()上周行情回顧:上周申萬計算機指數收于4229.79點，下跌3.41%，滬深300指數上漲0.13%。申萬計算機指數漲跌幅在所有申萬一級行業中排名第二十六(26/28)。分版塊來看，上周各主題板塊以下跌走勢為主，電子商務指數、移動互聯網指數、智能穿戴指數表現位居前列，人工智能指數、移動支付指數、安防監控指數表現最差。上周計算機板塊有37家公司上漲，11家公司持平，147家公司下跌。其中漲幅比較大的公司有中威電子(+7.36%)、蘇州科達(+6.47%)、漢鼎宇佑(+6.45%)、四方精創(+5.39%)、恒華科技(+5.35%)。

本周行業觀點:(1)近日，中共中央政治局就實施國家大數據戰略進行第二次集體學習。習近平主席在主持學習時強調要推動實施國家大數據戰略，加快完善數字基礎設施，推進數據資源整合和開放共享，保障數據安全，加快建設數字中國，更好服務我國經濟社會發展和人民生活改善。早在2015年的十八屆五中全會，黨中央、國務院就提出“實施國家大數據戰略”，國務院也印發了《促進大數據發展行動綱要》。

2017年年初工信部印發我國“十三五”期間的大數據發展規劃，以進一步推動我國大數據產業持續健康發展。我們認為，我國在信息化水平的日益提高的過程中積累了豐富的數據資源，同時隨著大數據技術創新取得突破，為我國大數據產業發展奠定良好基礎。而我國經濟社會發展對信息化的要求使得大數據產業發展具有強大的內生動力，國內豐富的應用場景為技術落地帶來便利。由于政府部門掌握著大量高質量數據資源，大數據技術的應用有望提升國家治理現代化水平從而促進保障和改善民生。國家對于大數據領軍企業的培養有利于行業內優質公司的成長，我們看好在技術、數據資源、產業布局等方面有先發優勢的企業。

(2)上周，智能駕駛領域重磅消息不斷。

業內不同領域的企業紛紛啟動戰略合作，以搶占智能駕駛領域先機。商湯科技與本田合作共同發力適合乘用車場景的L4級自動駕駛方案。阿里巴巴與福特汽車簽署戰略合作協議，聯手打造智聯網汽車。京東也將在長沙建設無人車產業基地，期望提升無人配送技術能力，并計劃5年內投資100億元。再加上此前騰訊與廣汽集團在智能網聯汽車車聯網服務、智能駕駛、云平臺等方面的合作，以及百度2018年的無人車小規模量產計劃。我們看到各大互聯網巨頭正通過不同的路徑布局智能駕駛方向，汽車的信息化、網聯化、智能化有望成為重要發展趨勢。目前產業發展尚處在初級階段，生態體系也未形成，業內率先布局企業有望享受先發優勢，我們看好在智能駕駛、車聯網、高精度地圖等細分領域有所布局的企業。

重點推薦公司:

(1)恒華科技:“十三五”期間電網建設投入依舊可觀，配電網側建設是重點，智能化投入比例也有望提升。公司也在積極推進電力信息化領域的SaaS服務，云平臺業務進展順利，2017年年中總用戶數達到54，520家，相比去年同期增長約50%。新一輪電改的核心是售電側市場的放開，公司可以為新興售電公司提供從業務培訓、投融資、配網建設到信息系統建設的售電側一體化服務，公司有望受益于電改的深入推進;

(2)佳都科技:公司以智能軌道交通和智慧城市為核心業務，兩項業務上半年均取得了重要進展。在軌道交通領域，2017年3月公司在武漢成立分公司，標志著公司繼廣州之外又一個根據地的確立。在智慧城市領域，公司積極推動人工智能技術、大數據技術和以視頻監控為基礎的社會治安防控體系的結合，以形成特色產品、增強行業競爭力。上半年，公司在鞏固華南地區業務的同時，在新疆、貴州等地的業務實現戰略性突破。

(3)思創醫惠:公司是國內唯一一家在電子商品防盜(EAS)行業的上市龍頭企業。公司EAS產品種類齊全，擁有EAS產業技術優勢與規模優勢，公司EAS業務持續穩定增長，產品銷售覆蓋海內外，全球市場占有率超過30%，維持40%以上高毛利率。通過與IBM合作，公司成功將IBM沃森本土化，已與國內幾十家三甲醫院簽署了Watson腫瘤解決方案合作協議，其中近十家沃森聯合會診中心已經正式落地運營并開放商用服務。此外，公司的RFID業務發展多年，擁有一定的技術積累與客戶，為服裝零售業及生鮮零售行業的客戶提供智能化解決方案。隨著線下生鮮等快速大規模布局，相關訂單有望快速增長。

(4)啟明星辰:啟明星辰長期以來始終專注于信息安全領域，以安全產品和安全服務兩條主線，較為完備的覆蓋客戶的網絡安全需求。根據第三方數據及公司年報，公司近些年在安全管理平臺(SOC)、統一威脅管理平臺(UTM)、入侵檢測/入侵防御(IDS/IPS)、防火墻、VPN等主流信息安全產品的市場占有率保持領先，綜合實力突出。公司一直以來注重公司的研發及技術儲備，研發投入占營收的比重始終保持在行業內的較高水平。

風險因素:技術發展及落地不及預期;行業增速不及預期風險;估值水平持續回落風險;商譽減值風險。（來源：信達證券 文/邊鐵城 編選：中國電子商務研究中心）