()為什么在這個時點持續推薦云計算？就產業而言，云計算推動IT支出向創新聚集，我國云計算滲透率剛過10%，風華正茂。一二級市場將有越來越多的公司涉足，我們需要投資思路。

云計算紛紛擾擾。從2006年亞馬遜正式推出AWS以來，云計算摸爬滾打了10年，勿需懷疑，云計算將成為IT基礎架構的新范式，憑借的就是“按需”和“彈性”。各種架構、各種“XaaS”充斥于耳，本文致力于先拎清云計算商業模式的本質，要么是“房東”，要么是“管家”，分別對應公有云和私有云。云計算是省錢利器，那IT支出豈不是會變小？本文用邏輯和數據來佐證，并沒有！原因：大數據化、智能化方興未艾，省下的錢都去了那。換句話說，產業升級。

私有云會見雨。光見到阿里公布財報，阿里云已經進入指數發展軌道，為何太極、浪潮、曙光等猶抱琵琶苦哈哈？本文闡述云計算經濟學，論證了規模效應是王道。在公有云資源壁壘、技術壁壘、客戶壁壘的大勢面前，私有云將是一個壁壘相對低，競爭更分散的行業。私有云依然主要看客戶獲取能力和執行力。

還是要有詩和遠方。“軟件定義”塑造了云計算沙漏型價值鏈，其本質是由護城河的深淺決定。本文意在分析價值鏈的成因，抓取投資的方向。在與公有云的競合中，專業化壁壘最重要。云計算核心部件技術和工藝壁壘極高，公有云無法擺脫對其依賴。安全、智能、速度都是公有云最重視的領域，投入必然大，要想與狼共舞，就要超越其上！重點推薦：綠盟科技、中科曙光、網宿科技、華宇軟件、太極股份、東方通、真視通、超圖軟件。

風險提示：A股上市公司在與公有云競合中無法形成相對優勢。(來源：招商證券 文/劉澤晶 黃斐玉 徐文杰 編選：中國電子商務研究中心)