論文摘要：在金融危機的條件下，我國的商業銀行也不會獨善其身。本文就我國商業銀行經營模式發展的現狀結合金融危機與國際銀行業發展的趨勢，探討金融危機下我國商業銀行的經營模式。

論文關鍵詞：金融危機，商業銀行，模式

一、商業銀行經營模式理論及其發展歷程

(一)商業銀行經營模式理論

商業銀行的經營模式主要是指分業經營和混業經營，實質上是指金融業內部的分工與協作關系。金融功能是以金融工具為載體實現的，依據金融工具的不同特點，在金融業內部可劃分不同的子行業，如銀行業、證券業、保險業、基金業、信托業等。不同的金融工具可實現同一金融功能，因此，金融業內的各子行業在功能上有重合之處。正由于金融本身的這種行業分類的特點，使金融業形成了分業經營和混業經營的概念。

關于分業經營概念很模糊，從歷史的發展過程來看，每個國家都有不同的標準，但都是為了適應不同的金融環境。在金融危機發生的時候，各國監管當局都選擇比較保守的經營模式——分業經營，因為他們把商業銀行倒閉的原因歸因于大規模介入證券業和保險業。所以各國都出臺了相關的法律，加強了資本市場監管;現在意義上的分業經營是指銀行與具有獨立的法人資格的其它金融機構的分離。

混業經營從歷史上看都是為了規避金融當局的監管和適應金融創新而發展的，一般來說，有具體的業務的混合經營以及金融控股公司兩種類型。業務的混合經營賦予商業銀行更多的參與資本市場交易的權力，從這個意義上來說，銀行家不僅僅從事貨幣市場的信貸與中間業務。金融控股公司是商業銀行大規模擴張以及追求規模經濟效益的結果，國際上比較成熟的銀行金融機構大都采用金融控股公司的形式，金融控股公司是國際銀行業發展的趨勢。

（二）商業銀行經營模式發展歷程

國際金融市場上，商業銀行的經營模式大都經歷了“混業——分業——混業”的發展過程。

20世紀初，隨著諸多大型工業的興起和繁榮，證券市場的繁榮和膨脹，商業銀行憑借著雄厚的資金實力，通過貸款和股權投資躋身證券市場，積極開展投資銀行業務，分享巨額利潤；另一方面，投資銀行不但通過證券業大發其財，同時也向商業銀行滲透，通融短期資金以擴大資金來源。結果，商業銀行和投資銀行在業務經營方面的限制被徹底打破，兩者最終緊密地相互融合。

1929年至1933年經濟危機的爆發使美國銀行體系崩潰，股市暴跌，并引起全社會恐慌。無論是政府部門、經濟學界還是工商人士都認為，商業銀行大批倒閉是因為大規模介入證券和保險業務。美國政府為了加強資本市場的控制，于1933年頒布了《格拉斯——斯蒂格爾法》，該法規定商業銀行實施分業經營。受美國影響，日本在1948年制定了《證券交易法》，對銀行與證券業的分離做了法律上的規定。從而形成了二戰后銀行業分業經營的格局。

20世紀七八十年代，伴隨著新技術革命和金融創新浪潮的涌起，各國出臺了一系列放松管制的規定，銀行業逐漸形成混業經營的趨勢。1999年11月美國國會通過了《金融服務現在化法案》，取消了《格拉斯——斯蒂格爾法》對商業銀行、證券公司跨界經營的限制。與此同時，英、法、日等國也允許投資銀行從事一些商業銀行的傳統業務，銀行業又進入混業經營的時代。

二、現階段我國商業銀行的經營模式

我國商業銀行保守的經營模式，在一定程度上淡化了金融危機對我國銀行業的沖擊，但我們也要深刻的認識到金融改革對我國銀行業以及國民經濟長期健康發展的重要性。當前，基于理論與實踐商業銀行業務經營模式有兩種：一種是分業經營，分業管理；另一種是混業經營，綜合發展。

當前，中國國有商業銀行的經營模式主體是分業經營，在分業經營的模式下實踐混業經營。依據《中華人民共和國商業銀行法》第四十三條，我國現階段對銀行業實行的是較為嚴格的“分業經營”制度（即銀行不得投資于證券、信托、保險這三項業務）。

（一）分業經營中業務的混業經營

業務的混業經營其政策依據是2001年6月中國人民銀行發布的《商業銀行中間業務暫行規定》，明確商業銀行在經過人民銀行批準以后，可開辦代理證券業務、金融衍生業務、投資基金托管、財務顧問等投資銀行業務以及代理保險業務。在這樣的背景下，貨幣市場和資本市場長期分離的格局已經改變。金融機構的三架馬車銀行、證券公司、保險公司的聯系越來越緊密。這種經營模式對于加強對商業銀行的管理，提高商業銀行的專業技術和管理水平，防范金融風險，加強金融穩定起了很大的作用。

（二）金融控股公司在我國的實踐

目前，我國的金融控股集團公司處于無法可依的自發式起步階段，相關的監管機構與法律還不是很完善。許多實體的金融控股公司背景大多數是民營企業，有較強實力的國有四大商業銀行還處在對非銀行金融機構的控股階段。

三、金融危機下我國商業銀行的經營模式選擇

2007年下半年美國次貸危機爆發以來，以金融衍生品泡沫破滅帶來的投資者對金融行業的信心危機席卷全球，華爾街五大投資銀行中，貝爾斯登和美林相繼被銀行收購，雷曼兄弟破產倒閉，而剩下的高盛、摩根斯坦利也因形勢所迫轉型為銀行控股公司。這場禍起金融衍生品的金融行業危機離不開銀行業的交叉經營。在銀行業經營范圍更加自由的同時，金融監管體制卻沒有得到相應的完善。結合以上分析，我們應該結合我國具體的國情，選擇適合我國國情的商業銀行的經營模式。

（一）在金融危機的情況下，分業經營是適合我國現階段特殊國情的。實踐業務的混業經營需要金融機構當事人嚴格的內部控制和金融業監管當局嚴格的監管。其原因是：

1.現階段，我國的金融機構發展不是很健全，尤其是在實行嚴格的資本管制的條件下，我國國有商業銀行的資產規模在金融機構占有很大的比重，作為非金融性借款者的資金來源，其重要性不可言語。從這個角度來說，我國國有商業銀行的資產狀況與資金運用的收益直接關系到我們國家的宏觀經濟的穩定。據銀監會初步統計，截至2008年12月末，中國境內商業銀行（包括國有商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行和外資銀行）不良貸款余額5681.8億元，比年初大幅減少7002.4億元;不良貸款率為2.45%，比年初大幅下降3.71個百分點，結合數據分析，國有商業銀行資本充足率全部達標;總體看商業銀行已經不存在貸款損失專項準備金缺口，對比金融危機下國外的商業銀行大規模資產沖銷的問題資產，我國國有的商業銀行是穩健發展的。

2.從歷次金融危機來看，銀行業都會遇到衰退的問題，主要是傳統銀行業務在規模和贏利能力上的下降。但是，我國的金融機構發展格局不存在這樣的問題。商業銀行的傳統業務的衰退主要原因有：⑴獲取資金成本的優勢下降（從銀行的負債角度來看），一方面我國的高儲蓄率與低通貨膨脹的實際存款利率使得銀行獲得大量的廉價負債，另一方面銀行與非銀行金融機構之間的競爭嚴重不足，加強了銀行在爭取資金方面的競爭力，使得銀行擁有對其他金融機構的低成本優勢。⑵資金運用的收益優勢的下降（從銀行的資產角度來看），我國國有商業銀行的收益主要得益于大規模的放貸，考慮到在我國資本市場融資不是很完善的條件，借款者還是只有通過銀行才能獲得資金。我國國有的商業銀行不存在資金運用的收益的下降。

3.我國國有商業銀行的國際銀行業務不成熟的外部環境的需要。伴隨著貿易全球化，國際銀行業務在一個國家銀行機構也越來越重要。主要是基于以下幾個方面考慮：⑴追求成本規模帶來的利潤，主要表現在國外機構與業務規模的擴張；⑵風險的分散與轉移；⑶對本國監管的規避。我國國有商業銀行國際業務不成熟主要是從風險方面來考慮的，因為當前我國特別缺乏對國際金融市場非常熟悉的人才，尤其是缺乏熟悉衍生產品市場的人才。

4.一個國家成熟的銀行體系需要合理與嚴格的監管體系。當前我國的國有商業銀行在業務上的混業經營才剛剛起步，相關的法律規章制度還不是很完善，如果在沒有合理與嚴格的監管體系以及金融機構當事人嚴格的內控的機制下，一步到位的實行混業經營勢必會帶來我國金融體系的混亂。

（二）從資源的利用效率以及公平競爭的角度講，我國國有商業銀行要逐步選擇金融控股公司的模式。任何新事物的選擇，都要符合一個國家的基本國情。一個成熟的金融體系是需要效率與公平的，但更重要的是穩健的經營與發展。從我國當前金融系統發展的現狀來看，完全的實踐金融控股公司需要具備以下條件：

1.建立合理的金融控股公司內部控制機制以及獨立于金融控股公司之外的評級機構。合理的內部控制機制是金融控股公司的防火墻，獨立的評級機構可以促進公司治理。

2.合理健康的實體經濟產業鏈是建立金融控股公司的基礎。要建立集約化的經濟產業鏈，金融控股公司的系統性風險對實體經濟的沖擊非常大，這就是次貸危機迅速的傳播到其他金融領域并對實體經濟產生巨大的破壞的原因。

3.良好的國民理財與儲蓄觀念，我國國民良好的理財與儲蓄觀念是防范一切經濟風險的保障。

從以上分析可以看出，我國商業銀行的經營模式首要追求的是金融體系的穩定，然后才是低成本和高效率。我們應結合我國的具體國情，在我國的特殊國情下實行分業經營向混業經營的逐步過度，進一步探索和完善金融控股公司所需要的市場條件、法律基礎和監督框架，使通過建立金融控股公司實現混業經營更具可操作性。這樣不僅可以使銀行風險大為降低，而且使銀行可以利用本身的信譽優勢來吸引更多高價值客戶，從而打造中國的國際性金融集團。

2 貨幣金融學》，弗雷德里克·S·米什金，中國人民大學出版社，2006年12月第7版;