LED封裝企業(yè)開(kāi)啟數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)轉(zhuǎn)型之路

萬(wàn)潤(rùn)科技成立于2002年，以高端指示器件封裝起家，目前已成長(zhǎng)為集研發(fā)、設(shè)計(jì)、產(chǎn)銷(xiāo)于一體的中高端LED光源器件封裝和LED照明產(chǎn)品提供商。近年來(lái)，隨著LED封裝及照明應(yīng)用領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，公司產(chǎn)品的價(jià)格和毛利率持續(xù)下降，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)承受一定壓力。為了重拾增長(zhǎng)，公司于去年8月份收購(gòu)日上光電，開(kāi)啟了向數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)領(lǐng)域積極轉(zhuǎn)型的步伐。

數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)市場(chǎng)空間大，未來(lái)三年復(fù)合增速達(dá)24%

受益于互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)的不斷增長(zhǎng)以及網(wǎng)民對(duì)于高精度、多元化網(wǎng)絡(luò)廣告認(rèn)知度的日益提升，我國(guó)數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)市場(chǎng)呈現(xiàn)出快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。2012至2014年，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)規(guī)模從773億增長(zhǎng)至1500多億元，復(fù)合增長(zhǎng)率40%以上。預(yù)計(jì)到2018年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)廣告整體市場(chǎng)規(guī)模將突破4000億元，未來(lái)三年復(fù)合增速為24%。其中，程序化購(gòu)買(mǎi)交易因其精準(zhǔn)匹配廣告與目標(biāo)客戶，并且能夠?qū)πЧM(jìn)行追蹤與優(yōu)化，從而受到廣告主的青睞，成為近年來(lái)增速最快的互聯(lián)網(wǎng)廣告模式。預(yù)計(jì)到2017年，國(guó)內(nèi)程序化購(gòu)買(mǎi)交易市場(chǎng)規(guī)模將接近400億。

公司轉(zhuǎn)型數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)，打開(kāi)長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間

正是看中了數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)市場(chǎng)未來(lái)的高增長(zhǎng)及良好前景，公司開(kāi)啟了轉(zhuǎn)型的步伐，于今年11月份收購(gòu)億萬(wàn)無(wú)線，進(jìn)軍移動(dòng)端廣告市場(chǎng);收購(gòu)鼎盛意軒，布局垂直領(lǐng)域搜索服務(wù)，參股博圖廣告，涉足女性垂直行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)全案營(yíng)銷(xiāo)。通過(guò)上述“二并一參”，萬(wàn)潤(rùn)未來(lái)將逐步成長(zhǎng)為一家集數(shù)字廣告創(chuàng)意策劃、DSP/DMP、到無(wú)線分發(fā)、媒體資源代理、會(huì)員定制服務(wù)于一體的全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)公司。數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)在國(guó)內(nèi)發(fā)展方興未艾，未來(lái)空間巨大，我們看好公司本次向該領(lǐng)域的積極外延。

看好公司向數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型，給予公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

我們預(yù)計(jì)公司2015~2017年的營(yíng)業(yè)收入分別為10.24/13.26/16.51億元，歸屬母公司股東凈利潤(rùn)分別為0.93/1.58/2.07億元，EPS分別為0.36/0.61/0.80元。當(dāng)前股價(jià)(34元)對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為95/56/43X。公司屬于“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)增長(zhǎng)、外延轉(zhuǎn)型空間大”的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，大股東年中2.2億參與增發(fā)，自愿鎖定3年，彰顯公司堅(jiān)定的轉(zhuǎn)型意愿。公司轉(zhuǎn)型態(tài)度堅(jiān)決、持續(xù)外延預(yù)期強(qiáng)烈，我們首次覆蓋并給予公司“買(mǎi)入”的投資評(píng)級(jí)。(來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng) 編選：免費(fèi)論文下載中心）