由于國際及國際貿(mào)易增長迅速減緩，2001年外貿(mào)進(jìn)出口增長速度比去年大幅度降低，降幅達(dá)20個(gè)百分點(diǎn)以上。在外需增長受到嚴(yán)重制約的情況下，2001年中國繼續(xù)實(shí)施的“擴(kuò)大內(nèi)需”為主的政策將對拉動全年經(jīng)濟(jì)增長起著關(guān)鍵的作用，內(nèi)需增長在相當(dāng)程度上彌補(bǔ)了外需的不足。國有投資增長強(qiáng)勁，固定資產(chǎn)投資增長率大大超過上年；消費(fèi)增長將與上年基本持平，這是一個(gè)在去年較高基數(shù)上來之不易的較快增長。

看來，今后一段時(shí)期國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍存在著較大的不確定性，美國遭受恐怖襲擊事件將加深景氣低迷，發(fā)達(dá)國家內(nèi)部面臨的結(jié)構(gòu)性調(diào)整還需時(shí)日。在外需不太穩(wěn)定的情況下，2002年宏觀調(diào)控的著眼點(diǎn)還必須更多地放在擴(kuò)大內(nèi)需上。從長期看，由于中國具有12多億人口，是一個(gè)中的大國，堅(jiān)持以內(nèi)需為主無疑是正確的選擇。

堅(jiān)持以內(nèi)需為主意味著一國的需求結(jié)構(gòu)偏重于內(nèi)需，并要有一個(gè)適當(dāng)?shù)耐赓Q(mào)依存度。在人口眾多、內(nèi)需為主的大國，外貿(mào)依存度一般不會過高。經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的大國如美國，外貿(mào)依存度為20.7%，日本為20.1%(2000年，根據(jù)聯(lián)合國LINK網(wǎng)站資料)。這一年，中國外貿(mào)依存度為44%左右，高于美國、日本等許多經(jīng)濟(jì)大國一倍多。不過考慮到匯率等因素，中國的貿(mào)易依存度有被高估的可能；且再考慮到中國加工貿(mào)易的較大規(guī)模，該數(shù)值似乎也還可能有合理的成份。但中國人口12.6億，大大超過美(2.73億)、日(1.27億)諸國，其依賴國內(nèi)市場的份額理應(yīng)更大。為適應(yīng)我國這樣一個(gè)人口特多、國內(nèi)市場潛力特大的大國特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)以內(nèi)需為主的長期方針，減緩國際經(jīng)濟(jì)波動所給于我國經(jīng)濟(jì)的，有必要慎重考慮適當(dāng)調(diào)整我國需求結(jié)構(gòu)中的國內(nèi)需求與國外需求的比重。中國要融入經(jīng)濟(jì)全球化的潮流，加入WTO以后，中國的對外貿(mào)易還會有很大的發(fā)展，必須堅(jiān)持對外貿(mào)發(fā)展的政策支持；但不可一味追求過高的外貿(mào)依存度。

二、積極財(cái)政政策淡出時(shí)間要推遲

1998年以來，中國政府連續(xù)幾年實(shí)施了積極的財(cái)政政策，取得了顯著的成效。據(jù)測算，積極的財(cái)政政策對1998、1999、2000三年經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)基本上都在1.5－2.0個(gè)百分點(diǎn)左右。利用國債資金進(jìn)行重點(diǎn)建設(shè)，不僅有力拉動了經(jīng)濟(jì)增長，抑制了通貨緊縮趨勢，而且加快了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁。同時(shí)，積極財(cái)政政策在擴(kuò)大消費(fèi)、促進(jìn)出口和支持改革等方面，也發(fā)揮了重要作用。

不過，積極的財(cái)政政策也存在各種各樣的消極方面，長期使用國債投資手段，一方面，會增強(qiáng)政府對經(jīng)濟(jì)的直接干預(yù)作用，效率也比較差，而且容易產(chǎn)生腐敗；另一方面，國債承受能力總是有限的。但是，中國實(shí)施的積極的財(cái)政政策是否存在對民間投資產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”？我在2001年春季形勢討論會上說過，銀行存差大，談不上對民間投資的“擠出效應(yīng)”。最近，財(cái)政部長項(xiàng)懷誠也說，這種有擠出效應(yīng)的觀點(diǎn)在中國還沒有證據(jù)支持。基本原因除了銀行存貸差規(guī)模一直很大，財(cái)政投資在資金上擠出不了民間投資外，財(cái)政投資的投向大多數(shù)為公路、供水、機(jī)場等基礎(chǔ)設(shè)施，屬于公共支出領(lǐng)域，在項(xiàng)目方面也不會擠出民間投資。一般來說，在供大于求的總格局下，有大量閑置生產(chǎn)能力、生產(chǎn)要素可供利用，而民間投資又不能有效吸收、消化這些閑置的經(jīng)濟(jì)資源時(shí)，政府支出規(guī)模包括投資規(guī)模的擴(kuò)大，不但不會導(dǎo)致“擠出效應(yīng)”，不會產(chǎn)生由于供求失衡而誘發(fā)的通貨膨脹，而且還將對閑置資源的利用，促進(jìn)和帶動民間投資的增長，引導(dǎo)資金的流量與流向等產(chǎn)生積極作用。特別是在中國目前有效需求不足和結(jié)構(gòu)失調(diào)同時(shí)并存的情況下，擴(kuò)大政府投資所進(jìn)行的社會基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，技術(shù)改造和對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支持等，還會為全社會投資環(huán)境和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改善，為產(chǎn)業(yè)、技術(shù)升級和國民經(jīng)濟(jì)后勁的提高與增強(qiáng)創(chuàng)造良好的條件。

目前情況下，中國積極財(cái)政政策的消極作用主要反映在其他方面，而不在于擠出效應(yīng)上。

判斷是否需要、以及是否能夠繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，主要看三條：一是看國際經(jīng)濟(jì)形勢何時(shí)能夠好轉(zhuǎn)，外需增長勢頭能否恢復(fù)，而這在當(dāng)前看來是不確定的；二是看社會投資何時(shí)能夠上去，而今年社會投資增速比去年還低，這也與外需不足情況下為外需配套的社會投資受到抑制有關(guān)；三是看財(cái)政指標(biāo)離警戒線的距離，國際上常用財(cái)政赤字占GDP比率不超過3%、國債余額占GDP比率不超過60%這兩個(gè)指標(biāo)來衡量，目前中國的這兩個(gè)指標(biāo)離國際常用的警戒線都還有距離。

在外需不足的情況下我們還必須依靠內(nèi)需，目前內(nèi)需的增長尚不能完全彌補(bǔ)外需的不足。在此情況下再考慮上述三個(gè)條件，我同意這樣的觀點(diǎn)：我國擴(kuò)張性財(cái)政政策的淡出時(shí)間要推遲，至少明年還要繼續(xù)實(shí)施。

此外，貨幣政策在配合財(cái)政政策方面還應(yīng)多發(fā)揮作用。現(xiàn)在物價(jià)形勢較穩(wěn)，貨幣政策可適當(dāng)放松，這個(gè)“閘”還可以運(yùn)用，不過要相當(dāng)謹(jǐn)慎。一是由于加入WTO在即，要考慮金融風(fēng)險(xiǎn)的問題；二是要防止將來出現(xiàn)通貨膨脹。

在貨幣政策運(yùn)用上，要大幅度增加對、農(nóng)業(yè)和農(nóng)民的信貸投入；加大金融對西部大開發(fā)的支持力度，加大對西部基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)建設(shè)、生態(tài)環(huán)境保護(hù)建設(shè)、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)等的信貸投入；繼續(xù)做好國債項(xiàng)目配套貸款，促進(jìn)在建項(xiàng)目加快建設(shè)進(jìn)度；加大對民間投資的信貸支持。同時(shí)，要加強(qiáng)信貸監(jiān)督，進(jìn)一步完善金融監(jiān)管責(zé)任制，實(shí)行監(jiān)管責(zé)任追究制度；明確金融監(jiān)管人員在監(jiān)管被監(jiān)管對象的市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、風(fēng)險(xiǎn)處置過程中的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任，以及違反金融監(jiān)管責(zé)任制的處罰措施，并實(shí)行責(zé)任追究制；利用高手段，建立不良貸款登記系統(tǒng)，跟蹤監(jiān)督每一筆不良貸款情況，防止出現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)。

三、也談“供給方面”的政策

前幾年實(shí)施的政策，是以擴(kuò)張性財(cái)政為主的需求方面的政策。學(xué)界最近有人士提出，還應(yīng)當(dāng)采取發(fā)揮活力的供給方面的政策，主張今后更多地從供給方面著眼，在供給方面實(shí)施一些可能的政策，把需求方面的政策與供給方面的政策結(jié)合起來。這個(gè)意思是值得注意的。

所謂供給方面的政策，主要包括運(yùn)用稅收杠桿降低稅負(fù)、企業(yè)改制、強(qiáng)化競爭、大力扶持鼓勵(lì)中小企業(yè)等刺激供給積極性的政策，旨在提高和發(fā)揮企業(yè)的活力。

應(yīng)當(dāng)說，降低稅負(fù)也是擴(kuò)張性財(cái)政政策所包含的。這幾年我國財(cái)政政策中似乎存在支出與收入政策不太協(xié)調(diào)、政策效應(yīng)被削弱的。政府一方面擴(kuò)張國債投資與支出，另一方面又不斷加大稅收征管力度，稅收每年增加1000億元以上。稅收的增加，增大了企業(yè)和個(gè)人的負(fù)擔(dān)，降低了企業(yè)和個(gè)人的投資能力和積極性。應(yīng)該指出，這幾年基本上沒有增辟稅種，沒有增加稅率，稅收的增長基本上是打擊走私、加強(qiáng)征管的結(jié)果，有其必要的一面。但是，為調(diào)動企業(yè)投資的積極性，降低企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本，適當(dāng)減免稅收的空間也是相當(dāng)大的。如探索增值稅由生產(chǎn)型向消費(fèi)型轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步減免農(nóng)民稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，調(diào)節(jié)內(nèi)資外資企業(yè)所得稅差距，創(chuàng)造公平競爭的稅收環(huán)境等。減稅措施導(dǎo)致的投資消費(fèi)增長的效應(yīng)等同于國債支出的擴(kuò)張效應(yīng)，但更直接啟動民間需求，為國債支出所不能及。

至于國有企業(yè)改制與中小企業(yè)的政策支持問題，其對經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定的重要意義是不言而喻的。根據(jù)發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)濟(jì)不太景氣時(shí)期往往是企業(yè)重組的頻發(fā)時(shí)期，我們亦應(yīng)抓住時(shí)機(jī)推進(jìn)戰(zhàn)略性重組和建立企業(yè)制度的步伐。中小型企業(yè)發(fā)展的政策支持在我國一些地區(qū)已經(jīng)取得顯著的成效，應(yīng)進(jìn)一步推廣，增大政策支持的力度，取消對中小企業(yè)的歧視性規(guī)定，切實(shí)改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，加強(qiáng)對中小企業(yè)的服務(wù)。