民營化、融資約束與企業創新——來自中國工業企業的證據
摘要：本文研究國有企業民營化對企業創新的影響及其影響機制。利用中國工業企業數據庫,以民營化企業為實驗組、以國有企業為對照組進行雙重差分檢驗,結果發現,國有企業民營化顯著抑制了企業創新,而融資約束是抑制民營化企業創新的重要因素。進一步檢驗發現,融資約束對民營化企業創新的抑制作用主要存在于金融發展水平較低的地區,而在金融發展水平較高的地區,這種抑制作用并不明顯。本文的研究結果從融資約束的角度拓展了民營化影響企業創新的相關研究,且從民營化的角度為金融市場如何影響企業創新提供了新的視角。此外,本文有助于澄清有關民營化的爭議,為進一步深化混合所有制改革、加強金融對民營企業的支持以促進民營企業的創新和發展提供理論依據和政策參考。
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