淮北市是一個因皖北地區煤炭開采而設立的新興城市，1960年建市。特殊的工業結構使煤炭工業產值一直在淮北市工業產值和國內生產總值中占據著較大比重，煤炭稅收則是淮北市稅收的主要構成部分，煤炭企業同時也是淮北市機構的重點和大額貸款客戶。淮北市煤炭企業在金融中的這種特殊地位，決定了煤炭行業的經營狀況對淮北市經濟金融運行有著較大的：當煤炭企業的經營效益較好時，淮北市經濟增長也隨之加快；當煤炭企業的經營效益較差時，淮北市的經濟增長隨之減緩，并且對金融機構的貸款風險暴露也有著同樣的影響。

一、煤炭企業經營狀況對淮北市經濟增長影響的對比。

1、低谷時期。在1996年以前，淮北市煤炭企業的產銷狀況總體上是比較平穩的，煤炭企業產值在全市工業產值中的比重基本保持在60％左右，沒有過大的波動。但是從1997年開始，在經濟實現了“軟著路”以后，能源需求減少，使淮北市的煤炭企業經營陷入了困境，煤炭工業經濟步入了罕有的低谷。全市煤炭產量從1995年的2236萬噸下降到了1996年的2200萬噸，下降了1.6％，之后煤炭產量繼續減少，直到2000年才開始恢復性增長，達到了2320萬噸，僅比1999年增長1.7％，比1995年增長3.8％。在1996－2000年間，淮北市的煤炭價格也不斷下降，從1995年的210元/噸下降到了2000年的165元/噸，最低時只有140元/噸。煤炭產量的減少和價格的下降，使煤炭企業產值增長緩慢，對淮北市工業經濟的貢獻率也大幅度下降。煤炭工業增加值占全市工業增加值的比重從1995年以前的65％左右下降到了2000年56.8％，在GDP中的比重從1995年以前的40％左右下降到了2000年的26％。由于煤炭產業在淮北市工業經濟中占據著支柱地位，煤炭工業經濟增長減緩也拖累了淮北市經濟的增長。在1997年到2000年間，煤炭工業增加值年平均增長率僅為1.4％，同期淮北市工業增加值年平均增長率為1.7％。是改革開放以來最低的幾年。

2、高峰時期。2000年以后，由于國家實施積極的財政政策，宏觀經濟增長加速，能源需求迅速增加，淮北市煤炭企業逐漸擺脫了經營困境，煤炭生產和銷售向好，煤炭工業經濟快速增長，全市煤炭產量從2001年的2679萬噸增加到2004年的3279萬噸，年平均增長16.2％；煤炭價格從2000年的162元/噸上漲到2004年的396元/噸，年平均增長23.6％。2001－2004年間，煤炭工業增加值年平均增長25.8％，其中2001年淮北市煤炭工業增加值比上年增長51.4％，創下了最高水平。

在煤炭工業經濟增長加速的帶動下，淮北市工業經濟同時呈現增長加速的狀態，2001－2004年，工業增加值分別比上年增長13.5％、15.8％、16.4％、25.2％，是淮北市工業經濟增長最快的時期。這期間，煤炭工業增加值對全市工業經濟增加值的貢獻率分別為68.6％、74.3％、72.5％、74.0％，對GDP增長的貢獻率分別為36.2％、42.6％、45.8％、42.8％。下圖顯示了煤炭工業增加值在淮北市工業增加值和GDP中所占的比重。

通過以上對比分析可以得出的結論是，煤炭工業增長對淮北市工業經濟和國民經濟的增長有較強的支撐作用，煤炭工業增加值與全市工業增加值高度相關，相關系數R＝0.99，下圖表明了這種相關關系。

二、煤炭企業是淮北市金融機構的重點客戶。

淮北市因煤炭開采而建，所以煤炭企業一直是淮北市金融機構的最大客戶，也是信貸的主要投放對象，國有商業銀行、股份制商業銀行甚至信用社無不把煤炭企業作為貸款營銷的首選目標。1997年前，淮北市煤炭開發資金主要來源于國家財政投資和投資銀行的貸款，商業銀行只是提供配套的流動資金貸款；1997年以后，煤炭開發的投資資金主要來源于國家開發銀行提供的中長期貸款，國有商業銀行提供部分中長期貸款和全部流動資金貸款。

即便是在煤炭企業經營處于低谷時期，煤炭企業仍然是淮北市各家商業銀行的最大客戶，因為從生產規模上來講，淮北市還沒有任何一家企業能夠超過煤炭生產企業的生產規模，淮北市兩家國有煤炭企業和一家私營煤炭企業一直是處在龍頭老大的地位。特別是1998年以后，國有商業銀行逐步采取集約化經營的模式，收縮中小企業信貸，重點服務于大客戶、大企業，煤炭企業作為淮北市最大的企業集團，理所當然的成為國有商業銀行支持的重點客戶。從商業銀行資金來源和資金運用的角度來看，煤炭企業的存款一直是淮北市各家商業銀行的主要資金來源，僅以淮北礦業集團為例，該企業集團2005年6月末存款即占淮北市企業存款的36.6％。同時，由于2000年以后煤炭企業經營效益不斷攀升，其貸款需求也是商業銀行貸款的主要競爭對象，對煤炭企業的貸款在淮北市信貸市場上競爭激烈，煤炭企業在新增貸款中占據著很大比例。下圖顯示了淮北市煤炭企業貸款在各行業貸款中所占的比重。

2000年以后也就是煤炭企業生產實現了恢復性增長以后，金融機構對煤炭企業的貸款支持還突出表現在對煤炭企業固定資產投資項目的大力支持，除新建礦井以外，金融機構利用企業效益較好的時機，支持了煤炭企業的技術改造和產業結構的調整。2001－2004年間，淮北市固定資產投資增長迅速，其中煤炭企業的固定資產投資占據著較大比重。下表列出了淮北市固定資產投資和煤炭企業的非新建礦井固定資產投資情況。

單位：億元

在煤炭企業的固定資產投資資金來源中，金融機構貸款占比較大，2001年以后金融機構新增中長期貸款的大部分投向了淮北礦業集團和皖北煤電集團這兩家國有大型煤炭企業，支持這兩家企業的技術改造，下表列出了金融機構中長期貸款與煤炭企業在淮北市金融機構中長期貸款的年末余額。

單位：億元

淮北市煤炭企業產能的增加，主要依靠技術改造提升的生產能力，也主要依靠金融機構對煤炭企業技術改造的貸款支持。

針對近兩年煤炭市場供不應求的狀況，為了進一步提高煤炭企業的產能和煤炭企業的綜合利用能力，淮北市金融機構在2004、2005年還大量增加了對煤炭企業的授信額度。2004年11月，國家開發銀行對淮北礦業集團授信177億元，用于10對礦井的新建和改建。2005年3月，國家開發銀行對皖北煤電公司授信110億元，用于新建6對礦井和煤化工等14個固定資產投資項目。到2005年3月末，國有商業銀行淮北分行共計對淮北礦業集團和皖北煤電公司授信120億元，使這兩家煤炭企業從政策性銀行和商業銀行獲得的授信總額已經達到了397億元，比2003年增加近47倍，這還不包括異地金融機構對其的授信在內，是淮北市建市以來金融機構對煤炭企業的最大授信額度。在今后5年這些投資項目全部建成以后，淮北市的煤炭產量將從2004年的3000萬噸上升到7000萬噸以上，產能增加1.3倍，發電能力新增140萬千瓦時，使淮北市步入全國中等工業城市的行列。

三、機構貸款向煤炭集中的風險

按照商業銀行資產負債比例管理的要求，商業銀行需要制訂有效的內部措施以限制對單一借款人和相關借款人群體的風險暴露，對單一借款人或單筆大額貸款被約束在一定的比例范圍之內。但是這些限制措施的實際執行效果較差。原因在于淮北市規模不大的信貸市場上金融機構都在努力爭取市場份額，爭取更多的利潤。

在淮北市，由于優質客戶較少，所以在信貸市場上對優質客戶的競爭激烈，特別是人民銀行在破解宏觀中出現的通貨緊縮現象、使用多種貨幣政策工具來抑制信貸緊縮，使國有商業銀行地市級分行也不得不重視所在地企業貸款需求的情況下，增加貸款投放是國有商業銀行不得不做出的選擇。但是在另一方面，國有商業銀行已經建立起了有效的貸款風險約束制度，對信貸員實行貸款風險責任終身制，使貸款投放只能滿足有效需求，那些信用評級較低的客戶無法實現貸款準入。所以，1998年以后淮北市的新增貸款主要投向了那些信用評級較高的企業，由此引發的問題是新增貸款向少數客戶群體集中，在原有的基礎上更加向經營效益良好的煤炭企業集中。如在2000－2004年間，淮北市金融機構貸款新增31.3億元，煤炭企業新增18.8億元，占金融機構新增貸款的60.1％。雖然對煤炭企業的貸款給金融機構帶來了巨大的利潤，同時也使金融機構承擔著巨大的貸款集中風險，在煤炭市場供求狀況發生變化時，市場風險也增加貸款集中的風險暴露。

淮北市煤炭企業經營處于低谷時期，金融機構對煤炭企業貸款的最佳狀態是勉強可以維持收息，煤炭企業入不敷出的現金流幾乎拖累了淮北市所有金融機構，只是由于宏觀經濟的復蘇才使煤炭企業起死回生，也使金融機構避免了貸款潛在風險的完全暴露。但是淮北市貸款集中的現象表明金融機構仍然無法有效控制貸款集中風險。

四、政策性建議

1、金融機構要積極支持地方經濟的結構調整。淮北市正在積極進行經濟結構調整，作為金融機構而言，要通過信貸支持的方式支持地方經濟結構調整。金融機構經營要有長遠的意識和思路，充分認識到地方經濟結構的有效調整將會拓展金融機構的市場空間，增加金融機構的生存和盈利能力，從而增加金融機構抵御風險的能力。

2、金融機構要優化信貸資產結構。新增貸款向某些行業集中的狀況表明金融機構不能有效避免經濟增長波動的風險，這是金融機構經營水平欠佳的典型表現。從發展和增強競爭力的角度來看，金融機構必須要重視信貸資產結構的調整，尤其要避免貸款向個別行業和個別的企業集團集中，使經營可以盡量規避經濟增長波動所形成的市場風險，維持經營的穩健和良好的競爭力。

3、監管機關要提高對宏觀經濟走勢及對金融機構經營的判斷能力。有效銀行監管的基礎條件之一，就是經濟穩定增長和低通貨膨脹率。經濟增長過程的資金需求有較大部分是來自于金融機構的貸款，特別是近幾年中國經濟的貨幣化程度（M2/GDP）進一步增加，金融機構貸款承受的經濟風險有增無減，金融監管機關應該有能力對金融機構進行有效的風險提示，避免不良貸款的大量增加。

資料：

1、1980－2004年淮北市統計年鑒。

2、人民銀行淮北市中心支行貨幣統計資料。