摘要： 江蘇農村小額貸款公司自試點以來取得了快速發展， 為服務 “三農”和縣域中小企業發揮了重要作用。但當前江蘇農村小額貸款公司還存在后續資金不足、法律定位不清、保障體系不完善、發展方向不明確以及經營管理水平較低等不足， 這是制約江蘇農村小額貸款公司健康可持續發展的關鍵問題。發展實踐中， 小額貸款公司自身必須努力開辟融資渠道、提高經營管理水平和注重防范風險； 同時管理層應明確其法律地位， 以促進江蘇農村小額貸款公司實現可持續發展。

關鍵詞： 江蘇； 小額貸款公司； 可持續發展。

農民收入問題一直是 “三農”問題的核心， 推進農業產業化、農村工業化和城鎮化是解決農民增收難的關鍵， 在此過程中大量中小企業隨著農村市場經濟的不斷深化而涌現， 農民和中小企業貸款需求迅速增長， 農村金融需求因此而發生了較大變化。

但是， 國有商業銀行的 “雙大”戰略 （ 大城市、大企業） 使農村和中小企業發展面臨信貸配給與金融供給瓶頸。小額貸款公司的產生和發展打破了正規金融機構統攬農村信貸的格局， 在一定程度上彌補了農村金融體系的缺陷， 有效地緩解了正規金融體系難以輻射的弱勢群體的資金需求問題。長期以來，由于正規金融在農村的覆蓋面不足、支持力度不夠，中小企業和“三農”融資難的問題一直較為突出， 小額貸款公司作為具有中國特色的新型金融組織進入農村金融市場， 被政府和理論界認為是一次意義重大的 “破冰之旅”， 并被寄予解決農村和中小企業金融需求之厚望。在國際上， 小額信貸機構已步入成熟發展階段， 而中國的小額貸款公司還處于初級發展階段。

2007 年年底， 江蘇省在全國率先以省為單位全面開展了農村小額貸款公司試點工作。經過三年多的實踐， 江蘇小額貸款公司發展迅猛， 運作規范， 在服務 “三農”和縣域小企業等方面發揮了積極作用。

目前， 江蘇農村小額貸款公司經濟和社會效益已逐步顯現， 并成為江蘇農村金融體系中的重要組成部分。

一、江蘇農村小額貸款公司發展現狀。

農村小額貸款公司自試點以來， 以其商業化小額信貸的靈活性和適應性迅速贏得了發展空間。截至2011 年6 月底， 江蘇省獲準開業的農村小貸公司302 家， 實收資本 472. 65 億元， 貸款余額 652 億元，累計發放貸款超過1500 億元， 處于全國小額貸款公司發展前列。江蘇小額貸款公司一方面為民間資本創造了一條很好的投資渠道， 另一方面在當前銀根收緊的貨幣條件下為滿足企業和農村資金需求發揮了重要作用。

表 1 反映了江蘇農村小額貸款公司總體發展情況以及在省內 3 大區域的分布情況。同比貸款增量占比指標表明江蘇農村小額貸款公司在增加地區信貸頭投放、滿足縣域資金需求方面， 發揮了一定的作用， 而資金運用率指標可以間接表明江蘇地區小額貸款公司自有資金不足， 總體融資杠桿水平較低。二、影響江蘇農村小額貸款公司健康發展的主要因素。

盡管江蘇小額貸款公司發展速度較快， 試點以來運營情況良好， 沒有發現明顯的違規和風險事件，但江蘇小額貸款公司在發展過程中也存在著諸多制約其可持續發展的因素， 主要包括外部制度環境和內部經營環境兩個方面。

（ 一） 外部制度環境。

1. 后續資金供給不足。融資途徑狹窄， 資金來源缺乏， 可貸資金不足已成為制約現今小額貸款公司健康可持續發展的最大瓶頸。2008 年 5 月人民銀行、銀監會等聯合出臺了 《關于小額貸款公司試點的指導意見》（ 以下簡稱 “指導意見”） ， 其規定了小額貸款公司業務經營的資金來源為股東繳納的資本金， 可以向不超過兩家銀行融入不超過資本金 50%的資金， 用于發放貸款。在小額貸款公司 “只貸不存”的規定下， 最大融資杠桿只有 1. 5倍。從表1 中可以看出， 江蘇地區的實際運用的融資杠桿只達到1. 38 倍， 總體較低。盡管 2009 年 11 月政府部門出臺了相關文件 （ 省政府辦公廳關于推進農村小額貸款公司又好又快發展的意見） 已將小額貸款公司的實際負債比例提高到 100%， 但是從目前現實情況來看， 小額貸款公司很難符商業銀行的信貸準入和發放條件， 也無法通過其他渠道獲得持續的資金支持。這種情況極大地制約了小額貸款公司的可持續發展， 相關公司根據利潤和資本金只能做到制定貸款的規模， 卻不能從市場需求的角度來制定公司的發展規劃。 1]

2. 法律定位不清。根據指導意見， 小額貸款公司是有限責任公司或小額貸款公司， 其主營業務是經營小額貸款， 依據 《公司法》的規范來設立、經營、監管和終止， 然而在現行的 《公司法》中， 對涉及貸款類業務的公司并沒有進行規定。角色定位不清給小額貸款公司帶來一系列問題： 一是稅負過重， 小額貸款公司需要按照普通公司繳納公司所得稅和營業稅， 難以享受農村金融機構相關的國家優惠政策； 二是加大其融資成本， 小額貸款公司一般企業的定位使其無法和銀行一樣以 SHIBOR （ 上海銀行間同業拆放利率） 從銀行間拆借市場、國開行等機構獲得資金支持， 使其融資成本大大提高； 三是易造成多頭監管現象， 由于小額貸款公司監管涉及金融辦、人行、銀監局、工商和公安等多個部門，不利于提高監管效率。

3. 保障體系不完善。農村小額貸款在經營中主要存在自然災害導致的自然風險、農業生產的盲目性導致的市場風險以及躲債、賴債等現象帶來的道德風險。金融保障體系的滯后， 缺乏有效的農村金融風險分散轉移機制， 使得農村小額貸款公司在發展中面臨很大的貸款違約風險， 持續經營面臨很大問題。主要原因包括： 農村地區擔保機構不足、農業保險發展滯后、農戶和企業的守信意識較弱以及農村地區征信系統不完善等等。[ 2]雖然 2011 年 4 月中國人民銀行南京分行已通過文件批準開業一年以上的小額貸款公司接入人民銀行信貸征信系統， 但由于服務費用相對較高， 目前也未得到全面推廣。

（ 二） 內部經營環境。

1. 發展方向不明確。一是市場定位的問題。小額貸款公司的發起人多是當地民營企業， 公司本身的商業化運作， 要求其追求利潤最大化， 必然會使其在放貸過程中偏向于質量優、貸款數額相對較大的客戶， 而這將使小額貸款公司失去其應有的 “小額、分散”的貸款優勢， 使其身處與銀行類金融機構同質競爭的危險境地， 大大降低了自身的可持續發展能力。二是轉型方面的問題。目前由銀監會出臺的 《小額貸款公司改制設立村鎮銀行暫行規定》，是關于農村小額貸款公司轉型方向的唯一文件， 由于規定中關于 “已確定符合條件的銀行業金融機構擬作為主發起人”這一限制， 對于大部分的小額貸款公司來說是無法實現的， 因為這些小額貸款公司的民營企業股東并不一定有足夠的積極性， 且必然存在各種嚴格的轉制條件， 對發展中的小額貸款公司難度較大。

2. 經營管理水平較低。一是業務品種單一， 盈利能力受限。目前大多數小額貸款公司只從事貸款業務， 缺乏利潤增長點， 盈利能力十分有限。雖然江蘇出臺的相關文件允許和鼓勵小額貸款公司各種中間業務的開展， 如保函的開展業務、貨幣資金融通的擔保業務、經融機構之間的信貸資產轉讓業務以及保險代理和融資租賃等業務。但由于實際運行中資金不足、與其他金融機構合作困難以及客戶資源較少等原因， 小額貸款公司并沒有動力去開展此類業務。二是風險控制能力薄弱。首先， 小額貸款公司風險控制意識淡薄。雖然指導意見規定小額貸款公司建立規范的資產分類和撥備制度， 但大多數小額貸款公司在實際運營中信貸風險準備金計提比例通常很低， 當可貸資金不足時很有可能動用準備金放貸； 其次， 小額貸款公司風險識別和抗風險能力較弱。由于尚未完全接入征信系統， 缺乏對借款人信用評價的規范程序和技術， 只靠抵押擔保或信用擔保， 很容易形成違約貸款； 最后， 由于經營區域的限制使得客戶群體和行業可能過于集中， 不利于風險分散。三是從業人員素質整體偏低。小額貸款公司普遍存在人員少、業務技能欠缺和缺乏專業人才等現象， 除了易產生操作風險外， 也嚴重制約了小額貸款公司的業務經營和發展。[ 3]

三、江蘇農村小額貸款公司健康可持續發展的對策和建議。

農村小額貸款公司的健康可持續發展直接影響社會主義新農村建設的成效， 針對當前制約江蘇小額貸款公司發展的主要問題提出如下建議：

（ 一） 開辟融資渠道。

“只貸不存”原則導致的后續資金不足問題， 是當前制約江蘇小額貸款可持續發展的最大瓶頸。從長遠看， 在資本金充足和風險管控系統不斷完善的情況下， 允許優質的小額貸款公司開展存款業務是解決這一問題的根本途徑， 當然， 長期也可以通過轉制為村鎮銀行或通過上市等方式獲得資金。而當前， 除了小額貸款公司靠自己積累和增資擴股外， 可以探索以下幾種方式拓展資金來源： 一是擴大小額貸款公司的融資比例。目前江蘇省已允許符合條件的小額貸款公司將融資比例增加到 100%， 但并沒有很好地解決這一問題， 應根據情況區別對待， 實行融資杠桿率按信用級別逐年擴大的方式。二是允許小額貸款公司能夠進入拆借市場且給予其融資優惠利率。[ 4]

小額貸款公司之所以資金短缺， 是因為其不具備進入拆借市場和票據市場的資格， 最根本的是其沒有真正地進入金融市場。因此， 可以允許其按照 SHIBOR 或 SHIBOR 與貸款利率之間的利率從銀行融入資金。三是建立小額信貸批發基金。由政府財政、政策性銀行、保險和其他金融機構共同出資建立小額貸款再融資基金， 將資金 “批發”給小額貸款公司， 對其進行資金融通。

（ 二） 明確法律地位。

法律定位問題是影響農村小額貸款公司發展的深層次問題。應抓緊研究小額貸款公司的立法問題，將小額貸款公司定性為金融機構或準金融機構， 及時修訂相關法律中和其信貸管理存在沖突的內容，如貸款通則、擔保法和公司法中的相關內容， 在金融維權和稅收優惠等方面使得小額貸款公司與正規的金融機構享有同等待遇， 從而使其合法權益得到保障。事實上， 這項工作在一些地方已經開始實行。

如在 2009 年 6 月浙江省政府出臺了相關文件中， 將小額貸款公司定性為新型農村金融組織， 其宗旨是服務 “三農”和小企業， 從事的業務活動有小額放貸和融資活動， 這就給小額貸款公司更好地解決融資、稅收等問題提供了幫助， 也更有利于明確監管主體。同時， 對于小額貸款公司的轉型方向問題， 應給予進一步的明確， 盡早對小額貸款公司的發展方向進行規劃， 應允許小額貸款公司根據地區和公司實際發展情況， 對自己未來的發展方向進行選擇， 可以發展為村鎮銀行， 還可以向社區銀行或者中小企業銀行轉變的選擇。[ 5]

（ 三） 提高經營管理水平。

小額貸款公司只有不斷提高經營管理水平， 才能不斷提高盈利能力和風控能力， 才能做大做強， 取得長遠發展。一是要始終明晰市場定位。小額貸款公司要堅持貸款投放 “小額、分散”原則， 走跟銀行業金融機構不同的差異化競爭之路， 牢牢把市場定位于 “三農”和縣域小企業， 充分發揮自身貸款靈活、成本較低的比較優勢， 針對地方特色， 積極開發各種適應當地農村經濟發展特征和農戶金融需要的金融產品， 做大市場份額。二是要積極推動產品和業務創新。小額貸款公司自身可以充分利用自己在機制靈活和客戶資源等方面的獨特優勢， 創新抵押和擔保方式， 并與銀行和保險等金融機構開展廣泛合作， 大膽創新， 積極開拓各種中間業務， 拓展收入來源， 提高盈利能力。相關部門也要對小額貸款公司進行產品和業務創新給予大力鼓勵、支持和引導。[ 6]三是要建立專業人才隊伍。進一步加大員工在金融法律法規、風險內控、財務管理等方面的培訓力度， 培養專門從事小額信貸的專業人才隊伍，設計相應的考核獎懲機制， 同時加強對員工職業操守和職業行為規范的培養， 防范操作風險。

（ 四） 注重防范風險。

較高的風險控制水平是實現小額貸款公司長遠穩定發展的必要保障。一方面， 小額貸款公司自身要增強風控意識， 提高風險控制能力。除了要建立嚴格的貸款分類和風險撥備制度， 適度提高風險準備金的計提比例， 并嚴格限制貸款規模對風險準備的占用外， 同時， 還需要注意分散貸款風險， 將貸款客戶的行業分布以及提供業務的種類適當多元化， 避免貸款行業和貸款客戶的過度集中。另一方面， 相關管理部門要加快完善農村金融保障體系建設。一是要建立農業保險體系， 設立政策性農業保險機構， 為 “三農”提供互助性的保險并為農村小額信貸提供保險業務。二是要建立小額貸款擔保機制和風險補償基金。[ 7]地方政府可以利用地方財政為小額貸款公司專門設立擔保基金， 通過擔保基金擴大小額貸款。對于小額貸款公司的不良貸款， 經財政審核認定， 可給予一定比例的補償。三是要加強社會信用體系的建設。首先是對企業和個人信用信息數據庫的建立和完善； 其次要積極開展各項宣傳活動， 如農村誠信宣傳教育， 提高社會守信意識；最后是給予農村小額貸款公司必要的補貼， 即在使用人民銀行的征信系統的有償支付方面， 幫助其降低放貸成本， 從而更好地防范信貸風險。

注釋：

1 資金運用率為貸款余額與實收資本之比， 它實際上也反映了小額貸款公司對外融資的最低杠桿水平。

④同比貸款增量占比是指地區小額貸款同比增量占該地區全部人民幣貸款同比增量的比重。

[ 1] 劉國防， 齊麗梅。 農村小額貸款公司發展問題研究 [J] . 經濟縱橫， 2009 （ 12） : 94- 97.

[ 2] 邢早忠。 小額貸款公司可持續發展問題研究[ J ] . 上海金融， 2009（ 11） : 5- 11.

[ 3] 杜曉山。 江蘇小額貸款公司發展中的經驗與問題 [ J] . 農村金融研究， 2010 （ 5） : 31- 39.

[ 4] 蔡偉。 關于商業性小額貸款公司可持續發展的思考 [J] . 金融縱橫， 2009 （ 7） : 57- 60.

[ 5] 高曉燕。 略論小額貸款公司所遇困境與可持續運營 [ J] . 現代財經， 2010 （ 6） : 10- 14.

[ 6] 章敏。 關于我國小額貸款公司試點中若干問題的思考 [J] . 金融與經濟， 2010 （ 7） : 26- 28.

[ 7] 徐瑜青。 小額貸款公司運營現狀及問題 [ J] . 農村經濟， 2010（ 1） : 70- 74.