(電子商務研究中心訊)市場及板塊回顧 上周，計算機板塊下跌7.89%，同期滬深300下跌5.85%，創業板指下跌7.08%，板塊跑輸大盤。上周，剔除停牌個股，我們推薦的【長亮科技】(8月金股)和【恒華科技】均位列漲幅榜前10，我們發布金融云深度首推長亮，看好金融saas成為云計算的下一個風口，另外恒華科技電力云業務推進順利。上周，機構重倉股啟明星辰和漢得信息位列跌幅榜前10，前者主要是因為中報業績一般，后者主要是投資者擔心公司SAP相關業務下滑。 繼續看中期反轉，首選云計算/工業互聯網+國產化自主可控，存量“獨角獸”有望迎來估值體系重塑。云計算/工業互聯網重點看好用友網絡、浪潮信息、長亮科技、東方國信、寶信軟件、漢得信息、金蝶國際、廣聯達，建議關注賽意信息、鼎捷軟件、衛士通等。國產化自主可控重點看好浪潮信息、中國長城、中國軟件、太極股份、啟明星辰、美亞柏科、中科曙光，建議關注北信源、同有科技、東方通等。獨角獸上市將重塑A股科技股估值體系，重點推薦存量“獨角獸”:上海鋼聯、長亮科技、衛寧健康、捷順科技、東華軟件、航天信息、生意寶等，關注恒生電子。 本周組合 金蝶國際、用友網絡、浪潮信息、東華軟件、寶信軟件、漢得信息、恒華科技、上海鋼聯、捷順科技、太極股份、長亮科技、東方國信。 行業觀點 金融云SaaS，云計算下一個風口，看好長亮、航信等。科技陣營正從過去持有資產(互聯網金融)到未來以SaaS形式(金融云)切入金融，這一利潤空間巨大的產業。我們認為，SaaS是未來科技陣營分潤金融的核心模式。2018年初強監管落地，是模式變化的核心驅動因素。預計Q3科技陣營有望密集發布相關戰略和產品，舉辦相關客戶簽約大會，市場對金融云的認知有望得到重塑。考慮綁定巨頭流量大小、業務落地進度和受益程度，看好長亮科技、航天信息等，建議關注潤和軟件、神州信息等。 大力推薦捷順科技，智慧停車“獨角獸”加速前行。智慧停車“獨角獸”加速前行:傳統停車設備一家獨大，互聯網停車后來居上;今年費用增長快，多策略推動收入增長，傳統業務明年有望回升;互聯網停車規模快速擴張，廣告變現彈性大，停車場里的“分眾傳媒”。預計2018-2020年EPS為0.25/0.34/0.45，目標價12元。 繼續看中期反轉，首選工業互聯網/云+國產化自主可控，存量“獨角獸”有望價值重估 1)云計算/工業互聯網:用友網絡、金蝶國際、東方國信、廣聯達、長亮科技、漢得信息、寶信軟件、恒華科技、東華軟件、衛寧健康、泛微網絡、深信服、華勝天成，關注恒生電子; 2)國產化自主可控:中科曙光、浪潮信息、中國長城、中國軟件、太極股份、啟明星辰、美亞柏科; 3)存量“獨角獸”:上海鋼聯、航天信息、衛寧健康、長亮科技、東華軟件、生意寶，關注恒生電子; 4)低估值二線龍頭:易華錄、太極股份、恒華科技、新北洋、華宇軟件、超圖軟件、二三四五。 風險提示:宏觀經濟不景氣;政策風險;技術推廣進度不及預期。（來源：天風證券 文/沈海兵 編選：電子商務研究中心）