【關(guān)鍵詞】?jī)?chǔ)備，貨幣，問(wèn)題，探討，國(guó)際，中國(guó)，森林，體系，下，布雷頓，

貨幣星云學(xué)說(shuō)是世界貨幣體系理論中重要的組成部分，這個(gè)學(xué)說(shuō)的創(chuàng)立者蒙代爾教授受天文學(xué)上日心說(shuō)形成過(guò)程的啟發(fā)：認(rèn)為貨幣體系的形成是一個(gè)演化過(guò)程，首先各種貨幣產(chǎn)生于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)較為活躍的地區(qū)，隨著各地區(qū)經(jīng)濟(jì)交往的深化和廣化，以及各種貨幣之間的競(jìng)爭(zhēng)，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)最為活躍的地方就會(huì)形成貨幣中心，該地區(qū)的貨幣就成為核心貨幣，其它貨幣則變成外圍貨幣，像各行星圍繞在太陽(yáng)周圍一樣，外圍貨幣也圍繞在核心貨幣周圍。這個(gè)理論得到了歷史的驗(yàn)證，有記載以來(lái)，人類社會(huì)大約生成了1.7萬(wàn)余種貨幣，而現(xiàn)在只剩下幾百種，且少數(shù)貨幣具有霸權(quán)地位。美元就是當(dāng)前世界貨幣體系的核心貨幣。由于美國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中有著舉足輕重的地位，美元又是當(dāng)前的國(guó)際結(jié)算貨幣，所以很多國(guó)家要想?yún)⑴c到世界經(jīng)濟(jì)中，就必須儲(chǔ)備美元，美元也因此在世界范圍內(nèi)發(fā)揮著交換媒介、記賬單位和價(jià)值儲(chǔ)藏的功能。歷史上的布雷頓森林體系，還通過(guò)國(guó)際合約的形式將美元確定為世界貨幣的核心。雖然隨后布雷頓森林體系的瓦解以及歐元的出現(xiàn)，動(dòng)搖了美元的核心地位，形成了當(dāng)今世界的貨幣體系，很多國(guó)家選擇了多種貨幣作為儲(chǔ)備貨幣，施行浮動(dòng)匯率制度。但如果仔細(xì)研究則會(huì)發(fā)現(xiàn)對(duì)于很多國(guó)家來(lái)說(shuō)尤其是東亞國(guó)家，美元仍是核心貨幣，為了規(guī)避世界貿(mào)易中的風(fēng)險(xiǎn)和增加出口，仍然將美元作為主要的儲(chǔ)備貨幣和貨幣錨。因此有學(xué)者就將現(xiàn)行的國(guó)際貨幣體系稱為“后布雷頓森林體系”。①可見(jiàn)貨幣星云學(xué)說(shuō)揭示了世界貨幣體系發(fā)展的邏輯，在發(fā)展的任何時(shí)期國(guó)際貨幣總有核心和外圍之分。同時(shí)這也是本文將其作為理論基礎(chǔ)的原因。

二、后布雷頓森林體系中美元作為核心貨幣的數(shù)據(jù)驗(yàn)證

從兩個(gè)方面可驗(yàn)證美元的核心地位，首先美國(guó)是一個(gè)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)體，是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展最活躍的區(qū)域，這是形成核心貨幣的基礎(chǔ)。根據(jù)McKinsey(2008)的研究，美國(guó)GDP占世界總GDP比重為21%；美國(guó)資本市場(chǎng)金融資產(chǎn)價(jià)值為56萬(wàn)億美元，接近全球金融資產(chǎn)總值的30%。②其次，美元在世界經(jīng)濟(jì)中起到交換媒介、記賬單位和價(jià)值儲(chǔ)藏的重要功能。目前世界4/5以上的外匯交易、60%以的國(guó)際貿(mào)易用美元結(jié)算，雖然歐元占世界外匯儲(chǔ)備的比重從1999年成立時(shí)的17.9%增加到2008年的26.5%，同時(shí)美元的比重從2002年開(kāi)始就逐步下降，但相對(duì)于歐元的26.5%、英鎊的4.1%和日元的3.3%來(lái)講，2008年美元仍占有64%的比重。③綜上所述，美元有著其它貨幣不能取代的地位，美元絕對(duì)是當(dāng)前世界貨幣體系的核心貨幣。

三、后布雷頓森林體系中人民幣作為外圍貨幣的數(shù)據(jù)驗(yàn)證

根據(jù)上文分析，當(dāng)前的外圍貨幣國(guó)家有著以下特點(diǎn)：出口是這些國(guó)家拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要方式，為了降低在國(guó)際貿(mào)易中的風(fēng)險(xiǎn)和刺激出口，這些國(guó)家采取盯住美元的固定匯率制度，并且大幅度低估本幣價(jià)值。由于長(zhǎng)期穩(wěn)定的匯率和貿(mào)易順差，這些國(guó)家也形成了較高的外匯儲(chǔ)備。

中國(guó)具有和大多數(shù)外圍貨幣國(guó)家相同的特點(diǎn)，首先，對(duì)美國(guó)大量的貿(mào)易順差。2000—2010年的10年中，除2001年、2009年和2010年受外部影響導(dǎo)致貿(mào)易順差減少以外，10年的平均增長(zhǎng)率達(dá)到43.5%，2008年貿(mào)易順差為436107百萬(wàn)美元。其次，與美元長(zhǎng)期穩(wěn)定的匯率。雖然人民幣處于升值趨勢(shì)中，但是從2000—2010年的升值幅度不大，從2000年的1美元對(duì)8.28元人民幣到2010年的6.67元人民幣。最后，巨額的美元外匯儲(chǔ)備。從2000—2010年中國(guó)外匯儲(chǔ)備的年平均增長(zhǎng)率為30.8%，2010年達(dá)到28473億美元。以上的數(shù)據(jù)可以證明中國(guó)是外圍貨幣國(guó)家。

四、后布雷頓森林體系下中國(guó)面臨的問(wèn)題

1.喪失鑄幣收益。所謂鑄幣收益是鑄幣行業(yè)除去鑄造成本后的正常所得。④鑄幣收益自古就有，在古代人們將黃金送到鑄幣處，鑄幣匠將黃金扣除一部分留給自己，形成鑄幣收益。雖然鑄造成的金幣含金量下降，但是不影響黃金作為商品交換的媒介。如果把這套規(guī)則應(yīng)用到紙幣作為交換媒介的當(dāng)前，則可發(fā)現(xiàn)鑄幣行業(yè)具有超額壟斷收益。鑄幣匠不再需要?jiǎng)e人送來(lái)黃金，就可以以很低的成本創(chuàng)造紙幣，每一張紙幣直接形成鑄幣收益。現(xiàn)實(shí)中的鑄造匠就是各國(guó)的中央銀行，同時(shí)收益歸國(guó)家所有。在世界貿(mào)易中，美元是結(jié)算貨幣，美國(guó)作為核心貨幣國(guó)家會(huì)享受鑄幣收益，外圍貨幣國(guó)家中國(guó)對(duì)美國(guó)形成的巨額貿(mào)易順差也為其獲得鑄幣收益創(chuàng)造條件，但是這種關(guān)系并不公平，中國(guó)在為是世界經(jīng)濟(jì)作出貢獻(xiàn)的同時(shí)沒(méi)有分享到相應(yīng)的鑄幣收益。

2.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。在后布雷頓森林體系中，美國(guó)可以向中國(guó)輸出通貨膨脹，原因在于人民幣要保持與美元的匯率穩(wěn)定，其運(yùn)行機(jī)制如下：假設(shè)世界上只有中國(guó)和美國(guó)兩個(gè)國(guó)家，假如美國(guó)政府為了刺激經(jīng)濟(jì)通過(guò)貨幣政策增加貨幣供給，導(dǎo)致市場(chǎng)利率降低，市場(chǎng)利率下降進(jìn)一步造成美元資產(chǎn)的回報(bào)率下降，人民幣資產(chǎn)回報(bào)率相對(duì)上升，投資者就會(huì)增加對(duì)人民幣資產(chǎn)的需求，在外匯市場(chǎng)上拋美元、要人民幣，導(dǎo)致人民幣面臨著升值壓力，為了保持匯率穩(wěn)定，中國(guó)政府會(huì)在外匯市場(chǎng)上拋人民幣、收美元，其結(jié)果就是人民幣的供給增加，中國(guó)出現(xiàn)了通脹壓力，美國(guó)通過(guò)刺激政策向中國(guó)輸出了通貨膨脹。宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控有四大目標(biāo)：控制失業(yè)、穩(wěn)定通貨膨脹、維持國(guó)際收支平衡和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，顯然美國(guó)給中國(guó)帶來(lái)的通貨膨脹不利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國(guó)會(huì)在這個(gè)貨幣體系中受到損害。

值得注意的是：與布雷東森林體系不同，當(dāng)前中國(guó)維持人民幣與美元的匯率穩(wěn)定是自愿行為，而這種自愿行為會(huì)面臨美國(guó)輸出通貨膨脹的更大風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵诓祭最D森理體系下，美國(guó)還會(huì)顧忌自己的承諾，維持1盎司黃金對(duì)35美元。但是當(dāng)美國(guó)對(duì)世界沒(méi)有這種承諾時(shí)，可以更加自由的實(shí)行自己的貨幣政策，導(dǎo)致大多數(shù)像中國(guó)這樣的外圍貨幣國(guó)家只能被動(dòng)接受美國(guó)輸出的通貨膨脹。

3.外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)。上文提到外圍貨幣國(guó)家會(huì)儲(chǔ)備大量核心貨幣，當(dāng)前中國(guó)就有大量的美元外匯儲(chǔ)備，而中國(guó)管理外匯儲(chǔ)備的最常見(jiàn)方法是將外匯儲(chǔ)備投資美國(guó)資產(chǎn)，但這會(huì)存在很大風(fēng)險(xiǎn)。

本文從美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式角度探討這個(gè)問(wèn)題。隨著經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)的配置，高科技和金融產(chǎn)業(yè)成為美國(guó)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Γ@些產(chǎn)業(yè)需要大量的流動(dòng)性來(lái)支持，而美國(guó)則利用美元實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，一方面長(zhǎng)期國(guó)際收支逆差，美元外流；一方面又通過(guò)其發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)吸引順差國(guó)家將美元投資于美國(guó)，形成資本項(xiàng)目順差，像中國(guó)這樣的外圍貨幣國(guó)家，無(wú)論是由于美國(guó)資本市場(chǎng)的吸引還是出于對(duì)美元儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，都會(huì)不斷地將儲(chǔ)備的美元回流到美國(guó)，這樣外圍國(guó)家就成為了美國(guó)的“準(zhǔn)銀行”。然而美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重脫離，導(dǎo)致這之間存在很大風(fēng)險(xiǎn)。2007年從美國(guó)開(kāi)始的全球金融危機(jī)就是例證，一旦資金鏈出現(xiàn)問(wèn)題，美國(guó)的資產(chǎn)價(jià)格就會(huì)受到影響，本文不同意陰謀論的說(shuō)法，因?yàn)橹袊?guó)的美元資產(chǎn)與美國(guó)整體的資產(chǎn)相比很小，資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)對(duì)美國(guó)本身的影響最嚴(yán)重，因此，從根本上說(shuō)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備面臨的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于美國(guó)經(jīng)濟(jì)不平衡的發(fā)展模式。而中國(guó)之所以陷入兩難困境就是因?yàn)楝F(xiàn)行的儲(chǔ)備體系。

（二）數(shù)據(jù)說(shuō)明

為了能夠客觀地揭示我國(guó)農(nóng)業(yè)信貸對(duì)農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值和農(nóng)民收入增長(zhǎng)的效應(yīng)，我們以1980—2009年數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行分析研究。數(shù)據(jù)來(lái)源為《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》（1981—2010年）、《中國(guó)金融年鑒》（1981—2010年）、《中國(guó)農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》（2010年）、《中國(guó)農(nóng)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》（2010年）、《中國(guó)財(cái)政年鑒》（2007年）及《新中國(guó)五十年統(tǒng)計(jì)資料匯編》（中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，1999）。具體為：

1.人均農(nóng)業(yè)貸款。《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》中對(duì)農(nóng)村的信貸包括農(nóng)業(yè)貸款和對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款，其中農(nóng)業(yè)貸款包括對(duì)種植業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)和漁業(yè)的貸款。本文重點(diǎn)考察信支持貸對(duì)農(nóng)民進(jìn)行農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的影響，數(shù)據(jù)采用農(nóng)業(yè)貸款。此外，隨著社會(huì)的發(fā)展，農(nóng)村中從事第一產(chǎn)業(yè)的人口占農(nóng)村總?cè)丝诘谋壤絹?lái)越低，為了增強(qiáng)模型的針對(duì)性和準(zhǔn)確性，本文采用農(nóng)業(yè)貸款與農(nóng)村從事第一產(chǎn)業(yè)人口之比即人均農(nóng)業(yè)貸款。

2.人均農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值。農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值即每年農(nóng)業(yè)增加值包括種植業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)和漁業(yè)每年增加值。影響農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的一個(gè)重要因素是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，隨著耕地和從事第一產(chǎn)業(yè)人口的減少，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升明顯，例如2009年農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)①比2000年上漲了64%。為了消除農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格變化的因素，數(shù)據(jù)以2000年農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)作為不變價(jià)，對(duì)其他年份農(nóng)業(yè)產(chǎn)值進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，人均農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值取每年農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值與農(nóng)村從事第一產(chǎn)業(yè)人口之比。

3.人均財(cái)政支農(nóng)資金。根據(jù)《中國(guó)農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》，國(guó)家財(cái)政支農(nóng)主要用于支援農(nóng)村生產(chǎn)支出和各項(xiàng)農(nóng)業(yè)事業(yè)費(fèi)，糧食、農(nóng)資、良種、農(nóng)機(jī)具四項(xiàng)補(bǔ)貼及農(nóng)村社會(huì)事業(yè)發(fā)展支出。本文人均財(cái)政支農(nóng)資金指農(nóng)村人口中從事第一產(chǎn)業(yè)人口平均支農(nóng)資金，即為國(guó)家財(cái)政支農(nóng)資金總額與農(nóng)村從事第一產(chǎn)業(yè)人口之比。

四、實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果與分析

（一）變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

本研究利用Eviews6.0軟件，對(duì)變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，以確定變量的平穩(wěn)性。這里，首先對(duì)人均農(nóng)業(yè)貸款、人均農(nóng)業(yè)產(chǎn)值和人均財(cái)政支農(nóng)資金取對(duì)數(shù)，分別用1nL、1nP和1nF表示。由圖1可以看出，自然對(duì)數(shù)均存在一定時(shí)間趨勢(shì)和截距，因此ADF單位根檢驗(yàn)回歸方程中應(yīng)該包含截距項(xiàng)和趨勢(shì)項(xiàng)。通過(guò)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，1nL、1nP和均為非平穩(wěn)變量。本研究對(duì)于非平穩(wěn)變量的處理主要采用差分法，結(jié)果見(jiàn)表3。其中，△1nL、△1nP、和△1nF分別表示對(duì)相關(guān)變量取一階差分值。從表1中可以看出，經(jīng)過(guò)處理后所有數(shù)據(jù)序列都是平穩(wěn)的，同時(shí)也都是一階單整的。

（二）協(xié)整檢驗(yàn)

由于上述變量都是一階單整，因此，可以利用Johansen檢驗(yàn)判斷它們之間是否存在協(xié)整關(guān)系，并進(jìn)一步確定相關(guān)變量之間的符號(hào)關(guān)系。Jonhansen協(xié)整檢驗(yàn)是一種基于向量自回歸模型（VAR）的檢驗(yàn)方法，用于檢驗(yàn)變量之間是否存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，在檢驗(yàn)之前，要首先確定VAR模型的結(jié)構(gòu)。根據(jù)AIC和SC準(zhǔn)則可以確定變量的VAR模型的最優(yōu)滯后期數(shù)為2。同時(shí)，本文利用Q統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)、懷特檢驗(yàn)和JB檢驗(yàn)進(jìn)一步檢驗(yàn)滯后期數(shù)為2的該VAR模型，發(fā)現(xiàn)其擬合優(yōu)度很好，殘差序列具有平穩(wěn)性，是最優(yōu)模型。表2為協(xié)整檢驗(yàn)的具體結(jié)果。

由表2可知，協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明，在1980—2009年的樣本區(qū)間內(nèi)，LnP、LnL和LnF三個(gè)變量之間存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系或長(zhǎng)期均衡關(guān)系。根據(jù)向量誤差修正模型得到均衡向量如下：

β=（1.000000，-1.600844，0.558871）

則這四個(gè)變量之間的協(xié)整方程為：

LnP=1.600844*LnL-0.558871*lnF（1）

（1.53810）（0.62721）

（1）式表明，在1980—2009年，上述三個(gè)變量之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，由于各變量都是對(duì)數(shù)形式，這些系數(shù)反映了長(zhǎng)期的彈性（括號(hào)內(nèi)的數(shù)據(jù)表示各系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差）。由理論模型可知，如果農(nóng)業(yè)貸款和財(cái)政支農(nóng)資金的配置是有效率的，那么，這兩個(gè)變量的系數(shù)將顯著地為正。然而，從（1）式中可以看出，1980—2009年，中國(guó)人均農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值與人均財(cái)政支農(nóng)資金之間存在負(fù)的彈性關(guān)系，而中國(guó)農(nóng)業(yè)人均總產(chǎn)值與人均農(nóng)業(yè)貸款之間存在正的彈性關(guān)系。這說(shuō)明，1980—2009年間，農(nóng)業(yè)貸款在促進(jìn)中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展方面起到了重要作用，而財(cái)政支農(nóng)資金配置并不是有效率的。

協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果表明，1980—2009年，中國(guó)人均農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值與人均農(nóng)業(yè)貸款和人均財(cái)政支農(nóng)資金之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。但是，這種均衡關(guān)系是否構(gòu)成短期因果關(guān)系，還需要進(jìn)行進(jìn)一步的驗(yàn)證。本文再利用誤差修正模型對(duì)農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值與農(nóng)業(yè)貸款、財(cái)政支農(nóng)資金進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)，以判斷它們之間的短期關(guān)系。

農(nóng)業(yè)產(chǎn)值與農(nóng)業(yè)貸款、財(cái)政支農(nóng)資金之間的格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果如上表3。可以看出，在最優(yōu)滯后期時(shí)，△LnP不是△LnL和△LnF的格蘭杰原因，△LnF也不是△LnP的格蘭杰原因。這說(shuō)明，1980—2009年，財(cái)政支農(nóng)資金的增長(zhǎng)與農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的增長(zhǎng)之間并不存在明顯的因果關(guān)系。雖然△LnP不是△LnL的格蘭杰原因，但△LnL不是△LnP格蘭杰原因的概率卻非常小僅為0.71%，這說(shuō)明，1980—2009年，農(nóng)業(yè)貸款增長(zhǎng)是農(nóng)業(yè)增加值增長(zhǎng)的原因。

（三）方差分解

Johansen協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)僅能說(shuō)明變量之間的關(guān)系，但不能說(shuō)明這種關(guān)系的強(qiáng)度。因此，本研究利用VAR模型進(jìn)行方差分解分析。方差分解的主要思想是把系統(tǒng)中每個(gè)內(nèi)生變量（共m個(gè)）的波動(dòng)（k步預(yù)測(cè)均方誤差）按其成因分解為與各方程信息（隨機(jī)誤差項(xiàng)）相關(guān)聯(lián)的m個(gè)組成部分，從而了解各方程信息對(duì)模型內(nèi)生變量的相對(duì)重要性②。人均農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值方差分解結(jié)果見(jiàn)表4。分析結(jié)果表明，財(cái)政支農(nóng)資金對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的影響較小，農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的預(yù)測(cè)誤差主要來(lái)自于其自身和農(nóng)業(yè)貸款的影響。由表中可知，農(nóng)業(yè)貸款對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的貢獻(xiàn)率從滯后5期開(kāi)始迅速增加，分別保持在2%~5%和7%~10%。這說(shuō)明，農(nóng)業(yè)貸款雖然是影響農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素，但由于投入數(shù)量不足，其貢獻(xiàn)也是有限的。

五、研究結(jié)論與政策建議

根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的增加取決于勞動(dòng)力和資本投入的多少，以及技術(shù)的進(jìn)步。農(nóng)業(yè)貸款和財(cái)政支農(nóng)資金都可以擴(kuò)大農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展的資金供給，從而促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是，實(shí)證研究的結(jié)果表明：在1980—2009年間，農(nóng)業(yè)支農(nóng)資金的增長(zhǎng)不僅不能促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的增加，反而對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展起到了抑制作用；農(nóng)業(yè)貸款的增加也沒(méi)有具備促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中應(yīng)有的貢獻(xiàn)度。這一結(jié)果顯然與政策制定者的初衷背道而馳。但是，這一結(jié)論并不能否定農(nóng)業(yè)貸款、財(cái)政支農(nóng)支持農(nóng)村和農(nóng)業(yè)發(fā)展的有效性。其揭示了由于中國(guó)缺乏穩(wěn)定的農(nóng)業(yè)資本形成機(jī)制而導(dǎo)致了資金的配置效率低下這一事實(shí)。本文分析原因有：一方面，對(duì)財(cái)政支農(nóng)資金和農(nóng)業(yè)貸款的運(yùn)用缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制，被非法挪用和占用了很大比例，實(shí)際到位的資金減少，降低了對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展的支持作用；同時(shí)，地方政府對(duì)政績(jī)的追求要求進(jìn)行的投資要產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的效果，而農(nóng)業(yè)的投入和產(chǎn)值的增加需要較長(zhǎng)時(shí)間的促進(jìn)，這可能會(huì)導(dǎo)致農(nóng)業(yè)貸款和財(cái)政支農(nóng)資金流入到其他投資領(lǐng)域，分流了農(nóng)業(yè)發(fā)展的資金供給，造成農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金的短缺。另一方面，支農(nóng)資金結(jié)構(gòu)配置不合理，忽視了農(nóng)業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)，必然導(dǎo)致農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率不能大幅提高。現(xiàn)在農(nóng)業(yè)貸款和財(cái)政支農(nóng)資金多用于對(duì)農(nóng)民的直接補(bǔ)貼和化肥、農(nóng)藥、農(nóng)機(jī)具等的支持，對(duì)農(nóng)業(yè)科技和農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的投入比例偏低，忽視農(nóng)業(yè)科技的進(jìn)步和農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期促進(jìn)作用。

針對(duì)以上結(jié)論可采取以下政策措施：

1.實(shí)行財(cái)政支農(nóng)資金和農(nóng)業(yè)貸款對(duì)農(nóng)業(yè)分層次資金支持的結(jié)構(gòu)安排。鑒于財(cái)政支農(nóng)資金易于整合、量大可以進(jìn)行大規(guī)模投資的特點(diǎn)，應(yīng)側(cè)重于對(duì)農(nóng)業(yè)科技的投入和農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入，同時(shí)壓縮農(nóng)業(yè)事業(yè)費(fèi)支出，可使財(cái)政支農(nóng)資金發(fā)揮最大的效用。在滿足農(nóng)民小額資金需求方面，應(yīng)充分發(fā)揮市場(chǎng)化的作用，逐步轉(zhuǎn)變依靠財(cái)政資金直接補(bǔ)貼的方式，大力發(fā)展農(nóng)業(yè)貸款等市場(chǎng)化資金供給方式，鼓勵(lì)各商業(yè)銀行增加對(duì)三農(nóng)的貸款，支持小額貸款公司等民間金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展小額貸款業(yè)務(wù)。

2.加強(qiáng)農(nóng)村金融市場(chǎng)建設(shè)。從農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度看，增加資金投入是必要和迫切的，但是資金的投入并不一定轉(zhuǎn)化為發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的資本要素。只一味強(qiáng)調(diào)增加資金投入，而忽視提高資金的配置效率，實(shí)際政策的運(yùn)行結(jié)果就會(huì)大打折扣，往往會(huì)出現(xiàn)一邊是連續(xù)不斷地資金投入，另一邊卻是大量資金流向了非農(nóng)渠道，還有許多資金停留在了低效率項(xiàng)目上，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平得不到應(yīng)有的提高。所有這一切只有通過(guò)市場(chǎng)和制度的建設(shè)才可以解決。加強(qiáng)農(nóng)村金融市場(chǎng)、農(nóng)村金融制度和農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)，以提高農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的資金利用效率；優(yōu)化財(cái)政支農(nóng)資金的配置結(jié)構(gòu)，規(guī)范地方政府的行為，改變政府的績(jī)效考核方式，真正形成對(duì)財(cái)政支農(nóng)資金的有效監(jiān)控機(jī)制。只有如此才能實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村資金的高效配置，從而進(jìn)一步緩解農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金瓶頸問(wèn)題，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

注釋：

①農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)（2000年以前為農(nóng)副產(chǎn)品收購(gòu)價(jià)格指數(shù)）是反映一定時(shí)期內(nèi)，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者出售農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格水平變動(dòng)趨勢(shì)及幅度的相對(duì)數(shù)，該指數(shù)可以客觀反映全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價(jià)格水平和結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況。

②特倫斯.C.米爾斯（2002），第258頁(yè)。

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