上市公司虛假陳述的產品市場后果
摘要：本文針對上市公司因虛假陳述而遭受監管處罰這一現象,討論和度量公司的聲譽損失在產品市場上的溢出效應。使用2004-2012年間294宗處罰案件,研究發現,相比于控制樣本,公司在受罰后三年內銷售收入下滑了11.9 %-17.1%,銷售毛利率下降了2.4~2.8個百分點。進一步研究發現,來自前五大客戶的銷售收入在處罰后下降幅度達到43.9%~ 55.1%,而來自小客戶的銷售收入在處罰之后并未遭受明顯下滑。總體而言,公司虛假陳述導致的污名對產品市場有著實質性影響。本文的發現對于重新認識中國情境下產品市場的信任機制提供了幫助。
注: 保護知識產權,如需閱讀全文請聯系會計研究雜志社
相關推薦
更多
