午夜亚洲国产日本电影一区二区三区,九九久久99综合一区二区,国产一级毛片视频,草莓视频在线观看精品最新

加急見刊

金融創(chuàng)新中的信號傳遞機(jī)制——基于上汽金融資產(chǎn)證券化的案例研究

朱凱; 衛(wèi)勇; 閔操 上海財經(jīng)大學(xué)會計與財務(wù)研究院/會計學(xué)院; 上海200433; 上海財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院; 上海200433; 上海汽車集團(tuán)股份有限公司; 上海200041; 國家電網(wǎng)上海市電力公司; 上海200122

摘要：文章以案例分析的方法,檢驗(yàn)了金融創(chuàng)新過程中的信號傳遞及其作用機(jī)制。作為中國早期資產(chǎn)支持證券（ABS）的發(fā)行者,上汽通用汽車金融有限責(zé)任公司采用價格機(jī)制和各種非價格機(jī)制,以緩解金融創(chuàng)新中引發(fā)的信息不對稱問題。文章以此為案例,著重比較分析在現(xiàn)實(shí)的金融市場中,價格機(jī)制和非價格機(jī)制的信號作用機(jī)制。結(jié)果表明,在可以連續(xù)發(fā)行證券的情況下,以價格作為金融創(chuàng)新的信號傳遞更為有效,公司到期償付行為是信號機(jī)制有效發(fā)揮的基礎(chǔ)。研究結(jié)果支持了Welch（1989）的理論,也為中國的市場實(shí)踐和金融監(jiān)管提供了一定的借鑒和啟示。

注: 保護(hù)知識產(chǎn)權(quán),如需閱讀全文請聯(lián)系會計與經(jīng)濟(jì)研究雜志社