內容提要 當前，中國開展對外直接投資所處的國際環境和國內環境都發生了較大變化，但也面臨許多新的機遇，本文力圖從我國對外直接投資的功能、內涵、布局以及管理服務等角度來闡述未來一段時期我國對外投資應把握的要點，希望對于提升我國當前對外投資整體效能具有一定啟發意義。關鍵詞 對外直接投資 當前，我國已開始進入大規模“走出去”階段，在新形勢下確定對外投資的功能和內涵，找準對外投資的區域和產業定位，創新對外投資思路和舉措，改善對外投資管理和服務水平，對我國成功實施“走出去”戰略具有重要而迫切的現實意義。 一、拓展對外投資功能，應合國家宏觀調控 世界金融危機對全球經濟格局產生了很大的影響，進入2010年后，世界經濟環境中不確定因素仍然較多，而我國經濟運行的深層次矛盾依然沒有得到解決，國家經濟宏觀調控的任務十分艱巨。我國的對外投資應該與國家宏觀調控的中心任務結合起來，以求保增長、調結構、保民生。 在對外投資的戰略上，圍繞著“保增長”的主要目標，要充分發揮和利用對外投資的資源效應，為中國經濟持續、健康發展提供量是價低的能源資源保障；要充分發揮和利用對外投資的市場效應，通過開展跨國經營進一步統籌國內外市場，配置和優化市場價值鏈；要充分發揮和利用對外投資的帶動效應，利用對外投資拓寬外資使用渠道，突破企業發展資本瓶頸；要充分發揮和利用對外投資的投資效應，把我國盈余外匯盡快轉化為支撐國內經濟發展所需要的實實在在的資產。 當前，新的產業革命正在美歐和日本等國醞釀成型，這些國家大力推行鼓勵政策，力圖在下一輪產業競爭中贏得優勢。在全球新一輪產業結構重組中，我們必須將我國產業結構調整置于更加廣闊的國際空間，充分利用境外投資的技術效應，利用反向技術溢出效應，加快中國自主創新進程。同時，利用對外投資的產能轉移效應，把一些長期產能過剩產業轉移出去，優化產業結構，最終提升我國在全球產業分工格局中的地位，形成創新性的產業優勢，把對外投資與“調結構”有機地結合起來。 應當根據我國市場資源和勞動力資源的特點，重視和充分發揮對外投資的就業效應。現階段可利用國內豐富的勞動力資源參與全球經濟合作，提升勞務合作的質量和效益，積極探索開拓新時期對外勞務合作的可行之路，把對外投資與“保民生”結合起來。 二、豐富對外投資內涵。創造良好的國際環境 在未來很長時間里，中國以及其他新興國家還不具備挑戰和替代西方話語權的能力，但是現階段我國對外投資已經初顯優勢，我國在全球經濟發展的話語權有了實質性的提升，創造了我國經濟長期穩定發展的良好國際環境，我們在今后對外經濟合作進程中，應當充分利用我國發展中經濟大國的優勢，在以下幾個方面有所作為。 首先，注重發揮對外投資的經濟外交功能，為我國的迅速成長爭取更大的國際空間。我國企業對外直接投資，促進了我國與這些國家經貿關系的穩步發展。在后金融危機時代的背景下，可以通過加大政府高層之間的往來，消除顧慮，特別是來自發展中國家合作伙伴的顧慮，增進相互理解，在加強政治外交合作關系的同時，促進多層次、全方位的經濟合作。 第二，注重利用對外投資的國際動員功能，提升我國在國際規則框架方面的能力和話語權。我國在對外投資過程中，要充分利用對外投資的國際動員功能，聯合其他利益共同體，爭取制定國際“游戲規則”的主動權，切實維護民族利益和國家經濟安全。例如，我們可以通過分析各國在國際投資領域的特點和難點，提議并聯合其他有關國家盡快推出全球超主權貨幣，與我國對外投資戰略相互配合，減少由于個別國家匯率變動對我國對外投資造成的巨大影響。 第三，利用對外投資改善我國參與和利用全球市場的能力。當前，貿易保護主義愈演愈烈，其中受保護最嚴重的產品類別包括奶制品、鐵礦石、鋼鐵、汽車、化工產品、塑料和紡織品，而這些大都是我國經濟發展不可或缺的關鍵產品。對外投資可以帶動出口，可以最大程度地繞開貿易保護主義，一些自有資金充裕、具有實力的中國企業可通過并購等方式對外直接投資，著力控制并購對象分布在全球各地的戰略資源，如戰略物資、高端技術等。 三、明晰對外投資布局。引領行業海外發展 我國的對外直接投資戰略要把境外投資產業的布局放在重要位置上，要充分考慮到投資產業與國內產業結構調整的關聯性，注意把原有優勢產業領域向海外延伸，以多樣化的方式投資于對我國經濟發展具有長遠意義的戰略型行業，包括農業、礦產資源開發、制造業、服務業等。 在農業領域，要把糧食供應安全放在首位，通過鼓勵農產企業“走出去”，建立谷物、棉花、食用植物油以及橡膠、木材等戰略性和資源性產品的海外生產基地，提高國內所需農產品的供給保障程度；建立農產品及其相關產品的海外出口基地，搶占農業資本運營高端位置；鼓勵中國企業通過整合國內外上下游產業發展鏈條，利用種植合同、垂直一體化等方式加強它們在全球農業中的競爭地位；林業對外投資企業應重視生態保護，把有序開發理念貫穿于企業發展的全過程，高端關注森林認證工作，并通過延長林產業鏈和拓展林業合作方式等實現我國林產業在境外的健康發展；農林業投資應積極關注東道國稅收、政治組織和農資等問題。 在礦業海外投資方面，我國對外投資合作的基本要求是控制境外礦產資源的開采權，為境內資源進口提供強有力的保障。我國礦業特別是中小型民營企業應選擇合適的投資時機，通過全球化規模發展和上下游一體化發展打造具有全球競爭力和資源控制力的礦業公司；在后金融危機時代重新審視和篩選全球范圍內可供交易的油氣目標公司和資產，開展以獲取儲量、產量和勘探資源型、戰略儲備型項目為主的資產收購和公司并購，進一步優化公司全球布局。在未來全球經濟復蘇時期，應把投資重點放在特定的領域或項目，不一定要并購整個公司；要及時跟蹤石油或礦業公司(尤其是財務狀況不好的中小型公司)的股票和上游資產拋售信息。 在制造業，轉移過剩產能、規避貿易摩擦壓力仍是未來我國制造業特別是輕型制造業不得不選擇的應變措施；形成與國際強勢競爭對手相匹配的國際化生產、銷售網絡，培育中國企業的全球競爭力，突破外國跨國公司的壟斷地位或者準壟斷地位是我國重型工業企業下一步“走出去”的基本發展趨勢；選擇最佳全球區位，盡快在全球范圍形成強勢研發、生產、銷售網絡，突破外國跨國公司的壟斷和準壟斷地位是我國高科技制造業企業下一步走出去的基本發展目標；同時，探索與國外大型制造業企業的聯盟，結合現代金融手段創新海外營銷，積極嘗試從設備制造向國際工程服務延伸等都是我國制造業向海外投資時應關注點。 在服務業，我們應該把重點放在以下幾個方面：以“商業存在”、“自然人移動”方式，實現服務貿易出口；靠近世界研發中心和市場當地建設研發分支，開展新產品或換代產品研發；形成國際化生產銷售網絡，破除強勢跨國公司的國際市場壟斷。在具體實施上，我國服務業海外發展可根據自身情況靈活選擇特許經營、租賃、許可證以及管理服務合同安排等海外進入模式，加強品牌的國際傳播，力爭形成自身的標準化生產和服務模式；生產服務業可實施與我國制造業捆綁式海外發展戰略。