金融創新中的信號傳遞機制——基于上汽金融資產證券化的案例研究
摘要：文章以案例分析的方法,檢驗了金融創新過程中的信號傳遞及其作用機制。作為中國早期資產支持證券（ABS）的發行者,上汽通用汽車金融有限責任公司采用價格機制和各種非價格機制,以緩解金融創新中引發的信息不對稱問題。文章以此為案例,著重比較分析在現實的金融市場中,價格機制和非價格機制的信號作用機制。結果表明,在可以連續發行證券的情況下,以價格作為金融創新的信號傳遞更為有效,公司到期償付行為是信號機制有效發揮的基礎。研究結果支持了Welch（1989）的理論,也為中國的市場實踐和金融監管提供了一定的借鑒和啟示。
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