我國外匯儲備的溢出效應(yīng)研究——基于引力模型的分析
摘要：本文采用2000-2015年199個國家和地區(qū)的外匯儲備面板數(shù)據(jù),基于引力模型理論,考察了我國高額外匯儲備的溢出效應(yīng)及對全球資產(chǎn)配置的影響。研究發(fā)現(xiàn):我國外匯儲備具有隨地理距離遞減的空間外溢效應(yīng),雙邊匯率制度關(guān)聯(lián)會增加外匯儲備持有比例的相似程度,而且這種溢出效應(yīng)更多地表現(xiàn)在與中國金融發(fā)展水平類似、資本賬戶開放程度相近的國家之間。上述結(jié)論凸顯了國家間加強(qiáng)外匯儲備合作調(diào)整的戰(zhàn)略意義。探究我國外匯儲備的溢出效應(yīng),有利于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體更好地理解外匯儲備的變動邏輯,對于完善外匯儲備管理體制,參與國際宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)機(jī)制均具有一定的積極意義。
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