期貨市場套期保值的影響因素

來源:投稿網 時間:2022-10-17 10:00:03

1.中國商品期貨市場建設。

一是盡快建立健全中國期貨市場品種體系，為各類企業規避風險提供有效的對沖工具。許多國內企業已經進行了套期保值。然而，國內期貨品種的缺乏和工具的減少是迫切需要解決的問題。我們應該從企業的需求出發，學習國際經驗，為企業的套期保值準備更多的風險規避工具，使各類企業能夠比海外市場更好地在家作戰。二是注重培育期貨市場流動性，為企業長期向外轉移產品價格暴露風險創造條件。國內期貨市場仍然發展不足，需要進一步放松控制，培育市場流動性。在完善金融法律體系的基礎上，大膽引進國際金融鱷魚，加快期貨市場的開放。第三，將中國期貨市場建設成為亞洲時區的定價中心。政府應該認真考慮如何使一些受中國因素影響的商品在中國期貨市場形成被動的價格。否則，我們將永遠被動地接受歐洲和美國市場決定的價格，而沒有發言權。一個需求大國在價格形成中沒有應有的地位，也沒有發言權，這在經濟學上是無法解釋的。長期以來，世界定價中心一直在美國、英國和中國工業界，但現在它們是危機的中心，價格波動巨大，無序，中國定價中心傳遞的價格信號的重要性將顯著增加。加快燃料油、塑料、PTA等品種的培育，反映內部磁盤的獨立性，形成世界定價中心。

二、期貨市場套期保值。

一是鼓勵企業充分利用國內期貨市場進行全面的風險管理。面對能源、原材料價格的暴漲暴跌，企業應做好產品價格下跌和滯銷的準備，加強期貨市場的價值保護。政府應鼓勵企業主要在中國進行適度的套期保值，鎖定成本，使價格的大幅上漲和下跌不會影響企業的經營。鑒于近期商品期貨價格波動可能造成的市場風險，鼓勵企業完善風險管理，建立嚴格的內部控制體系，形成完善的制衡機制。二是加強市場研究，培養合格人才，提高套期保值水平。在繼續引進合格專業人員的同時，企業應進一步加強對現有業務人員的職業道德教育和業務培訓，不斷提高其職業道德水平、合規意識和風險控制能力，確保海外期貨業務的合規性、安全性和效率。三是加強對中國企業在海外市場的大量套期保值業務的有效監管。中國企業在國際市場套期保值較大后，很容易成為國外基金的狩獵對象；數量越大，價格向相反方向移動的速度就越快。財務實力、額外保證金時間、市場頭寸持有技術等，都需要系統保障和專業人員。在國外基金和交易所，監管機構明顯密切溝通，甚至有能力施加影響。中國企業在海外保值中經常發生意外風險事件，如過去的中國航空石油、國家儲存銅和中國東方航空、中國航空等。因此，迫切需要加強對從事海外套期保值的企業的有效監管。