摘要：通過對(duì)我國今年宏觀調(diào)控新政的回顧，結(jié)合重慶市房地產(chǎn)市場特有的市場狀況，作出相應(yīng)的新政對(duì)重慶市房市的短期、長期以及二手房市場和市場趨勢(shì)，并提出在國家宏觀調(diào)控新政的政策沖擊之下的開發(fā)商與市政府的應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞：房市新政 影響 應(yīng)對(duì)建議

一、 宏觀調(diào)控新政回顧

2005年3月5日，溫家寶總理在十屆人大三次會(huì)議所作的《政府工作報(bào)告》中強(qiáng)調(diào)，要“保持物價(jià)水平基本穩(wěn)定”，“重點(diǎn)抑制生產(chǎn)資料價(jià)格和房地產(chǎn)價(jià)格過快上漲”。這表明，房地產(chǎn)價(jià)格升速過猛已經(jīng)引起了中央的高度重視。

隨后的3月17日，人民銀行下發(fā)了調(diào)整商業(yè)銀行住房信貸政策的通知。央行本輪政策調(diào)整具有較強(qiáng)的信號(hào)效應(yīng)，有助于改善房地產(chǎn)價(jià)格預(yù)期，降低房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)。此外，該政策只是央行利用貨幣信貸手段調(diào)控房地產(chǎn)市場的第一步，是房地產(chǎn)調(diào)控政策組合中的“先行官”。央行此次調(diào)整商業(yè)銀行住房信貸政策，最重要的就是改變了1998年住房制度改革以來實(shí)行的個(gè)人住房貸款低于基準(zhǔn)利率的優(yōu)惠利率，開始向一般貸款基準(zhǔn)利率回歸。主要內(nèi)容包括以下四點(diǎn)：

1）取消商業(yè)銀行自營性個(gè)人住房貸款優(yōu)惠利率。這次住房信貸改革調(diào)整的主要內(nèi)容，就是取消了優(yōu)惠利率，改按商業(yè)性貸款利率執(zhí)行，上限放開，改為下限管理，下限水平為相應(yīng)期限檔次貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍。其中，5年期以上個(gè)人住房貸款利率下限為貸款基準(zhǔn)利率6.12%的0.9倍(即551%)(見表1)。

表1住房貸款利率調(diào)正情況（單位:%）

期限 貸款基準(zhǔn)利率 原住房貸款利率 新住房貸款利率 利率升幅（百分點(diǎn)）

1~3年（含） 5.76 4.95 5.18 0.23

3~5年（含） 5.85 4.96 5.27 0.32

5年以上 6.12 5.31 5.51 0.20

注：新住房貸款利率采用貸款下限估算

2）上調(diào)各檔次個(gè)人住房公積金貸款利率0.18個(gè)百分。其中，5年(含)以下貸款利率上調(diào)0.21個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行年利率3.78%調(diào)整為396%；5年以上貸款由現(xiàn)行年利率4.23%調(diào)整為4.41%。

3）調(diào)高首付比例并調(diào)整計(jì)、結(jié)息方式和還款方式 。房地產(chǎn)價(jià)格上漲過快的城市或地區(qū)，個(gè)人住房貸款最低首付款比例由現(xiàn)行的20%提高到30%。個(gè)人住房貸款在合同期貸款利率的調(diào)整由一年一定，改為由借貸雙方按照商業(yè)原則確定，可以在合同期內(nèi)按月、按季、按年進(jìn)行調(diào)整，也可以采用固定利率的方式。

4）將固定罰息改為動(dòng)態(tài)罰息。個(gè)人住房貸款逾期(借款人未按合同約定日期還款)執(zhí)行商業(yè)，T生貸款的罰息利率，由現(xiàn)行日萬分之二點(diǎn)一計(jì)收利息改為在借款合同載明的利率水平上加收30%～40%。

5月11日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了建設(shè)部等七個(gè)部委聯(lián)合出臺(tái)的《關(guān)于做好穩(wěn)定住房價(jià)格工作的意見》，與此前針對(duì)房地產(chǎn)出臺(tái)的還貸“加息”、“國八條”等政策不同，這個(gè)被稱為“新國八條”的房產(chǎn)新政，既不是某一環(huán)節(jié)進(jìn)行的調(diào)整，也不似往常宏觀調(diào)控多以概括性指導(dǎo)意見為主，而是以非常細(xì)致的邊界給出房地產(chǎn)業(yè)的整體走向。

《意見》分為八個(gè)部分，分別是：“強(qiáng)化規(guī)劃調(diào)控，改善住房供應(yīng)結(jié)構(gòu)”“加大土地供應(yīng)調(diào)控力度，嚴(yán)格土地管理”“調(diào)整住房轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)營業(yè)稅政策，嚴(yán)格稅收征管”“加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸管理，防范風(fēng)險(xiǎn)”“明確享受優(yōu)惠政策普通住房標(biāo)準(zhǔn)，合理引導(dǎo)住房建設(shè)與消費(fèi)”“加強(qiáng)適用住房建設(shè)，完善廉租住房制度”“切實(shí)整頓和規(guī)范市場秩序，嚴(yán)肅查處違法違規(guī)銷售行為”和“加強(qiáng)市場監(jiān)測，完善市場信息披露制度”。

意見指出，保持房地產(chǎn)市場持續(xù)健康發(fā)展，事關(guān)國民經(jīng)濟(jì)和發(fā)展全局，事關(guān)全面建設(shè)小康社會(huì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。當(dāng)前一些地區(qū)存在房地產(chǎn)投資規(guī)模過大，商品住房價(jià)格上漲過快，供應(yīng)結(jié)構(gòu)不合理，市場秩序比較混亂等突出。這些意見的提出，就是為進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)市場的引導(dǎo)和調(diào)控，及時(shí)解決商品住房市場運(yùn)行中的矛盾和問題，努力實(shí)現(xiàn)商品住房供求基本平衡，切實(shí)穩(wěn)定住房價(jià)格，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

意見要求，各地要根據(jù)本地房地產(chǎn)市場需求情況，盡快明確今明兩年普通商品住房和經(jīng)濟(jì)適用住房建設(shè)規(guī)模、項(xiàng)目布局以及進(jìn)度安排。要在嚴(yán)格執(zhí)行土地利用總體規(guī)劃和土地利用計(jì)劃的前提下，根據(jù)房地產(chǎn)市場變化情況，適時(shí)調(diào)整土地供應(yīng)結(jié)構(gòu)、供應(yīng)方式及供應(yīng)時(shí)間。要充分運(yùn)用稅收等經(jīng)濟(jì)手段調(diào)節(jié)房地產(chǎn)市場，加大對(duì)投機(jī)性和投資性購房等房地產(chǎn)交易行為的調(diào)控力度。有關(guān)部門要加大“窗口指導(dǎo)”力度，督促商業(yè)銀行采取有效措施，加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)貸款和個(gè)人住房抵押貸款的信貸管理，調(diào)整和改善房地產(chǎn)貸款結(jié)構(gòu)，并加大檢查力度，切實(shí)糾正違規(guī)發(fā)放貸款行為。

意見明確了享受優(yōu)惠政策普通住房的標(biāo)準(zhǔn)，以合理引導(dǎo)住房建設(shè)與消費(fèi)。同時(shí)要求，各地加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)適用住房建設(shè)，完善廉租住房制度。此外，意見還強(qiáng)調(diào)要切實(shí)整頓和規(guī)范市場秩序，嚴(yán)肅查處違法違規(guī)銷售行為，加強(qiáng)市場監(jiān)測，完善市場信息披露制度。

國家稅務(wù)總局日前還發(fā)出通知，要求對(duì)房地產(chǎn)稅收實(shí)施一體化管理，即以契稅管理先繳納稅款、后辦理產(chǎn)權(quán)證書（“先稅后證”）為把手，實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)諸稅種間的有機(jī)銜接，加強(qiáng)稅收管理。

二、新政對(duì)重慶房地產(chǎn)市場的影響分析：

1、新政會(huì)遏制重慶市的房產(chǎn)投機(jī)現(xiàn)象。

“新八條”鋪一面世，即被業(yè)界稱為“精確制導(dǎo)”。顯然，“新八條”的政策指向更為明確，例如，這次房產(chǎn)新政規(guī)定：自2005 年6月1日，國家將調(diào)整住房轉(zhuǎn)讓的營業(yè)稅政策，對(duì)個(gè)人購房不足2年即轉(zhuǎn)手交易的行為征收交易額5%的營業(yè)稅。。這對(duì)于想把住房當(dāng)作短期投資品的人而言，無疑增大了成本壓力。相對(duì)于今年3月的住房還貸“加息”政策出臺(tái)，本為打擊炒房者，但“一刀切”的加息卻也同時(shí)影響了買房者的結(jié)果，調(diào)控對(duì)象定位更為準(zhǔn)確。而此次關(guān)于嚴(yán)禁“炒地”，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)讓“期房”方面的規(guī)定，相對(duì)以前“嚴(yán)格控制土地供應(yīng)”而造成土地稀缺的心理預(yù)期，使地價(jià)飆升、囤積土地、待價(jià)而沽、推高樓價(jià)的政策而言，規(guī)定不開發(fā)收回使用權(quán)，對(duì)炒地行為無疑是釜底抽薪；禁止期房轉(zhuǎn)讓，消解了此前投機(jī)炒房者利用銀行按揭推高房價(jià)并迅速倒手的操作空間。

新政的出發(fā)點(diǎn)在于控制炒房等投機(jī)行為導(dǎo)致的房價(jià)過高，力促房地產(chǎn)的持續(xù)健康發(fā)展。此次全額營業(yè)業(yè)稅的增收大大增加了炒房的投機(jī)成本，影響了房產(chǎn)的流動(dòng)性，勢(shì)必會(huì)有效地將投機(jī)客驅(qū)逐出市場。據(jù)重慶中原地產(chǎn)透露，以香港購房團(tuán)如在渝1.5億港元的投資型房產(chǎn)的計(jì)劃，在房政出臺(tái)后宣布暫停，類似報(bào)道很多。

投機(jī)的趨逐必然會(huì)短時(shí)影響我市房價(jià)，我市品質(zhì)相對(duì)較好的住宅小區(qū)的房價(jià)影響不大，但對(duì)投資型比例較高的地區(qū)，如解放碑地區(qū)的價(jià)格會(huì)有所影響

2、 從短期來看會(huì)影響樓盤銷售速度，影響房地產(chǎn)行業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率。

1）、新政影響最嚴(yán)重的是大眾的期望和價(jià)格預(yù)期。消費(fèi)者心理普遍是“買漲不買跌”，而與沿海城市相比，重慶消費(fèi)者的消費(fèi)心態(tài)不夠成熟，人們觀望狀態(tài)會(huì)導(dǎo)致短期銷售的下滑，特別是對(duì)期房的銷售影響很大，因?yàn)橹貞c是否會(huì)向上海那樣，出臺(tái)關(guān)于“禁止期房轉(zhuǎn)讓”的政策，還在人們的觀望之中。據(jù)調(diào)查，對(duì)于有可能上稅的私產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，28.1%的房主想盡快處理掉以避免政策風(fēng)險(xiǎn)，31.5%希望等政策細(xì)則出來以后再說，8.3%認(rèn)為無所謂33.8%認(rèn)為政策出臺(tái)也沒關(guān)系，準(zhǔn)備漲價(jià)再賣。而商品房轉(zhuǎn)讓的投資性較強(qiáng)，賣主心理確大不相同，有42.2%的人急于出手，20.5%準(zhǔn)備自己住或出租，34.3%認(rèn)為等政策出臺(tái)后再說。

2）、這種漲跌是相對(duì)漲跌。即相對(duì)以前售房增長速度而言，新政出臺(tái)后售房增長速度會(huì)有所下降。本次利率調(diào)整對(duì)新購房居民的直接經(jīng)濟(jì)影響十分有限。雖然提高利率將增加居民購房成本，但考慮到市場競爭因素，多數(shù)銀行會(huì)執(zhí)行下限利率，預(yù)計(jì)利率實(shí)際上調(diào)幅度僅在0.07—0.32個(gè)百分點(diǎn)之間，相對(duì)于新購房具居民的購房需求和熱情而言，利率變動(dòng)還是會(huì)使樓盤銷售呈上升趨勢(shì)，只是增長速度不會(huì)如前一季度那麼明顯。

3、新政會(huì)在短期內(nèi)激活重慶二手房市場。

短期內(nèi)二手房市場火熱的原因如下：

1）、部分急需資金周轉(zhuǎn)或貸款炒房的炒家會(huì)在6月1日前大量拋售。近日重慶的房產(chǎn)過戶量成倍增加，不少投資者欲在6月1日前將手中的房源“清倉”。

2）、外來炒家會(huì)大量以低價(jià)位吸收重慶市拋售房。上海社科院房地產(chǎn)中心顧建發(fā)研究員說，上海和長三角出現(xiàn)明顯的資金轉(zhuǎn)移跡象，有大概幾千億元的資金在向重慶、長沙、西安、武漢等地轉(zhuǎn)移。據(jù)部分地產(chǎn)公司透露，有接到江浙、上海的長線投資者委托，密切關(guān)注重慶樓市動(dòng)態(tài)，一旦有價(jià)位較低且具有長線投資價(jià)值的拋售樓盤，可與吸納。

3）、急需購房的房主乘此房價(jià)下跌購房。，重慶市主城區(qū)二手房平均成交價(jià)比過去下跌100元左右，市內(nèi)各大中介二手房成交活躍。如鋼運(yùn)置業(yè)日均成交近100套，使年初3倍多。

4、 新政對(duì)我市房地產(chǎn)市場的長期發(fā)展影響不大，房價(jià)然會(huì)持續(xù)上漲。

1)、重慶房價(jià)不是由炒家或外來游資炒作起來的。據(jù)調(diào)查顯示，重慶樓盤的投資行為主要存在于寫字樓、商務(wù)公寓；中高檔住宅的純投資僅占2.8%，這個(gè)比例相當(dāng)小。外地資金竟如重慶樓市僅占10%，加上區(qū)縣資金也不超過20%，這種比例即時(shí)在新政的打壓下，也不會(huì)在長期內(nèi)過大影響重慶市的房價(jià)與樓盤銷售。

2）、我市的房價(jià)總體與經(jīng)濟(jì)發(fā)展、居民收入相適應(yīng)。重慶的房地產(chǎn)發(fā)展相對(duì)滯后，房價(jià)漲幅與GDP的增幅基本同步，并無泡沫之憂。 隨著我市經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展、居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)所產(chǎn)生的住房更新?lián)Q代的需求，住房改革引發(fā)的住房需求的“井噴”，快速城市化農(nóng)民進(jìn)城帶來旺盛的住房需求以及全面推進(jìn)舊城改造導(dǎo)致的被動(dòng)性住房需求的快速形成，必然造成重慶房市的繁榮、興旺。自從1998年房地產(chǎn)行業(yè)走出低谷之后，房地產(chǎn)投資占固定資產(chǎn)投資比重逐年攀升，目前已接近25%。由于其上下游關(guān)聯(lián)行業(yè)眾多，產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)力強(qiáng)，房地產(chǎn)已經(jīng)成為拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增長的支柱產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，住房是一類特殊的商品，它不僅具有商品的一般屬性，還應(yīng)該滿足“居者有其屋”的社會(huì)屬性。因此從長期來看，我市房地產(chǎn)在“新政”出臺(tái)的短時(shí)震動(dòng)后，還是會(huì)保持持續(xù)上升的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

3）、地方政府仍還是支持房地產(chǎn)市場發(fā)展的中堅(jiān)力量。國八條要取得預(yù)計(jì)的實(shí)效還取決于是否能得到執(zhí)行，而作為執(zhí)行的主要力量—地方政府是不愿意看到自己轄區(qū)內(nèi)的房價(jià)下跌的。在分稅制之后，地方政府的很大財(cái)政來源就是征地、拆遷、炒熱房地產(chǎn)，可以說土地是增加地方政府財(cái)政收入和吸引投資的關(guān)鍵，也因此造成地方政府推動(dòng)地價(jià)、房價(jià)上漲的趨利性。新政會(huì)帶來利益沖突，地方政府會(huì)采取相應(yīng)的對(duì)策。

4）、由于場外因素影響，此次新政未能治到房地產(chǎn)市場投資、投機(jī)的本。一是銀行存款實(shí)質(zhì)上的負(fù)利率；二是股市連年的“熊市”；三是債券、基金等投資渠道的缺失，導(dǎo)致中國現(xiàn)在的一大現(xiàn)狀：投資渠道堵塞，這樣的金融、投資環(huán)境必然促使相當(dāng)部分富起來的城鎮(zhèn)居民，把多余的錢投向樓市，或者把買房當(dāng)作一種儲(chǔ)蓄。只要這些因素仍然存在，就會(huì)放大了房地產(chǎn)需求，要想治好房產(chǎn)投資、投機(jī)的本，必須首先解決老百姓的錢往哪投的問題。

5）、稅收可以轉(zhuǎn)嫁。通過“稅收資本化”將稅收預(yù)先從地產(chǎn)價(jià)格中扣除，即房主變相將稅費(fèi)加在交易成本中。如果房價(jià)的漲幅足夠大，購房的需求大于房產(chǎn)的供應(yīng)，營業(yè)稅是可以轉(zhuǎn)嫁到購房者手中的。

6）、傳統(tǒng)消費(fèi)心理。中國傳統(tǒng)文化中“買房置地”的觀念以及隨著收入增加渴望改善居住環(huán)境的心理，導(dǎo)致對(duì)房產(chǎn)的需求居高不下，推動(dòng)房價(jià)上漲的是一種必然的趨勢(shì)。三、關(guān)于如何應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)“新政”的建議：

1、樓盤定位必須更加細(xì)分，投資型樓盤開發(fā)需要尤其謹(jǐn)慎。

新政責(zé)成各地改善供給結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)普通商品房及適用房的建設(shè)，增加中低價(jià)住房供應(yīng)量。可見國家從土地供應(yīng)、土地轉(zhuǎn)讓、規(guī)劃調(diào)控、銷售價(jià)位等環(huán)節(jié)全面介入普通商品房市場，尤其值得注意的是，房地產(chǎn)主管部門將住房銷售價(jià)位、套型面積等作為土地出讓的前置條件，這意味著政府已將住房價(jià)格嵌入土地出讓環(huán)節(jié)。由此可見，房地產(chǎn)開發(fā)商在進(jìn)行樓盤定位時(shí)，對(duì)投資型樓盤開發(fā)要尤其謹(jǐn)慎。當(dāng)前我市，低于3000元/平方米的適合中等及中等以下偏低收入人群的房子供應(yīng)較少，這幾年在追求品牌的大旗下，很多開發(fā)商都將產(chǎn)品檔次上調(diào)，令高檔盤的供應(yīng)量劇增，市場消化力會(huì)出現(xiàn)。開發(fā)商應(yīng)適當(dāng)調(diào)整定位，更多開發(fā)中低價(jià)的經(jīng)濟(jì)適用房，低總價(jià)，小面積的樓盤更多會(huì)得到市場的認(rèn)可。

與此同時(shí)，對(duì)市場的準(zhǔn)確定位、消費(fèi)者訴求更新尤其重要。 據(jù)今年春交會(huì)的調(diào)查數(shù)據(jù)表明，兩室和三室仍是消費(fèi)者選擇的主流戶型，住房面積在60-80平方米和80-100平方米的小高層房屋尤為受到青睞。6層的消費(fèi)者對(duì)住宅單價(jià)的承受力在2000-3000元/平方米，總價(jià)承受力在20-30萬元的最多，占43.3%，其次是10—20萬元的，占36.7%。占據(jù)前三甲的訴求點(diǎn)是環(huán)境、地段和方便，其次是價(jià)格合理、物業(yè)管理好、戶型合理、配套設(shè)施完善等因素。值得關(guān)注的是，消費(fèi)者選擇一次性付款和分期付款相比去年呈上升趨勢(shì)，而選擇銀行按揭的只占37.3%比去年春交會(huì)下降了將近一半。

2、房地產(chǎn)開發(fā)融資渠道多元化，積極引入信托資金、外資房地產(chǎn)基金和大投資商、民間融資等融資途徑。

在銀行信貸困難的情況下，開發(fā)多元化融資渠道，控制投資和開發(fā)的規(guī)、模，做好資金調(diào)配，保證樓盤開發(fā)進(jìn)度，引入信托、外資房地產(chǎn)基金和投資商、民間融資不失為融資渠道創(chuàng)新和多元化的很好途徑。

根據(jù)云南信托的有關(guān)統(tǒng)計(jì)，2004年全國約有31家信托投資公司共計(jì)發(fā)行了約83個(gè)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，募集金額約122億元。引入了外資房地產(chǎn)基金和投資商如上海復(fù)地、順馳等地產(chǎn)商與摩根士丹利先后合作開發(fā)地產(chǎn)項(xiàng)目；北京、上海等地的房地產(chǎn)項(xiàng)目也得到了荷蘭國際集團(tuán)以及排名世界前三強(qiáng)的荷蘭房地產(chǎn)基金ING等的巨資投入。資料顯示，近一年來僅在北京就有近20 個(gè)房地產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目引入了外資投資，總建筑面積在500萬平方米以上，涉及投資總額近30億元。

房地產(chǎn)的各種融資創(chuàng)新和模式使中國房地產(chǎn)行業(yè)正在發(fā)生一場革命性的變革，這場變革的核心就是房地產(chǎn)行業(yè)的重心將由土地運(yùn)營向運(yùn)作轉(zhuǎn)變。這場革命最終將可能產(chǎn)生兩個(gè)結(jié)果：一是現(xiàn)有的開發(fā)商模式將最終裂變成投資商+建造商的模式，向美國等發(fā)達(dá)國家的房地產(chǎn)模式靠近。二是隨著這種變化趨勢(shì)的出現(xiàn)，現(xiàn)有的房地產(chǎn)開發(fā)食物鏈也將發(fā)生根本性的變化，最終房地產(chǎn)基金和投資商將成為主導(dǎo)中國房地產(chǎn)市場的兩種主流業(yè)態(tài)。

在新政導(dǎo)致的銀行融資困難的情況下，我市開發(fā)商不防借鑒北京、上海等地先進(jìn)的融資模式。目前海外房地產(chǎn)基金及其他投資商與國內(nèi)開發(fā)商的合作，一般都是成立項(xiàng)目公司，雙方各自持有項(xiàng)目公司一定比例的股權(quán)，并按此比例享有項(xiàng)目利潤。

值得關(guān)注的是，今年5月25日，在央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告增刊《2004年中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》表明央行首次正式承認(rèn)可民間融資的合法性，并且將其定位為正規(guī)金融的補(bǔ)充力量，此融資渠道也值得我市地產(chǎn)開發(fā)商的考慮。

3、抓住時(shí)機(jī)加快行業(yè)并購整合的節(jié)奏。

房地產(chǎn)行業(yè)毛利率和利潤水平將受到國家價(jià)格調(diào)控的嚴(yán)厲挑戰(zhàn)，盡管并不能由此斷定房地產(chǎn)行業(yè)將進(jìn)入衰退期。行業(yè)資金壓力、需求增長放緩壓力、土地供給壓力、土地-存貨-銷售回籠現(xiàn)金開發(fā)流程的資金平衡壓力、開發(fā)模式規(guī)范壓力集中起來將，加快行業(yè)重新洗牌和集中度提高的進(jìn)程。

具備實(shí)力整合非主營房地產(chǎn)業(yè)務(wù)和其他開發(fā)商資源的上市公司，如果其在土地和商品房銷售上的資金平衡能力能夠經(jīng)受住行業(yè)需求和毛利率下降沖擊，那么其長期成長性和內(nèi)在價(jià)值必能獲得提高，雖然短期內(nèi)公司估值可能受到市場和投資情緒的。

4、重慶市政府可通過“中觀調(diào)控”穩(wěn)定房市。

如公積金貸款放寬、稅費(fèi)減免、戶口放寬、退稅來鼓勵(lì)市民買房。房地產(chǎn)已成為國內(nèi)各大城市的支柱產(chǎn)業(yè)，而對(duì)各地方政府的財(cái)政收入來說，房地產(chǎn)舉足輕重，總需求層面講，也有旺盛的持續(xù)支持，如果樓市來了個(gè)急剎車，受損的不只是開發(fā)商，購房者、銀行會(huì)牽連整體經(jīng)濟(jì)面的一片蕭條。

：

[1]、《2004年區(qū)域運(yùn)行報(bào)告》央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告增刊

[2]、國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)

[3]、《房地產(chǎn)經(jīng)營管理教程》 喬志敏 立信出版社

[4]、《房產(chǎn)商向投資商轉(zhuǎn)變 房產(chǎn)進(jìn)入金融運(yùn)作》國務(wù)院中心信息網(wǎng)

[5]、《消費(fèi)者行為學(xué)》符國群 高等出版社

[6]、《財(cái)政學(xué)》陳貢 中國人大出版社