融資流動性、生產效率與企業出口增長的空間溢出——基于260個城市的空間杜賓模型經驗分析
摘要:從城市的角度將企業出口樣本進行統一,利用空間杜賓模型分析了260個城市2005—2013年的全樣本、東中西部樣本的金融抑制約束,包括外源性金融抑制的銀行信貸融資與商業信貸融資,及內源性企業利潤融資,對企業出口增長的直接效應和空間溢出效應。同樣,文章也對不同生產效率的國有、民營和外資企業的金融抑制對企業出口增長進行空間杜賓估計。結論表明:帶動城市企業出口增長的最根本的流動性來自內源性融資流動性(lnprof)的增加。外源性融資流動性對出口的推動幅度更大,但銀行信貸融資流動性(lncred)增加對出口推動只在東部地區企業與外資企業樣本顯著存在空間輻射。商業信貸融資流動性(lninte)對民營企業出口直接推動和跨區域空間推動效應最強。而匯率上升帶來的流動性(ln(prof×rate))增加,會帶來企業的研發投入的增加,因此,短期內帶動新產品的多元化出口增長,降低出口的專業化。
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