基于MIDAS模型的中國股市對居民消費的影響效應
摘要：根據混頻數據抽樣模型,實證研究了中國股市對居民消費的影響效應,深入討論了牛市和熊市階段股市收益和波動對居民消費的影響特征。已有研究都是使用同頻數據,多數研究認為股市對居民消費的影響不顯著或不穩定。而本文基于混頻數據的分析卻得出不同的結論:不論是股市收益還是股市波動均對居民消費有著顯著的影響效應。通常股市收益對居民消費有正的影響效應且影響持續時間長,而股市波動對居民消費有負的影響效應且持續性很短。股市收益在牛市階段具有較大的影響;相反,股市波動在熊市階段具有較大的影響。
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