傳統電子政務應用痛點多。從發展歷史階段來看，電子政務逐漸進入到數據整合和應用階段。傳統電子政務的IT架構決定了其痛點較多：

(1)政府各部門的電子政務系統各自經營，分散建設、管理、運行導致重復建設、信息孤島、投入高收益低等；

(2)在管理上難以與組織內部工作流程有機結合，無法形成動態的應用模式；

(3)缺乏統一的規范導致功能缺失、信息更新緩慢，交互性差等問題；

(4)電子政務的建設還存在重建設輕應用、重硬件輕軟件。

云+數：開啟“政務云+政府大數據”時代。云計算和大數據的采用有望克服傳統電子政務的弊端。基于云計算模式，政務云與服務資源、技術服務、服務制度等頂層設計相結合，實現政府組織和工作流程的優化重組，打通內外網面向公眾提供服務，充分解決傳統電子政務重復建設、信息孤島等問題，助力政府部門高效實現資源共享、成本節約、管理創新。而隨著傳統電子政務的上“云”，政府大數據有望實現幾個維度的融合；(1)政府各下屬機構之間的數據；(2)中央政府和地方政府之間的數據；(3)政府部門和垂直行業之間的數據。

政務云落地明確，“基礎IT+行業解決方案”疊加的傳統IT廠商更具優勢。根據CCID數據，2014年我國電子政務市場的IT投資規模為1906億元，同比增長16.6%，2015年有望突破2000億元，未來四年的年平均復合增速為15.7%，有望繼續保持穩定增長。我們認為政務云市場規模增速有望大幅超過電子政務整體增速。目前政務云市場的主要參與方可以分為三大陣營：BAT互聯網巨頭、電信運營商、傳統IT企業。我們認為傳統IT企業依靠底層IT基礎資源和上層行業解決方案的積累，有望成為行業領導者。

政府大數據市場空間大。2014年的政府大數據市場規模為22.4億元，未來三年的年復合增速將高達95.0%，2017年的市場規模有望達到167億元。我們認為政府大數據市場正迎來歷史最佳政策環境，政府大數據產業鏈也在逐步完善。根據我們的統計，國內各地方政府已經在大規模建設大數據庫。建議關注在政府大數據產業鏈中具有數據獲取渠道和變現渠道的標的：美亞柏科、飛利信。

首先落地的細分領域：交通、醫療、安防。在政務云底層平臺系統搭建完之后，我們認為，云和大數據在細分行業和垂直領域的應用或將成為驅動市場繼續快速發展的主要動力。交通、醫療、安防有望成為政務云和政府大數據首先迎來落地的垂直行業。建議關注：千方科技、東軟集團、東方網力。

風險提示。政務云和政府大數據推進低于預期的風險，系統性風險。(來源：海通證券 文/魏鑫 編選：中國電子商務研究中心）