探究金融危機中我國外匯儲備的管理策略
佚名
業等眾多主權投資季候政出多門,分別擔負不同的管理職能,導致外匯儲備管理缺乏統一口徑,大大降低了管理效率。各個部門目標不同且互相政策協調部順暢,使各主權機構間無法相互合作并實施投資績效的考核,實現透明的投資環境,造成投資效率低下。因此,應統籌規劃各主權投資機構以形成系統的海外投資戰略,將職能不一、實力不均的主權投資機構,組建成不同層次和定位、相互配合的中國外匯儲備投資團隊,以避免本國機構內部無謂競爭,實現資源、優勢互補,從而形成強大的協同效應【3】 2.通過金融創新,建立對外農業移民戰略和農業投資戰略安排 (1)接向地多人少的國家租用或者收購土地進行農業生產。 中國的農村勞動力與廣闊的非洲大地進行了有機結合,產生了國內農村無法達到的經濟效益。國家財政可以通過提供法律援助、外交及業務技能知識培訓、外語培訓和財政免費提供出國務農的“商業保險”等政策,為出國務農的農民解決后顧之憂。【6】 (2)占有豐富土地資源的國際上市公司股權。 糧食已經成為國際戰略競爭中的戰略武器。龐大人口基數下5%的進口需求,會被國際資本放大成糧食版的“中國概念”,使我們的進口成本成倍上升。收購或者參股具有豐富土地資源的海外上市公司,中國就有可能在糧食戰爭中處于主動地位,對沖國際糧食價格上升的負面影響。如果從國際視野上處理好糧食供應與價格平衡問題,外匯的戰備作用就會發揮極致。【6】 (3)通過金融創新,在農村建立各類保障制度。 外匯儲備高,與農村勞動者轉移出來的民工功不可沒。如果有部分外匯儲備用于財政轉移支付,比如建立農村的社會保障機制和醫療教育機制,解除農民生活上的后顧之憂并享受教育方面的全民待遇,則農村的消費能力和消費水平會大大提高,一舉扭轉改革三十年來農村消費的增長率始終低于城市的局面。【6】 3.通過貨幣政策創新,穩定中國資產價格。 2008年下半年的熱錢撤離和國際金融危機加劇的相互影響,直接導致了中國資本市場出現大幅度下跌【6】。為了維持金融穩定,我國必須加強貨幣創新,防止出現大規模的熱錢撤出嚴重破壞我們的金融穩定。 4.控制外匯儲備規模的快速增長。 外匯儲備管理的難度與規模呈正相關。因此,提高外匯儲備資產的整體效率,應控制外匯儲備規模的增長。中國外匯儲備規模的增長的根本原因在于中國經濟的增長方式。無論從中國提高外匯儲備資產的管理效率,還是中國應對美國經濟的下滑而引發的全球經濟衰退的威脅,中國都有必要實現經濟增長方式的轉變,從依賴出口、投資拉動轉向擴大內需、促進消費,并加快人民幣匯率的形成機制的市場化,改善國際收支降低外匯儲備累積速度,實現國民經濟的可持續平衡增長。 (二)、從國外來說 1.外匯儲備購買國外技術 2008年,中國的進口額為11330.8億美元,遠低于14285.5億美元的出口額。在上面的圖中我們也可以清楚的看到從2008年七月份以來中國的進出口總額就在下降,外貿經濟形勢相當的嚴峻。進口量遠小于出口量,進出口貿易逐漸出現“失衡”傾向,金融危機中,中國的出口形勢非常嚴峻,要想維持中國經濟增長保8%的速度,就只能靠內需拉動,而有效的維持出口量的根本性措施就只能依靠產業的優化升級了,產業優化升級又主要是由兩方面的內容決定的,一是:自主創新的發展;二是:技術引進。
金融危機爆發以前,中國進口規模在很大程度上都受制于西方的某些發達國家的“出口管制政策”,限制對華出口高技術及其產品;金融危機爆發后,由于國際金融危機的負面影響持續加深,并使實體經濟陷入嚴重的衰退,掌握著“中國亟需設備和技術”的某些國家和組織,其“對華出口管制政策”趨于放松,“對華出口管制政策”趨于放松為中國使用龐大外匯儲備擴大進口提供了重要前提。