論文導(dǎo)讀:：年美國學(xué)者普拉哈德與哈默爾提出了企業(yè)核心競爭力的概念。企業(yè)的成功更多地歸功于企業(yè)的無形資產(chǎn)。無形資產(chǎn)的評價體系。 論文關(guān)鍵詞：核心競爭力，無形資產(chǎn)，評價體系 在技術(shù)進步加快、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)快速升級、競爭加劇和經(jīng)濟一體化的背景下，1990年美國學(xué)者普拉哈德與哈默爾提出了企業(yè)核心競爭力的概念，他們認(rèn)為隨著經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)的成功更多地歸功于企業(yè)的無形資產(chǎn)，而無形資產(chǎn)越來越外在表現(xiàn)為的企業(yè)核心競爭力。其所謂企業(yè)核心競爭力是該企業(yè)以特別方式使用和配置資源的特殊資源。企業(yè)有形、無形資產(chǎn)及知識的積累，產(chǎn)生了企業(yè)間的差異，資產(chǎn)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢，尤其那些有價值、稀缺、難以復(fù)制的無形資產(chǎn)是企業(yè)獲得持續(xù)競爭力乃至成功的關(guān)鍵，即，核心競爭力是通過對各種無形資產(chǎn)的有機組合而形成的。 國外研究表明， [1] 1997年，微軟的市值高達(dá)6000億美元，在全美500家大公司中，市值第二。而其賬面價值僅有450億美元，余下的5550億美元，就是其無形資產(chǎn)價值，是有形資產(chǎn)的12.3倍。而擁有百年歷史的通用汽車，1997年的市值僅1622億美元評價體系，其賬面價值卻高達(dá)7166億美元，微軟的賬面價值僅及通用汽車的6.28%，市值卻是通用汽車的3.7倍，這就是無形資產(chǎn)的魅力。 一、無形資產(chǎn)創(chuàng)造核心競爭力的機理 無形資產(chǎn)相對于有形資產(chǎn)表現(xiàn)出很多特征，在企業(yè)價值的創(chuàng)造過程中，無形資產(chǎn)的這些特性是企業(yè)產(chǎn)生核心競爭力的根本，具體有： （一）無形資產(chǎn)使用中的低機會成本性 一般情況下，有形資產(chǎn)如被用于企業(yè)的一項經(jīng)營業(yè)務(wù)中，就不再可能同時用在另一項業(yè)務(wù)中，這構(gòu)成了有形資產(chǎn)在使用中的機會成本。無形資產(chǎn)則不同，巴魯·列弗認(rèn)為，無形資產(chǎn)可以同時用于不同的用途，在一個地方的使用并不會影響無形資產(chǎn)在其他方面的使用，這使得無形資產(chǎn)在使用時機會成本極低。這一特性使得無形資產(chǎn)和企業(yè)競爭力的關(guān)聯(lián)遠(yuǎn)大于有形資產(chǎn)。無論是企業(yè)的文化、知識、經(jīng)驗，或是技能和商譽，一旦成為有價值的無形資產(chǎn)，它們就可以對企業(yè)的多項活動產(chǎn)生積極的影響，同時企業(yè)構(gòu)建無形資產(chǎn)的投入成本也可以從多個活動獲益，收益甚至可能數(shù)倍于成本，從而使得無形資產(chǎn)對于企業(yè)超額利潤的影響是大范圍的和寬泛的，進一步提升企業(yè)整體的競爭力。 （二）無形資產(chǎn)在價值創(chuàng)造中的不消耗性 一般來說，有形資產(chǎn)在價值創(chuàng)造過程中都會損耗，其價值會逐漸轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品和服務(wù)中去，無形資產(chǎn)則不同，它具有在價值創(chuàng)造中的“不消耗性”。因為無形資產(chǎn)具有可重復(fù)使用的性質(zhì)，可以低成本拷貝復(fù)制，而每次拷貝成本相對其開發(fā)成本幾近可以忽略，從而使無形資產(chǎn)與企業(yè)競爭力的關(guān)聯(lián)遠(yuǎn)高于有形資產(chǎn)論文發(fā)表。而且企業(yè)的學(xué)習(xí)和創(chuàng)新能力，可以使無形資產(chǎn)不僅不會被損耗，反而其質(zhì)量還會被不斷提高，數(shù)量不斷增加，出現(xiàn)積聚效應(yīng)。無形資產(chǎn)的這種特性，讓企業(yè)對無形資產(chǎn)的投入成為一種“一次投入、長期獲益”的高價值的投資，并在較長的時間跨度上、更深遠(yuǎn)地影響企業(yè)的超額利潤。 （三）無形資產(chǎn)形成過程中的積聚效應(yīng) 積聚效應(yīng)指當(dāng)企業(yè)已有的資產(chǎn)存量達(dá)到一定的水平后，會加速后續(xù)資產(chǎn)的形成和積累進程，產(chǎn)生良性循環(huán)。在這里評價體系，企業(yè)無形資產(chǎn)的初始存量會影響其后來的積累過程。 Grossman and Helpman的保護待售模型[2]認(rèn)為，“知識是可以累計的，每一個思想都是建立在前一個思想的基礎(chǔ)上。然而，機器需要折舊和更新。從這個意義上講，在知識上投入的每一美元都有極高的邊際貢獻，而機器設(shè)備上的投資可能有 3/4 是在彌補折舊。” 由于無形資產(chǎn)的積聚效應(yīng)，競爭對手很難趕超擁有先發(fā)競爭優(yōu)勢的企業(yè)，如企業(yè)專注于某領(lǐng)域的研發(fā)，其知識、經(jīng)驗和技能的累積越多，對繼續(xù)研發(fā)效益的影響就越大，并且效益的增長會呈現(xiàn)加速度態(tài)勢，使得企業(yè)對無形資產(chǎn)的投入呈現(xiàn)“邊際收益遞增”的良性狀態(tài)，進一步放大企業(yè)無形資產(chǎn)的投入對企業(yè)獲得核心競爭力的影響。 這些特點導(dǎo)致了無形資產(chǎn)成為企業(yè)競爭優(yōu)勢和超額利潤的重要來源，同時，在理論界，產(chǎn)業(yè)組織“S-C-P”分析范式、產(chǎn)業(yè)定位學(xué)派、資源學(xué)派、能力學(xué)派等，都把企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢作為自己的研究重點，希冀發(fā)現(xiàn)維持企業(yè)核心競爭優(yōu)勢的途徑。無形資產(chǎn)“難以模仿、難以替代、難以流動和交易”的特征，使得企業(yè)穩(wěn)定維持核心競爭力和超額利潤成為可能。 （四）無形資產(chǎn)的很難模仿性 由于企業(yè)在無形資產(chǎn)形成中存在的背景和路徑差異，以及社會經(jīng)濟活動的復(fù)雜性、關(guān)聯(lián)性、或與競爭力優(yōu)勢之間的模糊因果關(guān)系，使得競爭對手難以完全復(fù)制相關(guān)因素與過程，模仿無從著手。即便復(fù)制，也需要很高的成本、不經(jīng)濟。 （五）無形資產(chǎn)的很難替代性 由于企業(yè)所擁有的無形資產(chǎn)通常是高度個性化或高度異質(zhì)性的，所以不容易找到替代品，這是無形資產(chǎn)與生俱來的特性。 （六）無形資產(chǎn)的很難流動和交易性 通常由于企業(yè)無形資產(chǎn)的成本和價值很難計量、高度依附于企業(yè)組織，不存在可見的表現(xiàn)形式，因而流動和交易都十分困難，不存在較完備的交易市場。 結(jié)論：無形資產(chǎn)是企業(yè)超額利潤的重要來源，也是企業(yè)獲得并維持核心競爭力的重要基礎(chǔ)和關(guān)鍵性資源。 二、無形資產(chǎn)的評價體系 企業(yè)在形成、提高核心競爭力的過程中，通常會關(guān)注無形資產(chǎn)的運營效率，一般來說，對無形資產(chǎn)的運營效果可以區(qū)別不同的無形資產(chǎn)采用不同的評價方法。 首先，對可以辨認(rèn)的無形資產(chǎn)，如專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專利技術(shù)等，可以采用價值鏈分析法、技能分析法、知識鏈分析法、競爭差異分析法等進行評價。此外，也有人采用回歸模型對無形資產(chǎn)進行測評[3]。 所謂價值鏈分析法評價體系，即企業(yè)是由一系列經(jīng)營活動所組成的整體，而從整體的角度一般很難識別其競爭優(yōu)勢到底來自何處，因此只能把企業(yè)經(jīng)營活動分解成一個一個的價值活動，形成該企業(yè)的價值鏈，再分析經(jīng)營活動的價值增值過程以及相互關(guān)系才可以識別。企業(yè)的核心競爭力體現(xiàn)為以比對手更低的成本進行的價值增值活動，因此把企業(yè)同對手的價值鏈進行比較，判斷出經(jīng)營效益優(yōu)于對手并最終對企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品起至關(guān)重要作用的活動，就可以識別出其核心競爭力。價值鏈?zhǔn)欠治鍪谴_定企業(yè)競爭優(yōu)勢的基本工具，能有效分析出企業(yè)經(jīng)營中是哪些部分對企業(yè)價值增值起核心作用。 所謂知識鏈分析法，即從知識角度來評價企業(yè)核心競爭力，它有兩種方法：一種稱為價值鏈知識分析，另一種稱為知識鏈價值分析。前者是在價值鏈分析法分析出關(guān)鍵活動的基礎(chǔ)上，更進一步分析支撐關(guān)鍵活動有哪些知識，即關(guān)鍵知識。假如發(fā)現(xiàn)一種關(guān)鍵知識支持多個關(guān)鍵活動，則該關(guān)鍵知識即為企業(yè)的核心競爭力論文發(fā)表。而后者，即知識鏈價值分析則先把企業(yè)整個活動分解為一條知識鏈，再分析其中哪些知識對企業(yè)價值的創(chuàng)造起到關(guān)鍵作用，最后再分析哪些知識對企業(yè)價值本身的創(chuàng)造、混合乃至對內(nèi)交流起重要作用，則這種特別知識便是企業(yè)核心競爭力。 所謂技能分析法，即從技能角度來分析和識別企業(yè)核心競爭力。一般而言，一個企業(yè)很難在所有技能上都出眾，但可能它在較重要的戰(zhàn)略（如這種戰(zhàn)略是關(guān)于質(zhì)量的）上才具有一種或幾種技能優(yōu)勢，即為企業(yè)的競爭優(yōu)勢。 其次，對不可辨認(rèn)的組合無形資產(chǎn)（商譽等），通常采用層次分析法（AHP），用層次分析模型對其進行價值分割和評價（[4]吳曉勇，2007）。 再次，則可以從會計學(xué)科的角度，依據(jù)無形資產(chǎn)對企業(yè)核心競爭力貢獻德的機理，選擇一定的指標(biāo)體系進行評價[5]，如： （一）評價無形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和配置無形資產(chǎn)狀態(tài)的指標(biāo)，包括對外投資無形資產(chǎn)占全部無形資產(chǎn)的比重、全部無形資產(chǎn)比重、單項無形資產(chǎn)比重等 （二）評價企業(yè)無形資產(chǎn)增減和變化趨勢的指標(biāo)，包括無形資產(chǎn)更新率、無形資產(chǎn)保值增值率、無形資產(chǎn)攤銷率、無形資產(chǎn)攤銷率等。這些指標(biāo)可以激勵企業(yè)重視無形資產(chǎn)日常維護，不斷進行技術(shù)創(chuàng)新。 （三）評價無形資產(chǎn)配置效率的指標(biāo)，包括無形資產(chǎn)收益率、無形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、無形資產(chǎn)投資報酬率等。 通過上面的評價，可以從不同方面評價無形資產(chǎn)的運營效率及其對企業(yè)的價值貢獻能力。 三、實證研究 由于資料限制評價體系，這里以07年前的部分Wind 金融數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)進行討論： 滬深兩市A股分析表 單位： 萬元

年分

公司總數(shù)

有無形資產(chǎn)公司數(shù)

有無形資產(chǎn)公司比例

無形資產(chǎn)總額

無形資產(chǎn)

平均值

無形資產(chǎn)/總資產(chǎn)

2001

1331

1026

77.08%

7082075.01

6902.6072

1.92%

2002

1346

1142

84.84%

7921184.02

6936.2382

1.77%

2003

1423

1220

85.73%

9048942.43

7417.1659

0.62%

2004

1425

1250

87.72%

10862926.37

8690.3411

0.66%

2005

1425

1277

89.61%

12373017.75

9689.129

0.63%

2006

1424

1297

91.08%

14953430.02

11529.244

0.65%

注：數(shù)據(jù)來源于wind數(shù)據(jù)庫2007年版 從表中可以看出，擁有無形資產(chǎn)的上市企業(yè)的比例不斷增加，無形資產(chǎn)的存量也有較大幅度的提高，絕對數(shù)從708億增加到1495億元，增長量較大、較快，可見上市企業(yè)對無形資產(chǎn)越來越重視，其地位和作用也更加突出，這也得益于我國在2001年頒布的會計準(zhǔn)則更加規(guī)范了無形資產(chǎn)相關(guān)信息的披露。 但表中也反映出無形資產(chǎn)在資產(chǎn)總值中的比例較小，而且出現(xiàn)下滑趨勢，說明長期以來我國企業(yè)比較重視有形資產(chǎn)的投資，而對無形資產(chǎn)的投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)未實現(xiàn)規(guī)模，無形資產(chǎn)增長速度明顯低于有形資產(chǎn)增長速度，現(xiàn)實中，企業(yè)傾向于披露確定性強的有形資產(chǎn)，對難確定、難操作的無形資產(chǎn)不愿意披露。據(jù)有關(guān)研究推算，中國上市公司至少有2萬億元無形資產(chǎn)流于會計賬外，這對中國企業(yè)參與國際間產(chǎn)權(quán)交易十分不利。 希望越來越多的企業(yè)能重視和構(gòu)建無形資產(chǎn)，把無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)的投入緊密結(jié)合，兩者良性互動，構(gòu)建和維持好企業(yè)的核心競爭力。