作者：周亮 刊期：2019年第06期

本文選取了2015年10月到2017年8月螺紋鋼期貨的成交量、持倉量、期現(xiàn)價差、動量及波動率等指標的日度數(shù)據(jù)作為期貨市場投資者情緒的源指標,采用主成分分析法構造出市場投資者情緒指標,并分別利用VAR模型和ARMA-GARCH模型研究了投資者情緒對期貨價格及市場波動的影響。研究發(fā)現(xiàn):投資者情緒對期貨價格的影響不明顯,但期貨價格卻會影響投資者情緒;...

作者：王應貴; 林立超; 黃子玲 刊期：2019年第06期

中國A股部分被納入MSCI中國A股指數(shù)是國際投資界對我國金融市場改革開放的肯定。作為一家全球信譽卓著的投資咨詢公司,MSCI公司在選擇MSCI中國A股指數(shù)成分股時遵循了一套嚴格的入選標準和操作程序。本文試圖從行業(yè)選擇、入選公司業(yè)績、股息分配、市場表現(xiàn)和交易活躍程度來分析MSCI的遴選標準,然后量化MSCI中國A股指數(shù)與滬深300股票指數(shù)以及上證...

作者：趙金鑫; 金鵬劍 刊期：2019年第06期

本文利用上市國有企業(yè)的數(shù)據(jù),探討了經(jīng)濟激勵、行政激勵分別對中央國有企業(yè)和地方國有企業(yè)經(jīng)理人業(yè)績的影響。研究發(fā)現(xiàn),行政激勵對中央國有企業(yè)經(jīng)理人的激勵作用較強,而經(jīng)濟激勵對地方國有企業(yè)經(jīng)理人的激勵作用較強。在當前國家推進混合所有制改革的背景下,我們應認識到行政激勵的局限性,進一步發(fā)揮經(jīng)濟激勵的作用。根據(jù)國有企業(yè)不同的屬性實行...

作者：蔣冠宏 刊期：2019年第06期

本文利用2004-2015年BVD統(tǒng)計的并購數(shù)據(jù)研究了外商企業(yè)并購對我國企業(yè)市場價值的影響。在理論假設的基礎上,利用事件研究法分析了在公告日各窗口外商并購對我國被并購企業(yè)股票異常收益率的影響。通過事件分析,發(fā)現(xiàn)總體來看我國被并購企業(yè)獲得了顯著為正的異常收益率,但所有制、并購規(guī)模、支付方式、外資來源國和行業(yè)等差異會造成不同影響。相對...

作者：王偉 刊期：2019年第06期

國別開發(fā)銀行在促進國家經(jīng)濟社會發(fā)展與全球和地區(qū)發(fā)展之間的融合中發(fā)揮了重要作用。聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標和氣候變化議程、一帶一路倡議、經(jīng)濟結構轉型等,都與開發(fā)銀行設立的目的、宗旨、使命和立法的原則高度契合。開發(fā)銀行從戰(zhàn)略指導思想上仍然需要不忘初心、牢記使命,以其特有的發(fā)展融資和擔保、專業(yè)性服務等綜合方式,助力解決現(xiàn)階段突出存...