[摘要]2000年下半年以后，美國經(jīng)濟(jì)急劇降溫，充當(dāng)了十年世界經(jīng)濟(jì)引擎的美國在進(jìn)入新千年后的第一年內(nèi)難以再主導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)；在衰退的邊緣上徘徊了近十年的日本經(jīng)濟(jì)未來一段時期不會有很大作為。面對出現(xiàn)萎縮的美國市場和欲振乏力的日本經(jīng)濟(jì)，人們希望歐盟能成為2001年世界經(jīng)濟(jì)增長的新動力，但由于歐盟經(jīng)濟(jì)難以擺脫美國經(jīng)濟(jì)的影響，其經(jīng)濟(jì)增長速度預(yù)計低于3%，再加上其經(jīng)濟(jì)相對封閉，歐盟對擔(dān)當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)增長火車頭的重任將力不從心，世界經(jīng)濟(jì)放慢已定局，我國應(yīng)未雨綢繆，早謀對策。

進(jìn)入新千年后，美國經(jīng)濟(jì)在持續(xù)近十年快速增長后明顯放慢步伐，徘徊了約9年的日本經(jīng)濟(jì)依然走不出低谷。面對出現(xiàn)萎縮的美國市場和欲振乏力的日本經(jīng)濟(jì)，人們的目光自然轉(zhuǎn)向歐洲，希望歐盟能成為2001年世界經(jīng)濟(jì)增長的新動力，日本大藏省大臣宮澤喜一在今年年初舉行的亞歐財長會議上就明確表示歐盟應(yīng)發(fā)揮全球經(jīng)濟(jì)火車頭的作用。那么，歐盟能否擔(dān)此重任？根據(jù)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭歐盟難以勝任。

一、美國經(jīng)濟(jì)急劇降溫，短期內(nèi)難以再主導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)

美國、日本和歐盟歷來是世界經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊。但自1992 年泡沫經(jīng)濟(jì)破滅以后，日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了蕭條時期，其間經(jīng)歷了1996 年9月的短暫景氣回升，但1997 年4月提高消費(fèi)稅的政策使經(jīng)濟(jì)再度陷入衰退。1997年7月亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)，使日本經(jīng)濟(jì)雪上加霜，陷入嚴(yán)重的危機(jī)之中，面對嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢，日本政府先后推出了10個財政經(jīng)濟(jì)對策，實(shí)行減稅措施，擴(kuò)大財政支出，使政府債務(wù)超過國內(nèi)生產(chǎn)總值1.3倍，財政赤字超過國內(nèi)生產(chǎn)總值的5%，短期利率水平已接近零，但日本經(jīng)濟(jì)仍無好轉(zhuǎn)，從1992年到2000年，日本國內(nèi)總產(chǎn)值年均僅增長1％。由于日本政府的財政和貨幣政策已沒有多大的回旋余地，未來一段時間，日本經(jīng)濟(jì)難有很大的作為。

歐盟經(jīng)濟(jì)體制相對僵化，強(qiáng)大的工會勢力和過大的國家福利導(dǎo)致了高稅收和高失業(yè)，對市場的管制和對一些部門的保護(hù)使投資低下。同時，90年代初，為滿足《馬斯特里赫特》條約規(guī)定的經(jīng)濟(jì)趨同標(biāo)準(zhǔn)，各國政府采取了緊縮的財政政策從而抑制了國內(nèi)需求，歐盟經(jīng)濟(jì)長期處于徘徊狀態(tài)，1991-2000年，國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長2%。盡管從1999年下半年起，歐盟經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，開始加速發(fā)展，2000年經(jīng)濟(jì)增長率達(dá)到3.4%，但和美國90年代后期的發(fā)展相比依然相形見絀。

相對于日本經(jīng)濟(jì)的衰退和歐盟經(jīng)濟(jì)的滯后，美國經(jīng)濟(jì)獨(dú)樹一幟成為90年代全球經(jīng)濟(jì)增長的引擎。90年代的十年里，美國在高科技的推動下，新經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，經(jīng)濟(jì)連年繁榮，國內(nèi)生產(chǎn)總值年增長率為3.3%，特別是1997-2000年，每年的經(jīng)濟(jì)增長速度都超過4%，吸納了全球一半以上的新增出口，使亞洲和拉美國家迅速擺脫了世界金融危機(jī)的影響，防止了世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生。

但是，從2000年下半年起，美國經(jīng)濟(jì)開始減慢，第三季度實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計算增長2.2％，第四季度僅為1.4％，為過去５年半來的最低增幅。高科技企業(yè)利潤減少導(dǎo)致股市暴跌，消費(fèi)者和企業(yè)信心大幅下滑，會議委員會編制的消費(fèi)者信心指數(shù)已連續(xù)5個月下跌，到今年１月份降到４年來的最低點(diǎn)，其中消費(fèi)者對近期經(jīng)濟(jì)前景預(yù)測指數(shù)已經(jīng)降到通常在衰退前才能見到的水平。消費(fèi)開支和企業(yè)投資疲軟導(dǎo)致商品積壓增加，制造商們被迫大幅削減產(chǎn)量和裁減員工。目前，對美國經(jīng)濟(jì)近期前景持悲觀看法的人不斷增加。美聯(lián)儲主席格林斯潘在參議院預(yù)算委員會作證時表示，目前美國經(jīng)濟(jì)的增長速度可能已經(jīng)接近于零。盡管美聯(lián)儲和布什政府在刺激經(jīng)濟(jì)方面有較大的回旋余地，1月3日和1月３１日，美聯(lián)儲兩次下調(diào)利率，使聯(lián)邦基金利率由6.5%降到５.5％，美聯(lián)儲還會繼續(xù)通過放松銀根來刺激經(jīng)濟(jì)，美國政府存在大量的預(yù)算盈余為布什政府實(shí)施大規(guī)模減稅提供了條件，國會可望在７月份前通過一項高到1.6萬億美元全面減稅計劃，但美國經(jīng)濟(jì)減緩已成定局，格林斯潘預(yù)計，今年美國經(jīng)濟(jì)將增長2-2.5%。美國國會預(yù)算局也預(yù)測明年達(dá)到３％左右。

二、歐盟對美國經(jīng)濟(jì)的減慢沒有免疫力

美國經(jīng)濟(jì)減慢會通過貿(mào)易、資本流動和匯率、在美國的歐資企業(yè)經(jīng)營以及金融市場傳染等四個渠道影響全球乃至歐盟的經(jīng)濟(jì)。

從貿(mào)易方面看，美國一直在國際市場上占最重要的地位，其進(jìn)口額占全球貿(mào)易的25%左右。美國經(jīng)濟(jì)減緩，其進(jìn)口必然萎縮，從而影響全球貿(mào)易的發(fā)展，但對各個地區(qū)的影響程度不盡一致。日本、拉美、東南亞國家受影響較大，日本對美出口占其總出口的三分之一；拉美、東南亞的經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴對美出口，特別是電子產(chǎn)品有一半以上出口美國，根據(jù)高盛公司的估計，1997年以來，東南亞經(jīng)濟(jì)一半的增長來自對美出口的拉動。歐盟對美國的貿(mào)易只占其貿(mào)易總額的8%左右，相對于日本、拉美、東南亞國家來說受影響較小，但若美國的進(jìn)口出現(xiàn)類似于1990年下半年和1991年上半年下降20%左右的情況，將直接影響世界經(jīng)濟(jì)下降1.3個百分點(diǎn)，其中歐盟下降0.5個百分點(diǎn)。

從資本流動和匯率看，美企業(yè)信心下滑、股市暴跌和利潤減少，會限制企業(yè)的投融資能力，企業(yè)兼并活動會大大減少，流入美國的資金會減慢甚至出現(xiàn)中斷，如果美國的巨額經(jīng)常項目赤字得不到外來資金的彌補(bǔ)，美元兌歐元和日元就會貶值；同時美元幣值也會隨短期利率的調(diào)低而下降。若歐元兌美元的匯率從目前0.94美元兌1歐元貶值到1美元兌1歐元，歐盟的經(jīng)濟(jì)會下降0.2個百分點(diǎn)。

從金融市場看，現(xiàn)在世界各國的股市都在隨華爾街的波動而波動。美國股市下跌，歐洲股市也難有起色。盡管歐盟股市市值占其國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重僅為50%，不到美國的一半，且股票主要有法人持有，個人持股量不大，相應(yīng)的財富效應(yīng)很小，但股市不振不可避免地會影響歐盟投資者和消費(fèi)者的信心。

美經(jīng)濟(jì)減緩也會影響在美國的歐洲企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。過去十年，美國經(jīng)濟(jì)的繁榮和以信息技術(shù)為代表的新經(jīng)濟(jì)發(fā)展吸引了大量歐洲企業(yè)在美國投資，1997年以來，歐洲兼并美國企業(yè)的金額高達(dá)2400億美元；1999年，歐洲對美國的直接投資占美國利用外資總額2900億美元的70%，在美國的歐洲企業(yè)銷售額高達(dá)10000億美元以上。美國經(jīng)濟(jì)的放慢無疑會減少歐洲公司在美國的經(jīng)營利潤，從而影響其國內(nèi)母公司的業(yè)績。

因此，美歐經(jīng)濟(jì)互為依存，相互影響，盡管美國打一個噴嚏，歐洲就會患感冒的時代已經(jīng)一去不復(fù)返了，但歐盟對美國經(jīng)濟(jì)減緩的影響沒有免疫力，當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)繁榮時，歐盟經(jīng)濟(jì)更容易發(fā)展，如果美國經(jīng)濟(jì)減慢或發(fā)生衰退，會嚴(yán)重拖累世界其他國家經(jīng)濟(jì)，歐盟抗沖擊的能力勢必大打折扣。

三、2001年，歐盟經(jīng)濟(jì)的增長率預(yù)計為3%，難以承擔(dān)拉動世界經(jīng)濟(jì)的重任

自1999年下半年以來，由于歐盟各國加快了經(jīng)濟(jì)改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐、歐洲中央銀行實(shí)行了有利于經(jīng)濟(jì)增長的貨幣政策、美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速以及歐元大幅貶值帶動歐盟出口增長加快等原因，歐盟克服了1997-1998世界性金融危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)快速增長的勢頭，2000年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到3.4%，十年來首次超過3%。經(jīng)濟(jì)增長步伐的加快也使得就業(yè)穩(wěn)步增加，到2000年12月份歐盟的失業(yè)率降至8.4%，使長期困擾歐盟的就業(yè)問題得到了緩解。但由于歐元疲軟和國際石油價格的上漲帶來的成本推動型物價上漲給歐盟的價格穩(wěn)定造成一定的影響，整個歐盟的通貨膨脹率上升2.1%，其中歐元區(qū)上升2.3%，高于歐洲中央銀行確定的2%的中期警戒目標(biāo)。未來歐盟經(jīng)濟(jì)增長仍有很多有利因素， 首先， 歐盟的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革將繼續(xù)發(fā)揮作用，歐盟的生產(chǎn)能力會不斷提高，新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展步伐會不斷加快。其次， 歐盟各成員國實(shí)行積極財政政策，今年整個歐盟的減稅幅度相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的1%。再次，就業(yè)形勢的不斷好轉(zhuǎn)會使消費(fèi)保持穩(wěn)定增長。第四，歐盟股市的財富效應(yīng)很小，不會象美國那樣，因股市崩潰、財富縮水而突然出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)大幅減慢的情況。

然而，歐盟經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)依然是嚴(yán)峻的，經(jīng)濟(jì)體制相對僵化誘發(fā)的失業(yè)嚴(yán)重、投資不振和新經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后依然困擾著歐盟經(jīng)濟(jì)，其宏觀調(diào)控能力亦待加強(qiáng)。首先，歐盟新經(jīng)濟(jì)發(fā)展依然落后，從傳統(tǒng)的工業(yè)化進(jìn)程和形成的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)看，歐盟和美國同屬于發(fā)達(dá)地區(qū)，區(qū)別不明顯。但以電腦、通訊、網(wǎng)絡(luò)和金融化了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等所謂新經(jīng)濟(jì)方面，歐盟落后于美國。1999年，信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值在美國占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為6.8%，歐盟只有4.8%，對信息技術(shù)的支出美國為6350億美元，日本為3000億美元，歐盟僅為2500億美元。1995-2000年，美國經(jīng)濟(jì)新增加部分的三分之一由新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造，相比之下，歐盟只有六分之一，歐盟經(jīng)濟(jì)沒有出現(xiàn)類似于美國勞動生產(chǎn)率大幅增長的現(xiàn)象。經(jīng)合組織和歐洲中央銀行的估計表明，歐盟的長期經(jīng)濟(jì)增長率依然維持在2-2.5%。其次，政治因素對經(jīng)濟(jì)改革的印象不可忽視。目前歐盟15國政府中有8個在未來一年半中面臨大選，其中包括英國、法國、德國和意大利4個占?xì)W盟經(jīng)濟(jì)80%以上的大國，這可能使這些國家經(jīng)濟(jì)改革的步伐停滯不前。多年來實(shí)行高稅收和高福利的歐盟各國要大幅度減少稅收和福利，無疑將涉及到全體人民的利益，調(diào)查表明，把歐洲的社會保障水平降到美國的水平對歐盟的公民來說是不能接受的，因此面臨大選的政治家很難有大膽的行動方案出臺。第三，宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)困難。歐元的誕生意味著歐元區(qū)各國的貨幣政策由歐央行統(tǒng)一實(shí)施，但歐元區(qū)沒有統(tǒng)一的財政部，財政政策由12國各自掌控，因此12國政府必須密切協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)和財政政策。但12國的發(fā)展水平不完全同步，政策實(shí)施也不一致，甚至出現(xiàn)偏差，統(tǒng)一貨幣政策也意味著各成員