能利用率表現為消極影響。因此,通過較低投資成本實現規模快速擴張,是導致產能過剩惡化的原因,而通過完善要素市場的價格決定機制可以逐漸緩解這一現象。
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