三、我國應對美國次級債危機影響的策略 不管次貸危機最終會走多遠，當前次貸危機帶給中國經濟“池魚之殃”，已經是一個不容回避的現實。影響究竟有多大？目前沒有人能夠給出一個確切的定論。眼下更重要的是，我國在應對各種風險和負面效應時，為把風險降至最低，關鍵還在于我們能否及時應對，主動解危，化弊為利。 1、警惕應對經濟周期的宏觀調控政策對特定市場產生沖擊。當前中國面臨著通貨膨脹加速的情況，如果央行為了遏制通脹壓力而采取大幅提高人民幣貸款利率的對策，那么就應該警惕兩方面影響：第一是貸款收緊對房地產開發企業的影響，這可能造成開發商資金斷裂；第二是還款壓力的提高對抵押貸款申請者的影響，可能造成抵押貸款違約率上升。而這兩方面的影響都最終會匯集到商業銀行系統，造成商業銀行不良貸款率上升、作為抵押品的房地產價值下降，最終影響到商業銀行的盈利性甚至生存能力。 2、繼續嚴格銀行信貸政策和標準。重視房地產抵押貸款背后隱藏的風險是當前中國商業銀行特別應該關注的問題。目前房地產抵押貸款在中國商業銀行的資產中占有相當大比重。根據新巴塞爾資本協議，商業銀行為房地產抵押貸款計提的風險撥備是較低的。然而，一旦房地產市場價格普遍下降和貸款利率上升的局面同時出現，借款人還款違約率將會大幅上升，拍賣后的房地產價值可能低于抵押貸款的本息總額甚至本金，這將導致商業銀行的壞賬比率顯著上升，對商業銀行的盈利性和資本充足率造成沖擊。然而中國房地產市場近期內出現價格普遍下降的可能性不大，但是從長遠看銀行系統抵押貸款發放風險亦不可忽視，必須在現階段實施嚴格的貸款條件和貸款審核制度。 3、宏觀政策要適度，以保持經濟金融穩定為首要目標。我國不但要面對美國降息的壓力，而且要應對國內通貨膨脹的壓力，這些都使貨幣政策面臨兩難的抉擇。從短期來看，宏觀政策要適度，以保持經濟金融穩定為首要目標，要繼續堅持穩健的財政政策和適度從緊的貨幣政策，加強流動性管理，保持貨幣和信貸的合理增長，抑制通貨膨脹，關注就業，防止經濟發展大起大落。 4、加快產業結構調整和經濟轉型。除了理性對待并治理通貨膨脹外，從長期來看，在需求方面，要實行國際市場多元化戰略，同時注重內部需求，將原來出口的一些商品轉型至國內，一方面可以在一定程度上緩解國內通脹的壓力，另一方面也減少了國際市場變化可能帶來的一些影響；在供給方面，政府在加大民生建設方面投入的同時，深化改革、轉變增長方式，調整經濟結構，引導企業進行產業轉型和產業創新或產業升級，迅速提高企業的勞動生產率，提高經濟的整體競爭力，這樣才能幫助企業比較好的吸收要素成本上升的壓力，這是克服通脹、增加就業、擺脫負面影響的關鍵所在。 【