行情走勢

上周，滬深300指數下跌1.34%，計算機行業上漲8.75%，行業跑贏大盤10.09個百分點，其中硬件板塊上漲7.49%，軟件板塊上漲8.77%，IT服務板塊上漲10.26%。個股方面啟明信息、銀之杰、用友網絡漲幅居前;三變科技、創業軟件、華平股份跌幅居前。

國際市場

寶馬豐田聯手投資自動駕駛汽車初創公司MayMobility;美國加州:無人員自動駕駛汽車可申請測試或商用;CanYa宣布加入京東區塊鏈加速器計劃;MIT與商湯科技宣布成立人工智能聯盟。

國內市場

獵豹移動即將上市全球首款區塊鏈AI音箱;“精銳視覺”獲數千萬融資，將把AI技術應用于工業視覺領域;阿里巴巴與南洋理工大學成立聯合研究院，探索AI技術;上海發布智能網聯車道路測試管理辦法。

A股上市公司重要動態信息

信息發展:擬3500萬元占比70%設立智農信息;同有科技:擬推1500萬份股票期權激勵計劃;先進數通:擬推120萬股限制性股票激勵計劃;高偉達:與北京螞蟻云金融信息服務有限公司簽訂戰略合作協議;立思辰:中標34048.96萬元義務教育發展基本均衡縣創建建設PPP項目;衛士通:中標3690萬元網絡信息安全整體保障服務項目。

投資策略

上周，滬深300指數震蕩收跌，中小板和創業板全周收漲強于大盤。計算機行業全周大幅上漲，行業內個股漲多跌少，行業內概念板塊全部收漲，其中去IOE、云計算、人工智能等板塊漲幅居前。估值層面，行業目前的市盈率(中信，TTM)為68.2倍，相對于滬深300的估值溢價率為376.92%，行業估值相較于歷史底部而言仍存調整空間。本周，美國加州宣布無人員自動駕駛汽車可申請測試或商用，同時，上海發布智能網聯車道路測試管理辦法。種種跡象表明，無人駕駛已漸行漸近，相信不久的將來，會迎來無人駕駛的商用，這有望顯著帶動整個產業鏈業績的提升，建議投資者長期布局。MIT與商湯科技宣布成立人工智能聯盟，阿里巴巴與南陽理工大學成立聯合研究院，互聯網巨頭紛紛與高校攜手，力圖在未來人工智能的競爭中掌控技術優勢。我們認為，無人駕駛和無人零售有望成為AI與行業應用相結合最早落地的兩個領域，建議投資者重點關注，精選有技術控制點的企業進行布局。近期，行業整體出現較為明顯的反彈，工業互聯網板塊受政策利好刺激大幅上漲，行業整體也受“獨角獸”相關政策刺激明顯上漲。而從基本面角度看，行業目前仍不具備明顯估值優勢，相關商譽減值風險、被并購公司整合風險等風險因素也仍未完全消除，商譽問題、并購整合問題積聚的公司仍將存在一定的消化過程。而我們一直提示的部分優質公司，近年來不斷圍繞主業發展，內生增長優秀，且不存在明顯的商譽減值、并購整合等風險，加之此類公司估值和業績增長匹配度相對較好，建議投資者在板塊反彈的過程中應重點關注此類個股。綜上，我們繼續維持行業“中性”的投資評級，建議投資者關注業績和估值匹配度高、內生增長優秀的公司，此外，還可重點關注基本面存在邊際改善可能的公司。股票池繼續推薦啟明星辰(002439)、恒華科技(300365)、漢得信息(300170)、浪潮信息(000977)。

風險提示:宏觀經濟風險、人工智能技術突破受阻、政策落地低于預期。（來源：渤海證券 文/王洪磊 編選：電子商務研究中心）