我國外匯儲備的溢出效應研究——基于引力模型的分析
摘要：本文采用2000-2015年199個國家和地區的外匯儲備面板數據,基于引力模型理論,考察了我國高額外匯儲備的溢出效應及對全球資產配置的影響。研究發現:我國外匯儲備具有隨地理距離遞減的空間外溢效應,雙邊匯率制度關聯會增加外匯儲備持有比例的相似程度,而且這種溢出效應更多地表現在與中國金融發展水平類似、資本賬戶開放程度相近的國家之間。上述結論凸顯了國家間加強外匯儲備合作調整的戰略意義。探究我國外匯儲備的溢出效應,有利于發展中經濟體更好地理解外匯儲備的變動邏輯,對于完善外匯儲備管理體制,參與國際宏觀經濟政策協調機制均具有一定的積極意義。
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