內容摘要：近些年來，隨著經濟的發展，環境保護的呼聲也越來越高，綠色會計主要是通過對環境信息進行披露來加強企業的環境管理。本文主要從信息經濟學的角度，通過對逆向選擇和道德風險問題的分析，說明綠色會計信息披露為什么可以促使企業加大環保投入、增進環境績效，保證可持續發展戰略的順利實施。

關鍵詞：環境保護 逆向選擇 道德風險 隨著國民經濟的發展，環境問題也越來越受到國家的重視，與之相應的綠色會計信息披露也已經成為企業利益相關者的必然要求。進行綠色會計信息披露，即是把企業的環境績效狀況和環保投入情況傳遞給政府和公眾等信息使用者，通過信息使用者對環境信息的反應來鼓勵企業積極采取環保措施，不僅要取得經濟效益，還要獲得環境效益。本文主要從信息經濟學的角度，通過對逆向選擇和道德風險的分析，解釋綠色會計信息披露為什么可以促使企業加大環保投入、增進環境績效，保證可持續發展戰略的順利實施。 信息經濟學的研究表明，在現實經濟生活中，各當事人所掌握的信息不僅是不完全的，而且是非對稱的。信息不完全性主要是指人們由于外在環境的復雜性和不確定性，所掌握的信息不可能無所不包；同時，由于人的理性有限，人們通過所掌握的信息也不可能預見一切。所謂信息非對稱性，是指一方持有與交易行為相關的信息而另一方不知道，而且不知情的一方對他方的信息由于驗證成本昂貴而在經濟上不現實。 信息的非對稱性可以從兩個角度劃分：一是非對稱發生的時間，二是非對稱信息的內容。從非對稱發生的時間看，非對稱性可能發生在當事人簽約之前，也可能發生在簽約之后，分別稱為事前非對稱和事后非對稱。研究事前非對稱信息的模型為逆向選擇模型，研究事后非對稱信息的模型為道德風險模型。從非對稱信息的內容看，非對稱信息可能是指簽約方的行動，也可能是指簽約方的知識。研究不可觀測行為的模型為隱藏行動模型；研究不可觀測知識的模型稱為隱藏知識模型。本文主要討論從非對稱發生的時間角度劃分的信息，即對逆向選擇模型和道德風險模型進行分析。 逆向選擇問題及其信號傳遞 逆向選擇問題的成因 “逆向選擇”這一術語來源于保險市場方面的理論研究。而在經濟學界，阿科勒夫1970年的舊車市場模型則開創了逆向選擇理論的先河。 這一理論同樣適用于企業在環境保護的投入上。我們以投資者對企業進行投資為例，絕大多數情況下，對于企業在環境保護的投入以及產生的未來收益的信息，企業本身很清楚，但如果不進行對外披露的話，投資者無從得知每一企業的實際環保投入情況，他們只能根據以往的經驗而得知全體企業的平均環保投入狀況。這樣一來，企業和投資者就在環保投資及環境受益的信息上存在不對稱性。基于保護自身利益考慮，投資者只愿意根據企業的平均環保投入狀況來對企業所做的環保貢獻進行回報，也就是積極響應企業的籌資。這種情況下，許多實際環保投入和環境績效狀況高于平均水平的企業就不會得到高回報，他們有可能因為所得的回報不能補償其在環境保護上的投入而削減投入，另外尋找高回報的投資渠道。而那些實際環保投入和環境績效狀況低于平均水平的企業，因為忽視了企業經濟活動產生的環境污染和破壞所帶來的未來損失，導致短期內企業經濟成本的虛減和經濟利益的虛增，更易獲得投資者青睞。然而，他們并不會因為所得回報高于投入而追加其在環境保護上的投入。如此以來，真正得到回報的是那些實際環保投入和環境績效狀況低于平均水平的企業，而投資者在得知這一情況后，會打擊投資的積極性而相應調低自己所愿意付出的回報，從而驅使更多的相對環保投入和環境績效狀況較高的企業繼續削減投入。這一過程持續下去，最終的結果是，全體企業在環境保護的投入上只能越來越少，產生的環境績效也越來越小，甚至會產生負環境績效，使社會經濟的可持續發展只能成為一個美好的夢想。這種由于環保投入和環境績效狀況信息的不對稱，使得企業得不到相應的回報的不合理的社會資源配置機制就是所謂的逆向選擇問題。 逆向選擇問題的解決方法——信號傳遞 信號傳遞理論源于斯彭斯，它說明擁有私人信息的一方可以選擇某種信號作為媒介，向不知情的另一方傳遞關于交易的某種信息，消除信息非對稱的狀況，從而規避逆向選擇風險。這一理論用于企業的環境保護問題上，就是通過綠色會計信息披露，把企業的環保投入和環境績效信息傳遞給投資者、政府和社會公眾。綠色會計信息披露有助于環保投入和環境績效狀況相對較好的企業消除市場上由于信息受到阻隔而帶來的負外部效應，從而產生獲取相應回報的相對優勢，這無疑成為企業主動披露環境會計信息的根本動力。因為，那些環保投入和環境績效較高的企業，在沒有獲得相應的回報時，并不需要做出削減環境投入的決策，如果他們主動向投資者、政府和公眾披露綠色會計信息，就可以爭取到投資者、政府和公眾的信任，換取投資者的投資、政府的扶持和公眾的回報。這必將引發一系列的良性連鎖反應，因為在余下的尚未披露環境信息的企業中，依然存有環境績效差別，那些環境績效中等的企業自然不愿意使自身混同于劣等企業而按兩者平均環境績效狀況確定回報，并且相應承擔負的外部效應，因此，這些企業也會像具備良好環境績效狀況的企業一樣，主動披露環境會計作息，從理論上講，這一良性循環過程將不斷持續下去，直至只剩下一些環境績效狀況最差的企業為止。在上述過程中可以看出，進行綠色會計信息披露的成本，能夠使得企業樹立良好的企業形象，在獲得投資回報上取得相對優勢，這就更鼓勵企業加強環境管理，如此循環下去，對于實現社會經濟的可持續發展戰略具有重大的意義。