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股票投資中的系統(tǒng)性風(fēng)險β系數(shù)研究——基于中美兩國股票市場價格數(shù)據(jù)

倪洪燕; 王勇 云南財經(jīng)職業(yè)學(xué)院; 云南昆明650000; 云南省農(nóng)村信用社

摘要：論文采用不同時段、不同數(shù)據(jù)頻度、不同市場指數(shù)的數(shù)據(jù)對單只股票的系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)行了全面衡量，投資者在測算股票的系統(tǒng)風(fēng)險時，應(yīng)選擇與該股票關(guān)聯(lián)度較高的市場指數(shù)，并選擇近期的市場指數(shù)數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)回歸發(fā)現(xiàn)，股票的β系數(shù)會因選擇周期的不同而存在較大差異，投資者在分析系統(tǒng)風(fēng)險時，應(yīng)綜合考慮市場指數(shù)對該股票價格波動的解釋力度，而不應(yīng)片面采用β系數(shù)，某些股票的β系數(shù)雖然較低，但因其風(fēng)險中有較大部分并非來自市場，故其股性反而會非常活躍，論文最后提出用調(diào)整后的β系數(shù)，即綜合考慮方程解釋力度的β系數(shù)，作為衡量股票系統(tǒng)性風(fēng)險的有效指標(biāo)。

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